назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [ 87 ] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274]


87

Теория Доу: пути эволюции

Мы не собираемся предлагать читателю римейк теории Доу; наша цель - пробудить аналитическую мысль, заставить задуматься о возможных путях эволюции этого мощного инструмента. Идеи, схематично набросанные здесь, каждый может использовать для собственных изысканий. Цели и наиболее приемлемые средства их достижения для конкретных инвесторов должны лечь в основу переработки традиционных стратегий. Множество индикаторов, представленных в нашей книге, в состоянии

Закрыть короткую позицию по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда эта цена закрытия поднимается выше 3-дневной ЭСС дневной цены закрытия за вчерашний день, причем цена закрытия транспортного индекса Доу-Джонса также поднимается выше 3-дневной ЭСС цены закрытия за вчерашний день.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, может получить более $505 млн. (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 2 млн. процентов превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции оказывались прибыльными и были включены в стратегию. Впрочем, как и другие стратегии следования за трендом, данная стратегия не приносила прибыль на коротких позициях, пока длился необычно мощный «бычий» рынок 1980-2000 годов. Заметим, что стратегия давала верные сигналы всего в 40,36% случаев, однако средний выигрыш прибыльной сделки в 1,83 раза превысил средние потери в убыточной сделке. Торговля совершается очень активно: одна сделка каждые 6,35 дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock®, где текущие значения транспортного индекса Доу-Джонса (умноженные на 100 во избежание работы с долями) включены в поле данных, обычно зарезервированное для оборота (V), выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию: CLOSE > Ref(Mov(CLOSE,optl,E),-l)

AND V > Ref(Mov(V,optl,E),-l)

Закрыть длинную позицию: CЮSE < Ref(Mov(CLOSE,optl,E),-l)

AND V < Ref(Mov(V,optl,E),-l)

Открыть короткую позицию: CЮSE < Ref(Mov(CLOSE,optl,E),-l)

AND V < Ref(Mov(V,optl,E),-l)

Закрыть короткую позицию: CЮSE > Ref(Mov(CLOSE,optl,E),-l)

AND V > Ref(Mov(V,optl,E),-l)

OPTl Текущее значение: 3



X О)

о н о-

»

о т:

п> I

тз I



Промышленный и транспортный индексы Доу-Джонса и трехдневная ЭСС

Общая чистая прибыль Прибыль или убыток (%)

505216544

Переоценка открытой позиции

Чистая прибыль/«купи и держи» (%) 2349788,1 1

505216544

Прибыль/убыток (в % годовых)

4992528,66

Чистая прибыль/«купи и держи» (в % годовых)

2349767,58

Размер начальной инвестиции

Полученный процентный доход

Текущая позиция

Short

Дата открытия позиции

16.02.01

Прибыль стратегии «купи и держи»

21499,6

Количество дней в тесте

36936

Количество дней на сделку

6,35

Прибыль/убытки стратегии

21499,6

Прибыль/убытки стратегии

212,46

«купи и держи» (%)

«купи и держи» (в % годовых)

Количество закрытых сделок

5816

Уплаченная комиссия

Средняя прибыль в сделке

86866,67

Отношение средней прибыли к среднему убытку

1,83

Количество длинных позиций

2908

Количество коротких позиций

2908

Доля выигрышей в длинных позициях (%) 44,36

Количество прибыльных длинных позиций

1290

Количество прибыльных коротких позиций 1074

Доля выигрышей в коротких позициях (%) 36,93

Количество прибыльных сделок

2364

Количество убыточных сделок

3452

Доля прибыльных сделок (%)

40,65

Суммарный результат всех

2488249344

Суммарный результат всех

1983032960

Маржа чистой прибыли (%)

11,30

прибыльных сделок

убыточных сделок

Вычисляется следующим образом:

(результат всех прибыльных сделок - [результат всех убыточных сделок\) : (результат всех прибыльных сделок +

Средний убыток Максимальный убыток

[результат всех убыточных сделок[)

Средний выигрыш

1052558,94

-574459,14

Маржа средней прибыли (%)

29,39

Максимальный выигрыш

49968768

-27665024

%Чистая прибыль/(выифыш + убыток) 28,73

Средняя длительность прибыльной сделки

8,91

Средняя длительность убыточной сделки

3,61

(Выигрыш - убыток)/убыток (%

146,81

Самая длительная прибыльная сделка

Самая длительная убыточная сделка

(Выигрыш - убыток)/убыток (%

89,47

Максимальное количество последовательных

Максимальное количество последо-

(Выигрыш - убыток)/убыток (%

-55,56

прибыльных сделок

вательных убыточных сделок

общее количество дней (других временных

Средняя длительность периодов времени, 4

интервалов) вне рынка

проведенных вне рынка

Самый длительный период времени вне рынка 4

Максимальное падение капитала

-4,36

Индекс прибыль/убыток

20,3

УоЧистая прибыль/МПКО

11202140665,19

по закрытым позициям

Максимальное падение капитала

-4,51

Индекс вознаграждение/риск

(Чистая прибыль - МПКО)/

100,00

при открытой позиции (МПКО)

чистая прибыль

Максимальное падение капитала

-27665024

Индекс «купи и держи»

2349788,15

УоМПКО/чистая прибыль

0,00

в одной открытой сделке

а> О тз

1=1 О

< о i

(В О

5

В отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock* Общая чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убытков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночной цене. Суммарный результат всех прибыльных сделок соответствует сумме реализованной прибыли (общий размер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открьп"ые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сделок соответствует сумме всех реализованных убытков (без учета убытков в открьп"Ых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции {МПКО} - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Максимальное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открытия позиции в ходе одной наихудшей сделки. Индекс прибыль/убыток - математическая функция, которая рассчитывается исходя из значений Суммарного результата всех прибыльных сделок и Суммарного результата всех убыточных сделок. Значения индекса, равные -100 и +100, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убыткам. Индекс вознаграждение/риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и держи» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистая прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стратегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывались расходы на трансакции, процентные расходы и маржинальное обеспечение.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [ 87 ] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274]