ОБОРОТ: ИНДИКАТОР БАЛАНСА ОБОРОТА, OBV (VOLUME: ON-BALANCE-VOLUME, OBV)

Индикатор баланса оборота - это основанный на данных по цене и обороту индикатор, подтверждающий направление тренда; данный аналитический инструмент получил широкую известность благодаря изысканиям Джозефа Э. Грэнвилла, автора «Новой стратегии максимально выгодной дневной торговли на фондовом рынке» (Prentice-Hall, Englewood Cliffs, NJ, 1976). Подсчитать значения индикатора несложно: если сегодняшняя цена закрытия больше вчерашней, дневной оборот получает знак плюс; если сегодняшняя цена закрытия ниже цены закрытия предшествующего дня, дневной оборот получает знак минус. Заметим, что конкретное значение разницы цен закрытия не имеет значения - она может составлять как пенни, так и 10 долларов. Знак плюс или минус приписывается дневному обороту исключительно в соответствии с направлением - растущим или падающим - изменения цены. Дневные значения складываются в кумулятивную сумму, которую в поисках расхождений удобно визуально сравнивать с графиком цены.

Математическая формула сегодняшнего OBV (до прибавления к кумулятивной сумме) выглядит следующим образом:

OBV = {(С - Р) : С - Р} * V,

где:

С - цена закрытия текущего периода; Р - цена закрытия предшествующего периода; С - Р - абсолютное значение разности двух цен закрытия; V - оборот текущего периода.

Поскольку при делении любого положительного числа на это же число в результате получается единица, выражение в скобках нужно только для выяснения знака (плюса или минуса). Если изменение цены текущего периода положительно (цена растет), то есть С больше Р, оборот периода получает знак плюс. Если же С меньше Р, то есть цена падает, оборот периода получает знак минус.

Кумулятивная сумма дневных OBV сохраняет знак (плюс или минус) каждого из OBV. Линия кумулятивного OBV поднимается в те дни, когда цена растет, и падает в те дни, когда цена падает. Величину падения или роста определяет размер дневного оборота.

Индикатор может быть интерпретирован разными способами: например, для подтверждения трендов или в качестве осциллятора «пе-рекупленности/перепроданности», а также анализа расхождений. Наиболее простой путь - определить с помощью компьютерных программ объективное правило принятия решений на основе следования за трендом.

mi mi mi mi

. mi

. mi

. mi

. mi

S&S8SS85SSSS:SSSS!S!»SS

I I I I I I I I I I I I I I I

I I I I I-L.

I I I I I I

SSSSSS8o8SSS:SSSSS!»SS

Пример построения стратегии на основе индикатора баланса оборота

Анализ исторических данных показывает, что индикатор баланса оборота является одним из лучших индикаторов, основанных на данных об обороте. Стратегии с его использованием показывают результаты заметно лучшие, чем результаты стратегии «купи и держи». OBV немного уступает, однако, осциллятору V*PMO, в особенности при работе на коротких позициях. Исследование, проведенное нами на материале данных NYSE о ежедневных количествах торговавшихся акций, а также на основе данных о ценах промышленного индекса Доу-Джонса за предшествующие 72 года - с 1928 по 2001 годы, позволило обнаружить параметры, которые на основе механических сигналов следования за трендом, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дают положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда кумулятивная линия OBV поднимается выше значения своего ЭСС длиной 3 дня за предшествующий день.

Закрыть длинную позицию (продать) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда кумулятивная линия OBV опускается ниже значения своего ЭСС длиной 3 дня за предшествующий день.

Открыть короткую позицию (продать коротко) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда кумулятивная линия OBV опускается ниже значения своего ЭСС длиной 3 дня за предшествующий день.

Закрыть короткую позицию по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда кумулятивная линия OBV поднимается выше значения своего ЭСС длиной 3 дня за предшествующий день.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $47 999 352 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги). Полученный результат на 1 165 062,91% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». В отличие от прочих основанных на обороте индикаторов, OBV показывает хорошие результаты в период после краха

Формула построения кумулятивного OBV в окне построения индикаторов программы MetaStock® выглядит следующим образом:

(If(C>Ref(C-l),l-1)*V) + PREV