ОБОРОТ, СЕГМЕНТИРОВАННЫЙ ВРЕМЕНЕМ
Сегментированный оборот - «закрытый» авторский осциллятор цены поборота, разработанный Доном Уорденом (www.TC2000.com, Worden Brothers, Inc., 4950 Pine Cone Drive, Durham, North CaroHna 27707, phone (800) 776-4940). Уорден обычно работает с индикатором, длина которого составляет 18, 26 или 31 период; чем короче период времени, тем более чувствительным является аналитический инструмент; чем период времени длиннее, тем меньше чувствительность. Данные индикатора Уорден сглаживает с помощью ЭСС (длиной 13 дней в опубликованном примере) и накладывает их затем на исходные данные. По наблюдениям Уордена, его индикатор хорошо отражает поведение одних акций и посредственно - других. Автор исследует прошлую эффективность сегментированного оборота для каждой акции, выявляя наименования, с которыми индикатор справляется успешнее всего.
Сегментированный временем оборот интерпретируется наподобие любого другого осциллятора; анализ, проводимый с помощью разнообразных методик, позволяет определить величину баланса накопления (покупка) и распределения (продажа) и выявить таким образом потенциал будущего направленного движения цены.
•Измеряется уровень осциллятора относительно его собственного прошлого диапазона: более высокие уровни признаются «бычьими», более низкие - «медвежьими».
•Относительные уровни осциллятора сравниваются с относительными уровнями необработанных данных: между двумя рядами находятся положительные или отрицательные расхождения.
•Значения осциллятора сравниваются со значениями критических порогов (в нашем случае - с нулевой линией). Значения выше пороговых считаются «бычьими»; ниже пороговых - «медвежьими».
•Значения ЭСС осциллятора сравниваются со значениями критических порогов. Значения выше пороговых - «бычьи», ниже - «медвежьи».
•Значения осциллятора сравниваются с его собственным прошлым трендом (в нашем случае - определяемым ЭСС самого осциллятора). Значения выше трендовых признаются «бычьими», значения ниже трендовых - «медвежьими».
•В отличие от прочих осцилляторов сегментированный оборот не применяется для определения уровней «перекупленности/перепро-данности».
В случае если все проверки дают один - «бычий» или «медвежий» - результат, дальнейшая стратегия ясна: трейдеру остается только покупать или продавать. В ситуации, когда одни результаты противоречат другим, требуется проведение более сложного и точного анализа.
ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО ТОРГОВАВШИХСЯ АКЦИЙ (TOTAL ISSUES TRADED)
Общее число торговавшихся акций - это количество акций, участвовавших в данный день в сделках; сюда входят акции, цена которых к концу дня повысилась, понизилась и осталась неизменной. Общее число акций, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, за период с 1940 по 1999 годы возросло на 1 080%. Подобный рост затрудняет сравнение относящихся к разным годам значений индексов разброса рынка (таких, например, как отношение роста/падения, новые максимумы - новые минимумы).
ОТНОШЕНИЕ КОРОТКИХ ПРОДАЖ
Отношение коротких продаж подсчитывается как отношение полного оборота коротких продаж к полному обороту торгов. Для вычислений используются данные Нью-Йоркской фондовой биржи. Высокие значения инди-
ПРЕДСКАЗАНИЕ ВРЕМЕННЫХ РЯДОВ, СКОЛЬЗЯЩАЯ ЛИНЕЙНАЯ РЕГРЕССИЯ, СКОЛЬЗЯЩЕЕ СРЕДНЕЕ КОНЕЧНОЙ ТОЧКИ
Предсказание временных рядов (TSF) - это продолжение линии линейной регрессии на один день вперед, которое позволяет сделать наивный прогноз завтрашней цены. Подобного рода прогноз предполагает линейное продолжение тренда (редко встречаюшееся в реальной практике). Цель индикатора - ускорить подачу сигналов о перемене тренда. Прогноз временных рядов следует за необработанными данными более плотно, нежели тренды линейной регрессии или скользяшие средние.
Термин конечная точка скользящего среднего может ввести пользователя в заблуждение, поскольку в действительности индикатор не вычисляется как скользяшее среднее. Патрик Э. Лафферти («Конечная точка скользящего среднего». Technical Analysis of Stocks & Commodities, том 13, стр. 413-417, www.traders.com) совершенно верно замечает, что интерпретация данного аналитического инструмента, тем не менее, строится по аналогии с интерпретацией скользящих средних. По его мнению, сигнал к покупке подается, когда индикатор движется вверх, а значение промышленного индекса Доу-Джонса выше значения TSF; сигнал к продаже генерируется, если индикатор движется вниз, а значение промышленного индекса Доу-Джонса ниже значения TSF.
ОБЩАЯ ДОЛЯ ПРИБЫЛЬНЫХ СДЕЛОК В %; ПРЕИМУЩЕСТВО ТРЕЙДЕРА
Преимущество трейдера - это процент выигрышных сделок (соответствующую графу в наших таблицах мы обозначаем обычно, как «Доля прибыльных сделок в %»). Данная величина получается в результате деления числа прибыльных сделок на общее число совершенных сделок. Статистика такого рода, как правило, пользуется высокой, хотя и не вполне заслуженной, популярностью. Напомним, что многие успешные торговые стратегии следования за трендом, давая возможность расти прибыли при ограничении убытков, опережают по показателю вознаграждение/риск рыночные индексы, однако имеют относительно небольшой процент выигрышных сделок. И наоборот: некоторые индикаторы, заметно отставая от индексов по показателю вознаграждение/риск, демонстрируют достаточно высокий процент выигрышных сделок. Тестируя стратегию, мы, со своей стороны, уделяли особое внимание именно отношению вознаграждение/риск, считая процент прибыльных сделок величиной менее существенной.
ЛОВУШКА: ЛОВУШКА ДЛЯ «БЫКОВ», ЛОВУШКА ДЛЯ «МЕДВЕДЕЙ»
О «ловушке» принято говорить в ситуации, когда цена пробивает уровень сопротивления, уходя наверх, или уровень поддержки, опускаясь вниз, однако затем немедленно разворачивается и мощно движется в противоположном направлении. На «крючок ловятся» в этом случае следовавшие за трендом игроки, действовавшие в расчете на пробой. Эти игроки должны теперь фиксировать убытки - операция, подливающая «масла» в «огонь» нового тренда цены. Формирующееся быстрое движение представляет интерес для трейдеров, работающих на коротких временных интервалах. Ловушка для «быков» - это пробой верхних границ, за которым следует быстрое и сильное падение. Ловушка для «медведей» - пробой нижних границ с последующим быстрым и сильным ростом. Ловушки - частое и значимое явление в краткосрочной торговле; в то же время их значимость для долгосрочного инвестирования невелика.
катора говорят о чрезмерно большом количестве коротких продаж и являются «бычьим» сигналом. Низкие значения указывают на низкие уровни коротких продаж и считаются «медвежьим» сигналом (см. Доля короткого интереса).