ФИЛЬТР КОЛЕБАНИЙ

Наибольшую трудность для трейдеров представляет «шум», неизбежно появляющийся в рыночных данных. Существует множество теоретически обоснованных методов фильтрации таких несущественных ценовых колебаний {малых трендов в терминологии теории Доу). Часть торговых систем, например, не учитывает движения цены на величины, меньшие определенного минимального размера. Примером подобного фильтра может служить хорошо известный и традиционно широко используемый метод построения графиков типа «крестики-нолики».

В основе фильтра колебаний лежит очень простая идея: исследовать каждый максимум и минимум и отфильтровывать развороты, в ходе которых цена меняется на значение, меньшее, нежели заранее установленная, выраженная в процентном отношении величина. Так, часть технических аналитиков отфильтровывает (не учитывает) движения, изменяющие цену менее чем на 3%, 4% или 8%. Подобная процедура сокращает количество рассматриваемых данных, упрощая процесс принятия торговых решений. Сторонники метода уверены в том, что, отбрасывая «помехи», они снижают степень хаотичности данных и могут яснее представить особенности основного тренда. Оптимальный размер фильтра устанавливается с помощью тестирования на исторических данных.

Хорошим примером фильтра колебаний является асимметричное правило принятия торговых решений, разработанное более 12 лет назад в Ned Davis Research. Покупать индекс S&P 500, когда он поднимается на 8,4% выше значимого минимума цены закрытия. Держать длинную позицию до тех пор, пока индекс S&P 500 не упадет на 7,2% ниже важного максимума цены закрытия; в момент падения закрывать длинную позицию и совершать

короткие позиции на уровне 50, ранее представлявшем нижнюю границу торгового диапазона, теперь при достижении этого уровня постараются открыть новые короткие позиции.

Рассмотрим теперь обратную ситуацию. Допустим, существовавший в течение долгого времени торговый диапазон 50-55 был пробит на уровне сопротивления 55, и цена взлетела до 60. В этом случае участники рынка, открывшие короткие позиции на 55, надеются на нисходящую коррекцию, с тем чтобы уменьшить убытки и перестать чувствовать сильный психологический дискомфорт, вызванный собственной неправотой. Такие игроки с удовольствием купят по 55 и «уйдут за свои». В то же время «быки», фиксировавшие прибыль на 55, будут расстроены тем, что не сумели получить потенциальных доходов. Они также надеются на коррекционное падение до 55 - значения, при котором они продали; «быки» рассчитывают исправить свою оплошность и открыть новую длинную позицию по этой цене. Таким образом, обе группы - и «быки», и «медведи» при 55 будут покупать, организуя тем самым поддержку цене.

Индекс Standard & Poors 500 - % разворота цены

Недельные данные 19.07.1968 - 24.08.2001 (логарифмическая школа)

1398 1462 1338 1223 1121 1026 939 839 786 719 638 603 331 503 462 423 387 334 324 297 271 248 227 208 190 174 139 146 134 122 112 102 94 86 78 72 66 60

Прибыльные длинные позиции- 56%

Прибыль за год- 11,5%

Прибыль за год стратегии «купи и держи» - 7,9% Последний сигнал 06.07.2001- 1 190,59

S - переход в коммерческие бумаги Даты сигналов: 19.02.1969 - 24.08.2001

Рост на 8,4% выше м с 1 161,97 до 1 259,58 24.08.2001 - 1 184,93

ума 17.08.2001:

Сигналы подаются, когда S&P 500: поднимается на 8,4% - покупка падает на 7,2% - продажа

1398 1462 1338 1223 1121 1026 939 8S9 786 719 6S8 603 351 303 462 423 387 334 324 297 271 248 227 208 190 174 139 146 134 122 112 102 94 86 78 72 бб 60

(S103)

ИНДЕКС КОЛЕБАНИИ УАЙЛДЕРА

Индекс колебаний Уайлдера - сложный индикатор подтверждения/расхо-ждения тренда, опубликованный Дж. Уэллесом Уайлдером-младшим в работе 1978 года «Новые концепции технического анализа торговых систем» (Trend Research, РО Box 128, McLeansville, NC 27301). Уайлдер считает свой индекс наилучшим аналитическим инструментом, позволяющим выявить истинный тренд рынка. Индекс колебаний проводит сравнение текущих цен (открытия, закрытия, максимальной и минимальной) и цен предшествующего периода. Математическая формула расчета индикатора выглядит следующим образом:

SI = {(50*К) : М} * {(С - Ср)+ 0,5(С - О) + 0,25(Ср - Ор)} : R,

где:

SI - индекс колебаний;

К - наибольшая из величин Н - Ср либо L - Ср; Н - максимальная цена текущего периода; Ср - цена закрытия предшествующего периода; L - минимальная цена текущего периода;

М - значение лимита движения цены, установленное фьючерсной биржей;

С - цена закрытия текущего периода; О - цена открытия текущего периода; Ор - цена открытия предшествующего периода.

R вычисляется в ходе следующих двух этапов:

Этап 1. Определяется наибольшая из трех величин:

Н - Ср, либо L - Ср, либо Н - L.

Этап 2. Значение R рассчитывается по одной из трех формул: Если наибольшая величина, найденная на этапе 1, это Н - Ср, то: R = (Н - Ср) - 0,5(L - С) + 0,25(Ср - Ор).

переход в коммерческие бумаги. Этот простой фильтр только на длинных позициях давал прибыльные сигналы в 63% слзаев. Как видно из графика, за период с 1969 по 1998 годы он опередил пассивную стратегию «купи и держи» на 44,2%. Данный фильтр колебаний позволяет вовремя выявить крупные ценовые движения, имеет встроенный механизм ограничения убытков и дает среднюю прибыль, превышающую средний убыток.