Осциллятор Клинджера, пересечение двухдневного ЭСС за предыдущий день

ь ь :» н

л тз в>

<

с 3 а

ю а> -I

О I-

&г

в отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock® Общая чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убытков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночной цене. Суммарный результат всех прибыльных с(Эело/г соответствует сумме реализованной прибыли (общий размер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открытые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сЙелол соответствует сумме всех реализованных убытков (без учета убытков в открытых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции (МПКО) ~ это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Максимальное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открытия позиции в ходе одной наихудшей сделки. Индекс прибыль/убыток - математическая функция, которая рассчитывается исходя из значений Суммарного результата всех прибыльных сделок и Суммарного результата всех убыточных сделок. Значения индекса, равные-1(Ю и+1(Ю, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убьпкам. Индекс вознаграждение/риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и держи» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистая прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стретегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывались расходы на тренсакции, процентные расходы и маржинальное обеспечение.

4.Вычисляется ЭСС оборота, имеющего знак (этапы 2 и 3), длиной 34 периода.

5.Вычисляется ЭСС оборота, имеющего знак (этапы 2 и 3), длиной 55 периодов.

6.ЭСС длиной 34 периода вычитают из ЭСС длиной 55 периодов; разность изображается графически.

7.Вычисляется и изображается графически ЭСС длиной 13 периодов дневной разности, полученной на этапе 6.

Если текущая средняя цена превышает среднюю цену предшествующего дня, говорят о накоплении. И наоборот: если текущая средняя цена ниже средней цены предыдущего дня, мы имеем дело с распределением. Если накопление равно распределению, то предложение и спрос находятся в равновесии. Средняя разность между количеством накопленных и количеством распределенных за день акций носит название силы оборота. Растущий тренд силы оборота является «бычьим» сигналом, в то время как падающий тренд силы оборота - это сигнал «медвежий». Другим методом интерпретации осциллятора Клинджера является сравнение его значений с ценой и поиск расхождений.

Пример построения стратегии на основе анализа осциллятора Клинджера

Анализируя исторические данные по непрерывным фьючерсам на индекс S&P 500, предоставленные компанией CSI (www.csidatacom) и охватывающие период в 18 лет - с 21.04.1982 по 29.12.2000, мы обнаружили, что стратегия механического следования сигналам «перекупленности/перепро-данности», исключающая всякую субъективность и не предполагающая применения сложных методов технического анализа, при использовании следующих параметров дает результат ниже среднего:

Открыть длинную позицию (купить) по текущей дневной цене закрытия фьючерсов на S&P 500, когда осциллятор Клинджера (использующий стандартные, описанные выше параметры) поднимается выше собственного двухдневного ЭСС, вычисленного на момент закрытия предшествующего дня.

Закрыть длинную позицию (продать) по текущей дневной цене закрытия фьючерсов на S&P 500, когда осциллятор Клинджера (использующий стандартные, описанные выше параметры) опускается ниже собственного двухдневного ЭСС, вычисленного на момент закрытия предшествующего дня.

Открыть короткую позицию (продать коротко) - никогда.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $261,46 (при условии полного вложения капитала,

ОБОРОТ: ОБОРОТ НЬЮ-ЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ ПО СРАВНЕНИЮ С ОБОРОТОМ ВНЕБИРЖЕВОГО РЫНКА

Сглаженное отношение дневного оборота NYSE и оборота сделок внебиржевого рынка (Over-the-Counter, ОТС) - индикатор, выражающий соотношение количеств сделок, совершенных серьезными, вдумчивыми инвесторами, и сделок, проведенных в пылу рискованной спекулятивной игры.

Акции, зарегистрированные на Нью-Йоркской фондовой бирже, считаются более консервативными, поскольку представляют зрелые, просуществовавшие долгие годы компании. Акции, торгующиеся на внебиржевом рынке, напротив, признаются более рискованными: они представляют молодые, малоизвестные, не прошедшие испытание временем компании, не пережившие еще циклы роста и падения. Разумеется, как в том, так и в другом случае возможны исключения, однако в целом распределение акций по двум рынкам подчиняется описанному правилу.

Специалисты из Ned Davis Research обнаружили, что инвестор, работающий только на длинных позициях, мог бы получить прибыль, слегка превышающую среднюю, покупая в момент, когда сглаженное отношение оборотов NYSE/OTC поднимается выше 102,12% (то есть при указании на преобладающую торговую активность «вдумчивых» инвесторов), и продавая, когда отношение оборотов NYSE/OTC падает ниже 89,35% (то есть при указании на излишне «спекулятивное» настроение масс).

реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги). Полученный результат на 74,73% хуже аналогичных показателей стратегии «купи и держи». Открытие коротких позиций не приносило прибыль и не предусматривалось в данной стратегии. На длинных позициях осциллятор Клинджера в 46,30% случаев давал эффективный сигнал. Торговля велась активно - одна сделка в 10,10 календарного дня. Данная стратегия следования за трендом на основе использования осциллятора Клинджера только на длинных позициях принесла существенный убыток в период кризиса 1987 года: график демонстрирует относящиеся к этому времени необычно глубокие падения капитала. Низкая прибыльность в сочетании с большими падениями капитала характеризуют индикатор как не заслуживающий доверия.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock® выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию: KVO() > Ref(Mov(KVO(),optl,E),-l)

Закрыть длинную позицию: KVO() < Ref(Mov(KVO(),optl,E),-l)

OPTl Текущее значение: 2