ЛОЖНЫЙ ПРОБОЙ

Ложный пробой фиксируется в ситуации, когда цена снизу или сверху пробивает уровень сопротивления или поддержки, однако незамедлительно разворачивается и мощно движется в противоположном направлении. Такого рода пробои принято называть «крючками» или «ловушками», подстерегающими трейдеров, следовавших за трендом и открывших позиции в расчете на пробой уровня сопротивления/поддержки. Этим участникам рынка приходится фиксировать убытки, что приводит к дополнительному ускорению движения цены в направлении, обратном пробою.

симума; непосредственно под значениями этого максимума изображаются две полученные точки. Из минимума к каждой из точек проводится прямая линия. Данные линии являются линиями быстрого сопротивления. Построение падающих линий быстрого сопротивления проходит по аналогичной схеме: прямые линии в этом случае выходят из максимума и пересекают точки, расположенные на одну и две трети выше последовавшего минимума.

При падающей коррекции или реакции на сильный «бычий» тренд цены находят поддержку на растущей линии быстрого сопротивления (линии двух третей). В случае если эта поддержка бывает пробита, цена может упасть до следующей линии быстрого сопротивления (линии одной трети), где снова находит поддержку. На графике видно, что растущая линия быстрого сопротивления (одна треть), связывающая минимум 1982 года с максимумом 1987 года, аккуратнейшим образом обозначила поддержку цене в ходе кризиса 1987 года. Построенная исходя из тех же значений линия двух третей в течение шести лет определяла средние цены последовавшего затем подъема 1988-1994 годов.

На «медвежьем» рынке взлеты цен, возникающие в результате «перепроданности», находят сопротивление на падающей линии быстрого сопротивления (линии двух третей). Если этой линии не удается остановить временное повышение цен, цена обычно поднимается до следующей линии быстрого сопротивления (линии одной трети), где и находит сопротивление.

Обращаем внимание пользователей на то, что программа MetaStock® (www.equis.com) позволяет начертить идущую от минимума к максимуму (либо от максимума к минимуму) линию быстрого сопротивления 3/3 (три трети). О функционировании этого индикатора известно не слишком много, однако, по-видимому, распространение в будущее линий этого типа дает нередко интересные результаты. Линия быстрого сопротивления 3/3, идущая от минимума 1982 года к максимуму 1983 года, ни разу не была пробита; значения цены подошли к ней вплотную в конце мощного «бычьего» рынка, закончившегося в марте 2000 года. Заметим также, что линия быстрого сопротивления 3/3, проведенная от минимума декабря 1994 года к максимуму мая 1996 года, по-видимому, достаточно точно определила структуру последующего «бычьего» тренда.

АНАЛИЗ СТАДИЙ

«Анализ стадий» - термин, предложенный Стэном Вайнстайном (см. Вайн-стайн С. «Как получить прибыль на «бычьем» и на «медвежьем» рынке: метод Стэна Вайнстайна», Homewood, IL.: Irwin, 1988), предположившим, что полный цикл «бычьей - медвежьей» тенденций изменения цен на акции проходит через четыре стадии.

Стадия 1 может быть названа исходной: в этот период отмечаются боковые флуктуации цены, колеблющейся в относительно небольшом торговом диапазоне. Интерес к акциям практически отсутствует, кажется, что рынок «спит мертвым сном». Между тем в действительности на рынке происходят весьма важные процессы - в первую очередь, процесс накопления, совершаемого опытными игроками в расчете на грядущие перемены. Оборот потихоньку начинает набирать силу. На стадии 1 цены на акции бесцельно «бродят», то поднимаясь, то опускаясь относительно скользящих средних длиной 50, 150 и 200 дней. Стратегии следования за трендом в это время не работают, поскольку все движения цены носят исключительно случайный характер. Стадия 1 может длиться месяцами и даже годами, так что трейдеру, руководствующемуся принципами технического анализа, в этот период покупать акции рано. Заметим, однако, что чем дольше продолжается стадия 1, тем больший потенциал имеет следующая за ней стадия 2.

