Финансы

Рис.14:

Результаты теста правила пересечения простого скользящего среднего длиной 40 недель с 1977 по 1986

Виды операций

Результаты нэ одну сделку

Длинные Короткие Итог

Результаты на одну сделку

Лучшая сделка	(Максимум П/У в закрытой сделке)	26.63	7.87	26.63
	Дата	851216	820827	831216
Худшая сделка	(Минимум П/У в закрытой сделке)	-1.48	-2. 99	-2.89
	.. Дата	810821	790105	790105
Максимум П/У, достигнутый в открытой позиции		37.17	15.56	37.17
	.. Дата	860829	820813	860829
Минимум П/У, достигнутый в открытой позиции		-0. 67	-2.00	-2.00
	Дата	810306	861003	861003
Результаты за еесь период теотэ		Результаты за весь период теста
Макс. П/У (Максимум П/У по всем закрытым позициям за период теста)		64.79	61.90	64 .79
	.. Дата	860912	861010	860912
Мин. П/У (Минимум П/У по всем закрытым позициям за период теста)		-5.42	-6.57	-6.57
	.. Дата	790511	800523	800523
Макс, капитал	(Максимум П/У по всем закрытым и открытым позициям)	77.30	64.79	77.30
	• • Дата	860829	860912	860829
Мин. капитал	(Минимум П/У по всем закрытым и открытым позициям)	-6.57	-6.57	-6.57
	.. Дата	800523	800523	800523
Статистика			Статистика
Периоды	(Количество периодов в каждой позиции и во всем тесте)
Сделки	(Количество сделок в каждой позиции и во всем тесте)
# Прибыльных	(Количество прибыльных сделок . .)
# Убыточных	(Количество убыточных сделок ..)
% Прибыльных	(Доля прибыльных сделок от общего количества сделок)	61.54	15.38	38.46
% Убыточных	(Доля убыточных сделок от общего количества сделок)	38.46	84.62	61.54
Результаты			Результаты
Комиссия	(Полная комиссия, взятая с закрытых сделок)	0.00	0.00	0.00
Проскальзывание (Полное проскальзывание по закрытым сделкам)		0.00	0.00	0.00
Полное П/У(Полное число пунктов, полученных по всем закрытым позициям)		76.36	-11.58	64.78
Открытое П/У	(П/У по позициям, оставшимся открытыми в конце теста)	0.00	0.00	0.00
П/У (Чистое П/У: Полное П/У за вычетом Комиссии и Проскальзывания)		76.36	-11.58	64 .78
Капитал (Чистое П/У плюс Открытое П/У на момент окончания теста)		76.36	-11.58	64 .78

Данные приведены в трех колонках: результаты длинных и коротких позиций и полный итог В колонке "Длинные" приводятся результаты только для длинных позиций. В колонке "Короткие" приводятся результаты только для коротких позиций. В колонке "Итог" для "Результатов на одну сделку" и "Результатов за весь период теста" приводятся минимумы или максимумы из значений колонок "Длинные" и "Короткие". Для разделов "Статистика" и "Результаты" приводятся объединенные результаты длинных и коротких позиций.

Рис. 15:

Полный капитал для правила простого скользящего среднего длиной 40 недель на данных сводного индекса Нью-Йоркской фондовой биржи с 1968 по 1977

1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977

Зв,М ИМ ИМ 8,88 -18.88

Рис. 16:

Полный капитал для правила простого скользящего среднего длиной 40 недель на данных сводного индекса Нью-Йоркской фондовой биржи с 1977 по 1986.

78.88 (8,88 58,88 48.88 38.88 28,88 18,88 8,88 -18,88

1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986

Таким образом, этот общепринятый метод следования за трендом не противоречит известной мудрости: не мешай расти прибьши и не давай расти убыткам. Максимальное падение капитала в пунктах составило 15.40, или 10.60 %, от значения индекса 145.32 в 1986 году. Максимальное падение капитала в процентах составило 22.53 % (или 13.57 пунктов NYSE) от значения индекса 60.24 (8 сентября 1978) до минимума капитала, достигнутого 23 мая 1980 года, итого почти 22 месяца без прибьши. Отношение полной прибьши к максимальной потере составило 6.13 к 1.

Это стандарты, с которыми мы будем сравнивать результаты других моделей выбора для инвестиций. Некоторые из таких результатов приведены в таблице на рис. 17, из которой видно, что сравнивать эффективность различных моделей вполне возможно. Для всех моделей, перечисленных в таблице, во второй части книги даны подробные описания.