Четырехлетний цикл

явлении, в конечном счете, опасном для фондового рынка. Крах рынка, по Киркпатрику, считается подтвержденным, в случае если рынок упал ниже минимума цены, отмеченного на предыдущем четырехлетнем (40-месячном цикле). Так, минимум последнего по времени 40-месячного цикла приходится на 31 августа 1998 года, когда цена закрытия промышленного индекса Доу-Джонса равнялась 7 539,07. Если цена опустится ниже этого уровня, это будет означать сильную угрозу падения для американского фондового рынка в целом. Познакомиться с материалами работы Киркпатрика можно через посредство Kirkpatrick & Company, Inc., 7669 County Road 502, Bayfield, CO, 81122, e-mail: kirkco@capecod.net.

«Циклы войн» и длинная волна (49-58 лет)

Циклы войн непосредственно связаны с экономическими и финансовыми циклами, в частности с циклами инфляции, дефляции, рецессии и депрессии. Ожидание войны, и в особенности страх войны, является «медвежь-

Длинная волна

Среднее 53,94

ИМ» сигналом на рынке. Очевидно, что инвесторы испытывают к войне чувство ненависти. Несмотря на то что количество наблюдений в этой области недостаточно для выведения точных, статистически значимых результатов, многие ученые сходятся в предположении существования длинной (49-58 лет) волны, описывающей участие США в войнах:

•через 58 лет после французской и индийской компаний 1754 года последовала война 1812 года между США и Британией;

•через 49 лет после войны 1812 года последовала Гражданская война 1861 года;

•53 года разделяют Гражданскую войну 1861 года и первую мировую войну 1914 года;

•через 52 года после испанско-американской войны 1898 года последовала корейская война 1950 года;

•53 года разделяют первую мировую войну и нападение Америки на Вьетнам и войну на Ближнем Востоке, последовавшие в 1967 году;

•через 51 год после нападения Германии на Польшу 1 сентября 1939 года и начала второй мировой войны Ирак 2 августа 1990 года напал на Кувейт. В обеих войнах приняли участие США;

•через 49 лет и 41 день после японских бомбардировок Перл Харбор (7 декабря 1941 года) американская коалиция 17 января 1991 года начала бомбардировки Ирака.

Циклы войн и цикл длиной в 17,70 года

Фонд изучения циклов установил периодичность следующих групп исторических данных, между которыми возможно наличие связей:

•цикл войн длиной 17,70 года; начало данной периодичности было положено в 600 году до н.э.;

•цикл оптовых цен на рынке США длиной 17 с половиной лет;

•цикл угольного производства длиной 18 лет;

•цикл разливов Нила длиной 17,33 года.

Цикл длиной 17,70 года, взятый трижды, составляет 53,10 года - результат, практически совпадающий с периодом длинной волны изменения цен на фондовом рынке США, равным в среднем 53,94 года. Треть длинной волны (составляющей 53,94 года) изменения цен на акции США - это 17,98 года.

Продолжая изучение исторических данных, относящихся к США, мы имеем возможность наблюдать 12 полных циклов длиной в 17,70 года (приведенное исследование охватывает материал начиная со сражения с британскими войсками под Лексингтоном и Конкордом в Массачусетсе 19 апреля 1775 года):

•Америка вступила в полосу Гражданской войны в 1863 году - по окончании пятого цикла длиной 17,70 года (17,70 умножить на 5 равно 88,50);

•Америка вступила в первую мировую войну в 1916 году - по окончании восьмого периода длиной в 17,70 года (17,70 умножить на 8 равно 141, 60);

•Америка вступила в войну с Кореей в 1952 году - по окончании десятого периода длиной 17,70 года (17,70 умножить на 10 равно 177);

•Америка начала вьетнамскую войну в 1970 году - по окончании одиннадцатого цикла длиной 17,70 года (17,70 умножить на И равно 194,70).

•Тринадцатый цикл длиной 17,70 года завершается в 2005 году (17,70 умножить на 13 равно 230,10). Война с терроризмом началась И сентября 2001 года.

Трехлетний цикл в долгосрочных процентных ставках

Таблица трехлетнего цикла в долгосрочных процентных ставках приводит данные, доказывающие существование цикла длиной в 3,02 года. Мы изучили историю торгов фьючерсными контрактами на американские казначейские облигации, рассматривая как фазу падения, так и фазу роста рынка за последние 23 года. Восходящая часть цикла длиной 1,79 года составляет 59% типичного полного цикла длиной 3,02 года; в то время как нисходящая часть цикла длится 1,23 года, то есть составляет 41% от 3,02 года.

Нами были проанализированы также ежемесячные данные Moodys Investor Service, касающиеся доходности корпоративных долгосрочных обли-