Стадия 2 начинается с пробоя торгового диапазона и характеризуется существенным ростом цены. Цена поднимается выше всех скользящих средних и достигает нового 52-недельного максимума. Оборот также резко подскакивает вверх и продолжает подниматься скачками, опускаясь только в моменты непродолжительного падения цен. Скользящие средние также направлены вверх. Вторичные волны коррекции могут на время заставить цены на акции опуститься ниже их собственных 50-дневных скользящих средних, однако вскоре цены отрастают вновь. Поддержку нормальной проти-вотрендовой реакции - периоду фиксации прибылей - обеспечивают скользящие средние длиной 150 и 200 дней. Развитие стадии 2 связано с общим улучшением экономической ситуации. Все участники рынка, за исключением открывших короткие позиции, остаются в выигрыше. На рынке господствуют «быки».

Стадия 3 - пик развития экономики. Фундаментальные условия прекрасны, большинство участников рынка настроены покупать. Цены на акции, однако, перестают реагировать на хорошие новости, скорость роста цен значительно снижается. Оборот высок; впрочем, скоро количество продавцов начинает нарастать и уравнивается с количеством покупателей. Цена выходит в сторону из растущих границ ценовых каналов. Формируется потенциальная «медвежья» графическая фигура. Цены начинают пересекать вниз различные скользящие средние. К концу стадии 3 все желающие купить приобретают акции, и у цены остается только одна возможность - падать.

Стадия 4 - это пробой важной поддержки с последующим мощным падением. Цены на акции опускаются ниже границ торгового диапазона

СТАНДАРТНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ

Стандартное отклонение - принятая в статистике величина измерения изменчивости или волатильности данных. Стандартное отклонение характеризует размер колебаний необработанных данных относительно простого скользящего среднего (ПСС). Стандартное отклонение подсчитывается в шесть этапов:

1.Получают простое среднее необработанных данных на выбранном временном интервале, то есть суммируют наблюдаемые значения, затем делят результат на число наблюдений.

2.Получают разность между значением каждого наблюдения (необработанными данными для каждого временного периода) и средним всех наблюдений в целом (полученным на этапе 1).

3.Полученные разности возводят в квадрат.

4.Квадраты разностей суммируются.

5.Сумма квадратов делится на число наблюдений; полученный результат является величиной дисперсии.

6.Стандартное отклонение - величина, позволяющая измерить величину колебаний необработанных данных относительно скользящего среднего; равно квадратному корню из дисперсии.

Символом стандартного отклонения является греческая буква сигма. Для составления многих торговых систем важно знать, каким образом данные

стадии 3, а также ниже собственных скользящих средних длиной 50,150 и 200 дней. Скользящие средние теперь направлены вниз, их падающие значения обеспечивают сопротивление нормальной противотрендовой коррекции - скачкам цены вверх, вызванных закрытием коротких позиций. На ранних этапах стадии 4 экономические условия выглядят вполне сносными, однако акции уже не желают расти: они слегка отрастают только для того, чтобы сильнее упасть. По мере развития стадии 4, экономика приходит в упадок. Большинство игроков хотят выйти из рынка, падение цен набирает темпы. Для этого этапа характерны высокие обороты панических продаж, обусловленных крайним испугом и пессимизмом инвесторов. Цены, как правило, опускаются ниже, чем предполагалось; для акций характерна крайняя недооцененность, на рынке складывается ситуация «перепроданности». Наконец, все желающие продать избавляются от акций, и цены больше не могут реагировать падением на новые известия об ухудшении экономического состояния. Широкая публика понесла колоссальные убытки и потеряла всякий интерес к игре на бирже: «Акции? И не уговаривайте!» - вот всеобщий девиз. Этот момент является наиболее благоприятным для начала новой фазы накопления и формирования стадии 1, до полного оформления которой должен, однако, пройти существенный промежуток времени.