этого времени базовый срок для определения «новизны» минимумов менялся от 2 1/2 до 14 1/2 месяцев. Для дней между 1 января и серединой марта новый минимум определялся по периоду с 1 января прошлого года по текушую дату. Для дней после середины марта новый минимум определялся по периоду с 1 января данного года по текушую дату.
Принимая во внимание то, что метод определения новых минимумов менялся со временем и бьш выбран произвольно, мы провели тесты количества новых минимумов за период с января 1962 по март 1987 по дневным данным и за период с января 1937 по март 1987 по недельным данным. Также для сглаживания случайных выбросов данных мы провели тест простого скользящего среднего количества новых минимумов длиной 10 периодов для дневных и недельных данных. Результаты показаны на рис. N-23 -N-26 (стр. 329-332).
Тест проводился следующим образом. Область значений индикатора за период теста бьша разделена на 20 интервалов, с примерно одинаковым числом наблюдений в каждом интервале. В каждом интервале для каждого значения индикатора бьш подсчитан прирост или падение рынка в четырех последующих периодах времени (спустя 1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев и 12 месяцев). Обьединенные результаты, полученные для наблюдений из каждого интервала, сравнивались статистическими методами (хи-квадрат тесты) с изменениями всего рынка (индекс Standard & Poors 500). На основе этого сравнения каждому интервалу значений индекса бьша поставлена в соответствие бычья или медвежья тенденция определенной степени.
Согласно нашим результатам, индикатор лучше работает на дневных данных, чем на недельных. Кроме того при сглаживании индикатора десятидневным простым скользящим средним результаты улучшаются.
Как видно из рис. N-27 (стр.333), очень низкие значения десятидневного скользящего среднего (равные 4 или меньше) давали очень сильные приросты рынка для периодов до и после изменения правил определения новых максимумов и минимумов в 1978 году. Обратите внимание на то, что все сигналы, полученные в пределах 3 месяцев после первого значения 4 или ниже, считались повторными и не включались в статистику.
Обсуждение сходных индикаторов можно найти в главах «Логический индекс максимумов-минимумов», «Новые максимумы - новые минимумы» и «Отношение Новых максимумов/Новых минимумов».
Рис. N-23:
Интерпретация дневных значений количества новых минимумов
Интервел значений индикатора
КОЛИЧЕСТВО НОВЫХ МИНИМУМОВ - ДНЕВНЫЕ ДАННЫЕ ПЕРИОД АНАЛИЗА: ЯНВАРЬ 1962 - МАРТ 1987
Интерпретация для данного периода
Больше чем | Меньше или равно | 1 месяц | 3 месяца | 6 месяцев | 12 месяцев |
| | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ |
| | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| | НЕМНОГО БЫЧИЙ | НЕЙГРАЛЫ1ЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| | МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ |
| | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| | НЕЙГРАЛЫ1ЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| | НЕЙГРАЛЫ1ЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕМНОГО БЫЧИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| | НЕМНОГО БЫЧИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| | НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| | НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| | МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| | НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| | СИЛЫ10 МЕДВЕЖИЙ | СИЛЫНО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | СИЛЫНО МЕДВЕЖИЙ | МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ | МЕДВЕЖИЙ | МЕДВЕЖИЙ | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ |
| | НЕЙГРАЛЫ1ЫЙ | СИЛЫНО МЕДВЕЖИЙ | СИЛЫНО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
| 1032 | СИЛЫ10 МЕДВЕЖИЙ | СИЛЫНО МЕДВЕЖИЙ | СИЛЫНО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
Определения понятий «Сильно бычий», «Бычий», «Немного бычий», «Нейтральный», «Немного медвежий», «Медвежий», «Сильно медвежий» даны в Приложении А.
Рис. N-24:
Интерпретация десятидневного простого скользящего среднего количества новых минимумов
КОЛИЧЕСТВО НОВЫХ МИНИМУМОВ - ДЕСЯТИДНЕВНОЕ СКОЛЬЗЯЩЕЕ СРЕДНЕЕ
ПЕРИОД АНАЛИЗА: ЯНВАРЫ962 - МАРТ 1987
Интерввл значений индикатора
Интерпретация для двнного периода
Больше чем | Меньше или равно | 1 месяц | 3 месяца | 6 месяцев | 12 месяцев |
| | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ |
| | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| | БЫЧИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| 11.2 | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
11.2 | 13.0 | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| 14.8 | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ |
14.8 | 16.8 | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ |
16.8 | 19.5 | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | СИЛЬНО БЫЧИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ |
19.5 | 22.7 | НЕМНОГО БЫЧИЙ | БЫЧИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| 26.5 | БЫЧИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
26.5 | 31.7 | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
| 37.7 | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЫНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
37.7 | 45.2 | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
45.2 | 57.5 | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ |
57.5 | 72.3 | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ |
72.3 | 89.0 | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
89.01 | | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | МЕДВЕЖИЙ |
1171 | 168.1 | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ | НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
168.1 | 590.4 | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ | НЕЙТРАЛЬНЫЙ |
Определения понятий «Сильно бычий», «Бычий», «Немного бычий», «Нейтральный» «Немного медвежий», «Медвежий», «Сильно медвежий» даны в Приложении А.