ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ ВОЛАТИЛЬНОСТИ (RELATIVE VOLATILITY INDEX, RVI)
Индекс относительной волатильности измеряет направление изменения волатильности цен и используется в качестве фильтра для подтверждения независимых моментум-индикаторов. Индекс был предложен Дональдом Дорси в его статье, напечатанной в июне 1993 года в Technical Analysis of Stocks & Commodities (www.traders.com). В исправленном и дополненном виде индикатор был описан в ТОМ же журнале в сентябре 1995 года.
Индекс относительной волатильности (RVI) по сути напоминает индекс относительной силы (см. Индекс относительной силы, RST) с той разницей, что индекс относительной волатильности измеряет не абсолютные изменения цены, а стандартные отклонения дневных изменений цен. RSI группирует ежедневные изменения цен закрытия на положительные и отрицательные, затем сглаживает и нормализует эти изменения с помощью отношений, распределяя их на шкале от О до 100. RVI использует ту же базовую формулу, однако вместо изменений цены для вычислений здесь берется 10-дневное стандартное отклонение цен закрытия.
Индекс относительной волатильности был создан для измерения направления движения волатильности. По мнению Дорси, многие торговые системы могут быть улучшены за счет использования индикатора-фильтра, подтверждающего сигналы моментум-индикатора. Индекс относительной волатильности в качестве такого фильтра позволяет определить силу, измеряя не цену, а волатильность, и вносит таким образом в торговую систему отсутствовавший в ней элемент диверсификации. Индекс относительной волатильности задумывался как аналитический инструмент, задача которого, не дублируя сигналы осцилляторов (таких как RSI, MASD, стохастический осциллятор, темпы изменений и другие), подтверждать эти сигналы. «Поскольку индекс относительной волатильности определяет динамику рыночных данных, не охваченных прочими индикаторами, - пишет Дорси, - он является отличным подтверждающим инструментом... Достоинство индекса относительной волатильности - возможность с его помощью внести в торговую систему необходимую диверсификацию, отсутствовавшую в индексе относительной силы».
Дорси провел тестирование стратегии, основанной на пересечении скользящих средних, и обнаружил, что использование для подтверждения, сигналов индекса относительной волатильности позволяет существенно улучшить результат.
Построение стратегии, основанной на индексе относительной волатильности (RVI)
Проведенное нами исследование показало, что RVI действительно служит фильтром для многих сигналов, однако добиться с его помощью показателей, существенно превосходящих результаты стратегии «купи и держи», нам не удалось.
1000
Куиул! тивнай линия капитала /{ля дл1нных 11олул( тарифиическая шкала
ReditiveVtiBliUtylnlex ЕфПу(ав7
И кор>тких
1000 500
55-] 50-
elative
VolaUm t Index
51.27)
ItVI ДЛ1Н0Й :80 дней
60 55 50
150 100
150-
100-
SPYDErtS & Sl&P Дневна i цена
закрития
Лблуллгрпф I ическая шкала 1 Ю-днезное ЭСС
980 1982
1983 1984 1985 1986 1987 11988 1989 1990 11991 1982 1993 Il994 199S 1998
Индекс относительной волатильности (RVI)
<
< о
О. Ф
<
Общая чистгш прибыль867,42
Прибыль или убыток (%)867,42
Размер начальной инвестиции100
Текущая позицияLong
Прибыль стратегии «купи и держи»856
Прибыль/убытки стратегии856 «купи и держи» (%)
Количество закрытых сделок5
Средняя прибыль в сделке4,09
Количество длинных позиций2
Количество прибыльных длинных позиций2
Количество прибыльных сделок2
Суммарный результат всех32,12 прибыльных сделок
Средний выигрыш16,06
Максимальный выигрыш31,66
Средняя длительность прибыльной сделки262
Самая длительная прибыльная сделка440
Максимальное количество последовательных1
прибыльных сделок
Общее количество дней (других временных289
интервалов) вне рынка
Самый длительный период времени вне рынка289
Максимальное падение капитала-0,9
по закрытым позициям
Максимальное падение капитала-4,47
при открытой позиции (МПКО)
Максимальное падение капитала~7,12
в одной открытой сделке
Переоценка открытой позиции846,99
Прибыль/убыток (в % годовых)43,4
Полученный процентный доходО
Дата открытия позиции19.12.84
Количество дней в тесте7295
Прибыль/убытки стратегии42,83 «купи и держи» (в % годовых)
Уплаченная комиссияО
Отношение средней прибыли4,12
к среднему убытку
Количество коротких позиций3
Количество прибыльных коротких позицийО
Количество убыточных сделок3
Суммарный результат всех-11,69 убыточных сделок
Средний убыток-3,9
Максимальный убыток-6,74
Средняя длительность убыточной сделки73,33
Самая длительная убыточная сделка153
Максимальное количество последо-1 вательных убыточных сделок
Средняя длительность периодов времени,289 проведенных вне рынка
Индекс прибыль/убыток98,67
Индекс вознаграждение/риск99,49
Индекс «купи и держи»100,28
Чистая прибыль/«купи и держи» (%)1,33
Чистая прибыль/«купи и держи»1,33
(в % годовых)
Количество дней на сделку1459,00
Доля выигрышей в длинных позициях (%)100,00
Доля выигрышей в коротких позициях (%)0,00
Доля прибыльных сделок (%)40,00
Маржа чистой прибыли (%)46,63
Вычисляется следующим образом:
(результат всех прибыльных сделок -
{результат всех убыточных сделок\) :
(результат всех прибыльных сделок +
результат всех убыточных сделок\}
Маржа средней прибыли (%)60,92
%Чистг1Я прибыль/(выигрыш + убыток)64,90
(Выигрыш - убыток)/убыток (%)257,29
(Выигрыш - убыток)/убыток (%)187,58
(Выигрыш - убыток)/убыток (%)0,00
%Чистая прибыль/МПКО19405,37
(Чистая прибыль - МПКО)/99,48
чистая прибыль
%МПКО/чистая прибыль-0,52
В отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock® Общоя чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убытков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночно1Й цене. Суммарный результат всех прибыльных сделок соответствует сумме реализованной прибыли (общий размер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открытые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сделок соответствует сумме всех реализованных убытков (без учета убытков в открытых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции (МПКО) - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Максимальное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открытия позиции в ходе одной наихудшей сделки. Индекс прибыль/убыток - математическая функция, которая рассчитывается исходя из значений Суммарного резулыпата всех прибыльных сделок и Суммарного результата всех убыточных сделок. Значения индекса, равные -100 и +100, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убыткам. Индекс вознаграждение/риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и держи» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистая прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стратегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывались расходы на трансакции, процентные расходы и маржинальное обеспечение.
Навигация
