Рис. S-14:
Полный капитал для простого скользящего среднего, 45 недель, с 1968 по 1977
>s
§
8в.№ 78.№
им si.ae
48,№ Зв.№ ИМ ИМ iM
-li.N
1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 197S 1976 1977
Рис. S-15:
Результаты тестов для простого скользящего среднего, 45 недель, с 1968 по 1977
Виды операций | Длинные | Короткие | Итог |
Результаты иа одну сделку | Результаты на одну сделку |
Лучшая сделка | (Максимум П/У в закрытой сделке) | 6.60 | 15.81 | 15.81 |
| Дата | 761022 | 750207 | 750207 |
Худшая сделка | (Минимум П/У в закрытой сделке) | -2.16 | -1.86 | -2.16 |
| . . Дата | 690221 | 690502 | 690221 |
Максимум П/У, достигнутый в открытой позиции | 11.47 | 24.71 | 24.71 |
| Дата | 710423 | 741004 | 741004 |
Минимум П/У, достигнутый в открытой позиции | -1.33 | -1.02 | -1.33 |
| . . Дата | 690110 | 770415 | 690110 |
Результаты за весь период теста | Реэул(?таты за весь период теста |
Макс. П/У (Максимум П/У по всем закрытым позициям за период теста) | 38.79 | 37.32 | 38.79 |
| .. Дата | 761022 | 761029 | 761022 |
Мин. П/У (Минимум П/У по всем закрытым позициям за период теста) | -5.11 | -4 .02 | -5. 11 |
| Дата | 690606 | 690502 | 690606 |
Макс, капитал | (Максимум П/У по всем закрытым и открытым позициям) | 42.39 | 38.79 | 42.39 |
| . . Дата | 760924 | 761022 | 760924 |
Мин. капитал | (Минимум П/У по всем закрытым и открытым позициям) | -5. 11 | -5. 11 | -5.11 |
| . Дата | 690606 | 690606 | 690606 |
Статистика | | | Статистика | |
Периоды | (Количество периодов в каждой позиции и во всем тесте) | | | |
Сделки | (Количество сделок в каждой позиции и во всем тесте) | | | |
# Прибыльных | (Количество прибыльных сделок ..) | | | |
# Убыточных | (Количество убыточных сделок . .) | | | |
% Прибыльных | (Доля прибыльных сделок от общего количества сделок) | 40.00 | 21.43 | 31.03 |
% Убыточных | (Доля убыточных сделок от общего количества сделок) | 60.00 | 78.57 | 68.97 |
Результаты | | | Результаты, | |
Комиссия | (Полная комиссия, взятая с закрытых сделок) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Проскальзывание (Полное проскальзывание по закрытым сделкам) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Полное П/У(Полное число пунктов, полученных по всем закрытым позициям) | 12.96 | 17.31 | 30.27 |
Открытое П/У | (П/У по позициям, оставшимся открытыми в конце теста) | 0.00 | 1.31 | 1.31 |
П/У (Чистое П/У: Полное П/У за вычетом Комиссии и Проскальзывания) | 12.96 | 17.31 | 30.27 |
Капитал (Чистое П/У плюс Открытое П/У на момент окончания теста) | 12.96 | 18.62 | 31.58 |
Данные приведены в трех колонках: результаты длинных и коротких позиций и полный итог В колонке "Длинные" приводятся результаты только для длинных позиций. В колонке "Короткие" приводятся результаты только для коротких позиций. В колонке "Итог" для "Результатов на одну сделку" и "Результатов за весь период теста" приводятся минимумы или максимумы из значений колонок "Длинные" и "Короткие". Для разделов "Статистика" и "Результаты" приводятся объединенные результаты длинных и коротких позиций.
Мы провели тесты доли коротких продаж специалистов за период времени с января 1946 по март 1987 по недельным данным. Кроме того, для устранения случайных выбросов мы сглаживали недельные данные десятидневным скользящим средним. Результаты приводятся на рис. S-17 и S-18 (стр. 474-475).
Тест проводился следующим образом. Область значений индикатора за период теста бьша разделена на 20 интервалов, с примерно одинаковым числом наблюдений в каждом интервале. В каждом интервале для каждого значения индикатора бьш подсчитан прирост или падение рынка в четырех последующих периодах времени (спустя 1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев и 12 месяцев). Объединенные результаты, полученные для наблюдений из каждого интервала, сравнивались статистическими методами (хи-квадрат тесты) с изменениями всего рынка (индекса Standard & Poors 500). На основе этого сравнения каждому интервалу значений индекса бьша поставлена в соответствие бычья или медвежья тенденция определенной степени.
Наши исследования подтверждают, что низкие значения индикатора говорят об очень сильной бычьей тенденции, особенно для временных горизонтов 6 и 12 месяцев. Высокие значения индикатора являются признаком медвежьей тенденхдаи рынка.
За последние 40 лет, после того как десятинедельное скользящее среднее доли коротких продаж спехдаалистов падало до уровня 0.38 или ниже, рынок (измеренный индексом Standard & Poors 500) в среднем вырастал на 9.87% через 6 месяцев и на 21.17% через год. На рис. S-19 (стр. 476) приведено детальное описание данных результатов. Обратите внимание на то, что все сигналы, полученные в пределах 3 месяцев после первого значения 0.38 или ниже, считались повторными и не включались в статистику.
Навигация
