1.Вычисление разности между количеством растущих и падающих за день акций.

2.Полученная разность делится на полное количество акций, торгуемых в этот день.

3.И наконец, незначительные дневные колебания выравниваются путем сглаживания отношения (полученного на этапе 2) при помощи построения скользящей средней.

Действия, производимые на этапах 1 и 2, удобно записать как

Н = (А - D) : (А + D + U),

где;

Н - отражает дневное отношение чистого количества растущих акций к общему числу торгуемых акций; А - число растущих акций; D - число падающих акций; и - число акций, оставшихся неизменными; А + D + и - общее число торгуемых за день акций.

Данные, необходимые для вычисления индикатора, черпаются в ежедневных газетах и в электронных базах данных - как правило, основу их составляют статистические материалы Нью-Йоркской фондовой биржи. Индикатор может отражать положение и на других рынках - скажем, NASDAQ. При необходимости может быть получен осциллятор на базе недельных данных, взятых из еженедельных информационных источников. Заметим, однако, что индикатор, построенный на основе недельных данных, как правило, существенно отличается от более широко распространенного дневного осциллятора.

Следуя традиционным методам, технические аналитики обращают внимание на тренд осциллятора, его абсолютный уровень и уровень относительно индекса рынка. Результаты исследования зависят, однако, не только от объективных факторов, но и от уровня профессиональной подготовки и опыта аналитика. Новичка подстерегает опасность принять неверное решение, основанное, в частности, на «позиционной предвзятости» - стремлении интерпретировать индикатор как «бычий» в случае наличия у трейдера длинных позиций и как «медвежий» в случае коротких. Кроме того, существенные расхождения между осциллятором и индексом рынка нередко выявляются только в ретроспективе. Существует, однако, иной, менее известный метод работы с индикатором.

Построение стратегии на основе анализа осциллятора

скорости разброса рынка Хьюза

(не кумулятивного индикатора роста/падения)

Осциллятор скорости разброса рынка Хьюза даже в самом простом виде - без сглаживания данных - оказывает существенную помощь работающему с ним аналитику. Изучая изменения в количестве падающих и растущих за

день акций Нью-Йоркской фондовой биржи, а также движение цен на промышленный индекс Доу-Джонса за период с 8 марта 1932 года по 1999 год, мы обнаружили, что простая стратегия следования за трендом вкупе с правилом перехода в область положительных (отрицательных) значений, исключающая всякую субъективность, не требующая применения сложных методов технического анализа и проведения собственных исследований, дает положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда осциллятор скорости разброса рынка Хьюза переходит в область положительных значений.

Закрыть длинную позицию (продать) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда осциллятор скорости разброса рынка Хьюза переходит в область отрицательных значений.

Открыть короткую позицию (продать коротко) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда осциллятор скорости разброса рынка Хьюза переходит в область отрицательных значений.

Закрыть короткую позицию по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда осциллятор скорости разброса рынка Хьюза переходит в область положительных значений.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, смог бы получить $579 826 624 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги). Полученный результат на 4 624 210,92% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Прибыльным оказывается даже открытие коротких позиций. Торговля осуществляется чрезвычайно активно: сделки совершаются раз в 3,56 календарного дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Eqnis International MetaStock®, где текущие значения осциллятора разброса Хьюза включены в поле данных, обычно зарезервированное для оборота (V), выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию:V > О

Закрыть длинную позицию:V < О

Открыть короткую позицию:V < О

Закрыть короткую позицию:V > О

Процентный осциллятор скорости разброса рынка Хьюза с восемью параметрами

Базовая форма осциллятора скорости разброса рынка Хьюза может быть дополнена самыми разными модификациями, описание которых заняло бы целый том. Ниже мы приводим один из наиболее удобных алгоритмов: пользуясь

6ОООО0 550000 500000 450000 400000 350000

250000 200000 150000-100000ч

soooo-

10000

5000

VEMA with trend

EMA CROSS 100 Equity (579.626.752)

(A - D) : (A + D + U)

Стратегия следования за трендом

Кумулятивная линия капитала для длинных и коротких пози14ий

Покупать, когда (А - D) : (А + D + U) переходит в область положительных значений

Продавать, когда (А - D) : (А + D + U) переходит в область отриЁательных значений

250000 200000 150000 -100000

г 50000 Hoool

Промышленный индекс Доу-Джонса Днавная iena закрытия Полулогарифмическая шкала

73 74 75 78 77 78 79 80 61 82 63 84 « 86 87~

600000 550000

500000 450000

400000 350000

10000

5000

90 91 92 93 94 as 96 97 96 99 00

s: n>

Ja X

О ТЗ