Рис. S-23:

Распределение прибыли для стохастического осциллятора: SK пересекает SD и направление SD совпадает с направлением пересечения, количество периодов от 1 до 100 недель, с 1977 по 1986

§

10 20 30 40 50 60 70 80 90 1 00

Количество периодов

Рис. S-24:

Распределение прибыли для стохастического осциллятора с фильтрами перекупленности/перепроданности, количество периодов от 1 до 100 недель, с 1977 по 1986

Это правило давало весьма стабильные результаты при изменении длины осциллятора К от 38 до 66 недель, но на более коротких и более длинных периодах прибыль резко падала. Периоды, меньшие чем 25 недель, давали очень плохие результаты, включая шесть убыточных испытаний на периодах, меньших чем 20 недель. График распределения прибьши и таблица прибьшей для длин индикатора от 1 до 100 недель за период 1977-1986 показаны на рис. S-25 и S-26 (стр.484 и 486). Обратите внимание на пик прибьши на длинах от 39 до 41 недели.

Как показано на рис. S-32 (стр. 492) и S-34 (стр. 493), при использовании К-осциллятора длиной 39 недель (K39W), полная прибьшь за 1968-1986 годы (115.79 пунктов NYSE) превысила прибьшь правила пересечения сороканедельного скользящего среднего, которое мы используем в качестве стандарта для сравнения. Система провела 44 сделки (около 2.6 в год) при средней на сделку прибьши, равной 2.63 пунктам. Только 39% сделок оказались прибьшьными. И наконец, максимальное падение капитала в размере 18.35 пунктов (или 30.46%), отмеченное за период с 8 сентября 1978 по 1 июня 1979, немного превысило соответствующий показатель стандартной системьг Таким образом, отношение полной прибьши к наихудшему падению капитала составило 6.31 к 1. В заключение следует отметить, что использование упрощенного стохастического осциллятора как обычного индикатора следования за трендом дает в оптимизационных тестах положительные результаты, превышающие стандартные.

Индексы цен фондового рынка (Stock Market Price Indexes)

Индексы цен важны для оценки трендов всего рынка и измерения его приростов или падений. Наиболее популярные индексы публикуются агентством Доу-Джонс в The Wall Street Journal. Но набор из 30 акций, по которым вычисляется промышленный индекс Доу-Джонса, едва ли может полностью отражать весь фондовый рынок, даже если эти 30 акций являются наиболее важными. Кроме того, согласно Артуру Мерриллу, профессиональному статистику и аналитику рьшка, «статистики вздрагивают, когда они впервые слышат о методе взвешивания», применяемом в индексах Доу-Джонса. Эти индексы взвешены по цене, и, следовательно, акция стоимостью $100 в 10 раз сильнее влияет на значение индекса, чем акция стоимостью $10. Что еще хуже, при «расщеплении» акции надвое (когда одна «старая» акция приравнивается к двум «новым»), ее вес в индексе немедленно падает в два раза. И наконец, замены в наборе акций, по которым рассчитываются индексы, уменьшают возможность сравнивать текущие значения индекса с его историческими значениями. Тем не менее индексы Доу-Джонса очень хо-

Рис.S-25:

Распределение прибыли для стохастического осциллятора: К пересекает уровень 50%, количество периодов от 1 до 100 недель, с 1977 по 1986

>s

тм тм тм тм ым им щм им

iM 28 88

10 20 30 40 50 во 70 80 90 1 00

Количество периодов