Рис. S-26:

Таблица прибылей для стохастического осциллятора:

К пересекает уровень 50%, количество периодов от 1 до 100 недель,

с 1977 по 1986

Макс. П/У для

Мин.П/У для

486 Технические индикаторы рынка Рис. S-26: (продолжение)

маке. 11/у-мии.иуу

Испытание Полный капитал Короткий капитал Длинный капитал Макс, капитал Мин. капитал П/У

Лучшая сделка Худшая сделка Макс. П/У для

открытой ПОЗИЦИИ

Мин. П/У для

открытой ПОЗИЦИИ

длина индикатора

полное число приобретенных или потерянных пунктов

число приобретенных или потерянных пунктов на коротких позициях

число приобретенных или потерянных пунктов на длинных позициях

максимальное значение капитала, отмеченное за период теста

минимальное значение капитала, отмеченное за период теста

полное число приобретенных или потерянных пунктов во всех позициях,

закрытых к окончанию периода теста

максимальное число пунктов, приобретенных в одной закрытой сделке максимальное число пунктов, потерянных в одной закрытой сделке наибольшая прибыль в позиции, остающейся открытой на момент окончания теста

наибольший убыток в позиции, остающейся открытой на момент окончания теста

Рис. S-27:

Распределение прибыли для стохастического осциллятора: К пересекает уровень 50%, количество периодов от 1 до 100 недель, с 1968 по 1977

«.И

3S.8I 31.81 2S.8I 21,81 1S.88 18.88 S.88 8.88

§

Количество периодов Ю 20 30 40 50 60 70 80 90 100

рошо отражают тренд фондового рынка. Мы заметили, однако, что на протяжении многих лет индексы Доу-Джонса давали больше ошибочных сигналов (прорывов линий сопротивления и подцержки), чем сводные индексы Standard & Poors и NYSE, сконструированные более разумно. Обычно, если направления промышленного индекса Доу-Д;жонса и индекса Standard & Poors 500 расходятся, неверным оказывается направление индекса Доу-Джонса.

Индекс компаний обшественного пользования (Utility average) и транспортный индекс (Transportation average) Доу-Джонса имеют те же недостатки, что и промышленный индекс - взвешивание по цене, неустойчивость к «расшеплениям» акций и к заменам акций в расчетном списке, а также небольшой размер расчетного списка акций (только 20 транспортных компаний и 15 компаний обшественного пользования). Чрезмерная спекуляция в одной или двух транспортных акциях может сильно воздействовать на значение индекса. В 1980 году, когда на рынке доминировали акции энергетических компаний, большинство движений индекса обшественного пользования бьшо вызвано акциями четырех компаний по добыче природного газа, тогда как для большинства людей индекс компаний обшественного пользования ассоциируется прежде всего с электроэнергетическими компаниями.

Мы обнаружили, что, противоположно распространенному мнению, транспортный индекс Доу-Джонса ненадежен в качестве предсказываюше-

(продолжение текста на странице 496)