назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [ 159 ] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194]


159

доля КОРОТКИХ ПРОДАЖ СПЕЦИАЛИСТОВ - ДЕСЯТИНЕДЕЛЬНОЕ СКОЛЬЗЯЩЕЕ СРЕДНЕЕ

Процентные изменения S&P 500

Значение

через 1

через 3

через 12

через 6

Дата

индикатора

месяц

месяцев

месяцев

месяцев

1947

0.36

10.43

11.09

19.55

1949

0.38

-1.72

6.20

29.01

1949

0.38

3.60

7.33

22.17

1953

0.38

4.12

6.27

40.30

1958

0.37

3.09

7.96

36.46

1962

0.38

8.03

14.48

27.84

1978

0.37

-2.52

7.71

11.54

1981

0.38

3.45

-3.37

9.60

1982

0.37

-4.12

-2.79

18.75

1982

0.35

-8.24

-13.19

36.70

1982

0.37

-0.57

13.05

34.01

1983

0.38

-5.20

-1.11

-4.61

1984

0.33

-6.62

-8.41

-10,

-2.79

1984

0.36

-3.43

2.04

12.51

1984

0.37

-1.36

-0.98

13.93

1985

0.37

10.18

9.38

28.84

1985

0.38

-1.86

0.03

22.68

1985

0.37

2.45

11. 62

24.66

Среднее изменение

0.54

3.74

21.17

Рис. S-19:

Десятинедельное простое скользящее среднее доли коротких продаж специалистов: значения, меньшие или равные 0.38 за 1947-1986 годы



STIX

STIX - это экспоненциально сглаженный краткосрочный индикатор разброса рынка (market breadth). Он вычисляется в два приема на основе дневных данных Роста/Падения NYSE. Сначала вы вычисляете отношение, разделив количество растущих акций на сумму количества растущих и падающих акций. Отношение умножается на 0.09 и прибавляется к предьщущему значению STIX, помноженному на 0.91. Такое сглаживание примерно соответствует простому скользящему среднему длиной 21 день.

Тщательно изучив график STIX на рис. S-20 (стр. 478), можно убедиться в том, что низкие значения STIX являются медвежьими, а высокие - бычьими для фондового рынка. Этот вывод согласуется с нашими результатами для других индикаторов разброса рынка.

Стохастический осциллятор (Stochastics)

Стохастический осциллятор - это индикатор темпов изменений или импульса цены, разработанный Джорджем С. Лэйном (Investment Educators, P.O. Box 2354, Des Plaines, IL). Подобно темпам изменений, он вычисляется по значениям трех периодов и поэтому может скачкообразно изменяться в результате отбрасывания старых данных. Это является его принципиальным недостатком, из-за которого стохастический осциллятор теоретически нестабилен и может давать ошибочные сигнальг Это, возможно, объясняет большое количество сделок и нестабильность результатов, присущих данному индикатору.

Формула стохастического осциллятора довольно проста:

(C-L)

= (ITL) где

К - стохастический осциллятор Лэйна.

С - последняя цена закрьггия акции или контракта.

L - минимальная цена акции или контракта за последние п

периодов.

Н - максимальная цена акции или контракта за последние п периодов.

п - может быть любым (Лэйн предлагает использовать п от 5 до 21).

Кроме того, Лэйн рекомендует дважды сглаживать К простыми скользящими средними длиной 3 периода: SK - это трехпериодное простое сколь-



Рис. S-20:

STIX (сверху) и индекс Standard & Poors 500 (снизу) с 1984 по 1986

200.00 -

150.00 -

FtbHar fipr Нзу JunJul flu StpOct Нои Dec-hn Feblisrflpr Hsy Jun Jul Ш S«p Oct NouOec

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [ 159 ] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194]