назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [ 193 ] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274]


193

Отношение коротких продаж публики/специалистов[Q

перспективы движения цен. Таким образом, высокие значения индикатора дают «бычий» сигнал, а низкие его значения - сигнал «медвежий».

Открытие коротких позиций - агрессивная торговая стратегия, предполагающая извлечение выгоды из падения цен. Спекулянты открывают короткие позиции, ожидая, что цена в будущем опустится ниже. Если она действительно упадет, они получат прибыль в размере разницы между ценой короткой продажи и более низкой ценой покупки. Если же инвесторы ошиблись и цена пошла вверх, их убыток будет равен величине, на которую выросли цены, то есть разнице между более низкой ценой короткой продажи и более высокой ценой покупки.

Каждую пятницу, после закрытия торгового дня, Нью-Йоркская фондовая биржа публикует статистические данные, относящиеся к полному объему коротких продаж, объему коротких продаж членов биржи и не членов биржи (публики). Поскольку с увеличением оборота торговой активности в последнее время возросли и уровни коротких продаж, данные должны быть нормализованы с помощью разного рода отношений.

Построение стратегии, основанной на анализе отношения коротких продаж публики/специалистов

Исследование, проведенное нами на материале собранных за 55 лет - с января 1946 по декабрь 2000 года - данных об отношениях коротких продаж широкой публики/специалистов, а также о дневных значениях промышленного индекса Доу-Джонса, позволило обнаружить параметры, которые на основе чисто механических сигналов «перекупленности/перепроданно-сти», исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дают положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по недельной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда последнее значение отношения продаж широкой публики/специалистов на 59% превышает значение его ЭСС длиной 4 недели на прошлой неделе.

Закрыть длинную позицию (продать) по недельной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда последнее значение отношения продаж широкой публики/специалистов на 59% ниже значения его ЭСС длиной 4 недели на прошлой неделе.

Открыть короткую позицию (продать коротко) по недельной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда последнее значение отношения продаж широкой публики/специалистов на 59% ниже значения его ЭСС длиной 4 недели на прошлой неделе.

Закрыть короткую позицию по недельной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда последнее значение отношения продаж широкой публики/специалистов на 59% превышает значение его ЭСС длиной 4 недели на прошлой неделе.



2S000 20000 1S000 10000

sooo

10000

sooo

Отношение = (короткие

корстких продаж широкой п продажи широкой публики/

гблики/специал истов короткие продажи спецалистов) * 1000

Промышленный индек Недельная цена закрыгия Полулогарифмическая

Доу-Джонса

шкала

ig«o hasp

На»»

tieeo.



Отношение коротких продаж широкой публики/специалистов

Общая чистая прибыль

8431.27

Переоценка открытой позиции

7380,11

Чистая прибыль/вкупи и держи» (%)

61,59

Прибыль или убыток {%)

8431.27

Прибыль/убыток (в % годовых)

153,33

Чистая при5ыль/«купи и держи»

61.59

(в % годовых)

Размер начальной инвестиции

Полученный процентный доход

Текущая позиция

Long

Дата открытия позиции

15.11.85

Прибыль стратегии «купи и держи»

5217,78

Количество дней в тесте

20070

Количество дней на сделку

2007.00

Прибыль/убытки стратегии

5217,78

Прибыль/убытки стратегии

94,89

«купи и держи» {%)

«купи и держи» (в % годовых)

Количество закрытых сделок

Уплаченная комиссия

Средняя прибыль в сделке

105,12

Отношение средней прибыли

4,65

к среднему убытку

Количество длинных позиций

Количество коротких позиций

Доля выигрышей в длинных позициях (%)

100,00

Количество прибыльных длинных позиций

Количество прибыльных коротких позиций

Доля выигрышей в коротких позициях (%)

80.00

Количество прибыльных сделок

Количество убыточных сделок

Доля прибыльных сделок (%)

90,00

Суммарный результат всех

1076,89

Суммарный результат всех

-25,73

Маржа чистой прибыли (%)

95,33

прибыльных сделок

убыточных сделок

Вычисляется следующим образом:

(результат всех прибыльных сделок -

результат всех убыточных сделок\) :

(результат всех прибыльных сделок +

результат всех убыточных сделок\)

Средний выигрыш

119,65

Средний убыток

-25,73

Маржа средней прибыли (%)

64,60

Максимальный выигрыш

343,24

Максимальный убыток

-25,73

%Чистая при6ыль/(выигрыш + убыток)

86,05

Средняя длительность прибыльной сделки

Средняя длительность убыточной сделки

(Выигрыш - убыток)/убыток (%)

11350,00

Самая длительная прибыльная сделка

1121

Самая длительная убыточная сделка

(Выигрыш - у5ыток)/у6ыток (%)

55950,00

Максимальное количество последовательных

Максимальное количество последо-

(Выигрыш - убыток)/убыток (%)

800,00

прибыльных сделок

вательных убыточных сделок

Общее количество дней (других временных

Средняя длительность периодов времени,

интервалов) вне рынка

проведенных вне рынка

Самый длительный период времени вне рынка

Максимальное падение капитала

Индекс прибыль/убыток

99,7

%Чистая прибыль/МПКО

42410,81

по закрытым позициям

Максимальное падение капитала

-19,88

Индекс вознаграждение/риск

99,76

(Чистая прибыль - МПКО)/

99,76

при открытой позиции (МПКО)

чистая прибыль

Максимальное падение капитала

-197,47

Индекс «купи и держи»

203,03

%МПКО/чистая прибыль

-0,24

в одной открытой сделке

о а о н

X "О

в отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock® Общая чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убытков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночной цене. Суммарный результат всех прибыльных сделок соответствует сумме реализованной прибыли (общий размер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открьпые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сделок соответствует сумме всех реализованных убытков (без учета убытков в открытых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции (МПКО) - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Максимальное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открьпия позиции в ходе одной наихудшей сделки. Индекс прибыль/убыток - математическая функция, которая рассчитывается исходя из значений Суммарного результата всех прибыльных сделок и Суммарного результата всех убыточных сделок. Значения индекса, равные -100 и +100, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убыткам. Индекс вознаграждение /риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и держи» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистая прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стратегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывались расходы на трансакции, процентные расходы и маржинальное обеспечение.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [ 193 ] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274]