Индикатор диапазона (10 & 10, пересечение с четырехдневной ЭСС)

о тз

в>

z3 SU

X 0>

0>

<а

в отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock* Общая чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убытков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночной цене. Суммарный результат всех прибыльных сделок соответствует сумме реализованной прибыли (общий размер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открытые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сделок соответствует сумме всех реализованных убытков (без учета убытков в открытых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции (МПКО) - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Моксимопьное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открытия позиции в ходе одной наихудшей сделки. Индекс прибыль/убыток - математическая функция, которая рассчитывается исходя из значений Суммарного результата всех прибыльных сделок и Суммарного результата всех убыточных сделок. Значения индекса, равные-100 и+ 100, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убыткам. Индекс вознагразкдение/риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и дерзки» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистая прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стратегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывались расходы на трансакции, процентные ресходы и маржинальное обеспечение.

ТЕМПЫ ИЗМЕНЕНИЙ (RATE OF CHANGE, ROC)

Темпы изменений - популярное название индикатора скорости изменения цены. Как правило, темпы изменений вычисляются путем деления текущей цены на цену, отмеченную п периодов назад. Например, если текущая цена равна 100, а 18 недель назад цена равнялась 80, темпы изменений за 18 недель составляют 100/80 или 1,25. Из полученного значения технические аналитики обычно вычитают единицу, а затем результат умножают на 100, выражая изменение цены в процентах. (Моментум-индикаторы иногда вычисляют по формуле: текущая цена минус цена п недель назад, однако происходящее с течением времени изменение абсолютных значений цены не позволяет сравнивать полученные таким образом данные.)

Обычно индикатор интерпретируют следующим образом: если значения выраженных в процентах темпов изменения больше нуля, то цена демонстрирует положительную скорость и на рынке господствует «бычья» тенденция. В момент пересечения темпов изменений с нулевой линией подается сигнал к покупке. Если значение темпов изменений опускается ниже нуля, это сигнал к продаже, поскольку скорость цены стала отрицательной и на рынке преобладает «медвежья» тенденция.

Наибольший недостаток индикатора - хаотичность его скачков. Темпы изменений чувствительны к выходу из скользящего расчетного окна старых, отживших данных не менее, чем к вхождению в это окно новых, свежих данных. Заметные изменения, происшедшие с рынком п периодов назад, могут заставить индикатор резко изменить значение, даже если в настоящее время рынок совершенно стабилен. Индикатор, таким образом, порождает множество ошибок. Количество генерируемых им ложных сигналов значительно превосходит допустимые нормы. Именно поэтому мы не советуем применять темпы изменений в качестве инструмента технического анализа. Инвесторам, по нашему мнению, следует выбрать другой, более надежный индикатор, благо набор их чрезвычайно велик.

Построение стратегии, основанной на анализе индикатора темпов изменений

Исследование, проведенное нами на материале собранных за 101 год - с января 1900 по декабрь 2000 года - данных о дневных значениях промышленного индекса Доу-Джонса, позволило обнаружить параметры, которые на основе чисто механических сигналов следования за трендом, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дают положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец текущей недели, когда темпы изменений за последние 18 недель больше нуля.

ОТНОСИТЕЛЬНАЯ СИЛА (АНАЛИЗ ОТНОШЕНИИ)

Анализ относительной силы - метод, позволяющий успешно совершать выбор акций и проводить тайминг рынка. Существует два способа вычисления относительной силы: традиционный метод отношений и компьютеризированный экранный метод. Традиционно сила цены инвестиционного инструмента или индекса определяется в сравнении с другим инструментом или индексом. Анализ относительной силы проводится как для акций, так и для товаров, валютных курсов, а также цен любых продаваемых на рынке объектов. Показатель относительной силы может, в частности, характеризовать индустриальную группу или любой более широкий сектор.

Экранный метод путем сравнения определяет положение каждого инструмента или индекса внутри более широкого ранга аналогичных инструментов и индексов. Экранный метод относительной силы является особо гибким, поскольку любой торгуемый инструмент может быть поставлен в сравнение с одним из прочих торгуемых инструментов или со всеми торгуемыми инструментами в целом.

Опубликованные исследования, охватывающие многолетние данные об исторических ценах на акции, показывают, что ценные бумаги, показатели которых лучше показателей прочих инструментов того же рынка, скорее всего, и в будущем останутся эффективными. И наоборот: акции, показатели

Закрыть длинную позицию (продать) по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец текушей недели, когда темпы изменений за последние 18 недель меньше нуля.

Открыть короткую позицию (продать коротко) - никогда.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $91 674,62 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 305,37% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции не приносили прибыли и не были предусмотрены в стратегии. Индикатор темпов изменений только на длинных позициях давал прибыльные сигналы к покупке в 43,06% случаев. Торговля совершается малоактивно: одна сделка каждые 176,34 календарного дня.

Правила тестирования торговой системы в профамме Equis International MetaStock® выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию: ROC(C,optl,%) > О

Закрыть длинную позицию: ROC(C,optl,%) < О

0РТ1 Текущее значение: 18