этого времени базовый срок для определения «новизны» минимумов менялся от 2 1/2 до 14 1/2 месяцев. Для дней между 1 января и серединой марта новый минимум определялся по периоду с 1 января прошлого года по текушую дату. Для дней после середины марта новый минимум определялся по периоду с 1 января данного года по текушую дату.

Принимая во внимание то, что метод определения новых минимумов менялся со временем и бьш выбран произвольно, мы провели тесты количества новых минимумов за период с января 1962 по март 1987 по дневным данным и за период с января 1937 по март 1987 по недельным данным. Также для сглаживания случайных выбросов данных мы провели тест простого скользящего среднего количества новых минимумов длиной 10 периодов для дневных и недельных данных. Результаты показаны на рис. N-23 -N-26 (стр. 329-332).

Тест проводился следующим образом. Область значений индикатора за период теста бьша разделена на 20 интервалов, с примерно одинаковым числом наблюдений в каждом интервале. В каждом интервале для каждого значения индикатора бьш подсчитан прирост или падение рынка в четырех последующих периодах времени (спустя 1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев и 12 месяцев). Обьединенные результаты, полученные для наблюдений из каждого интервала, сравнивались статистическими методами (хи-квадрат тесты) с изменениями всего рынка (индекс Standard & Poors 500). На основе этого сравнения каждому интервалу значений индекса бьша поставлена в соответствие бычья или медвежья тенденция определенной степени.

Согласно нашим результатам, индикатор лучше работает на дневных данных, чем на недельных. Кроме того при сглаживании индикатора десятидневным простым скользящим средним результаты улучшаются.

Как видно из рис. N-27 (стр.333), очень низкие значения десятидневного скользящего среднего (равные 4 или меньше) давали очень сильные приросты рынка для периодов до и после изменения правил определения новых максимумов и минимумов в 1978 году. Обратите внимание на то, что все сигналы, полученные в пределах 3 месяцев после первого значения 4 или ниже, считались повторными и не включались в статистику.

Обсуждение сходных индикаторов можно найти в главах «Логический индекс максимумов-минимумов», «Новые максимумы - новые минимумы» и «Отношение Новых максимумов/Новых минимумов».

Рис. N-23:

Интерпретация дневных значений количества новых минимумов

Интервел значений индикатора

КОЛИЧЕСТВО НОВЫХ МИНИМУМОВ - ДНЕВНЫЕ ДАННЫЕ ПЕРИОД АНАЛИЗА: ЯНВАРЬ 1962 - МАРТ 1987

Интерпретация для данного периода

Определения понятий «Сильно бычий», «Бычий», «Немного бычий», «Нейтральный», «Немного медвежий», «Медвежий», «Сильно медвежий» даны в Приложении А.

Рис. N-24:

Интерпретация десятидневного простого скользящего среднего количества новых минимумов

КОЛИЧЕСТВО НОВЫХ МИНИМУМОВ - ДЕСЯТИДНЕВНОЕ СКОЛЬЗЯЩЕЕ СРЕДНЕЕ

ПЕРИОД АНАЛИЗА: ЯНВАРЫ962 - МАРТ 1987

Интерввл значений индикатора

Интерпретация для двнного периода

Определения понятий «Сильно бычий», «Бычий», «Немного бычий», «Нейтральный» «Немного медвежий», «Медвежий», «Сильно медвежий» даны в Приложении А.