ВНЕШНИЙ ДЕНЬ С ВНЕШНИМ ЗАКРЫТИЕМ

Внешним может быть назван день, текущий ценовой диапазон которого полностью перекрывает диапазон цены предшествующего дня в обоих направлениях, то есть день, в который максимумы выше, а минимумы ниже, чем накануне. Цена закрытия также должна находиться вне диапазона цен предшествующего дня, то есть выше верхних или ниже нижних его фаниц. Такого рода день предполагает скачки цены сначала в одном, потом в противоположном направлении; направление цены закрытия указывает путь наименьшего сопротивления и возможное направление будущего тренда. Во внешний день следует, таким образом, покупать при более высокой цене закрытия и открывать короткую позицию, если цена закрытия ниже, чем днем раньше.

Тесты, проведенные на данных по фьючерсам на S&P 500 за период, равный 19 годам, показали несостоятельность стратегии, основанной на правиле внешнего дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock® могут быть записаны следующим образом:

Открыть длинную позицию: L < Ref(LLV(L,optl),-l) AND

С > Ref(HHV(H,optl),-l)

Закрыть длинную позицию: С < Ref(LLV(C,opt2),-l)

Открыть короткую позицию: Н > Ref(HHV(H,optl),-l) AND

С < Ref(LLV(L,optl),-l)

Закрыть короткую позицию: С > Ref(HHV(H,opt2),-l)

ОСЦИЛЛЯТОРЫ «ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ/ ПЕРЕПРОДАННОСТИ» РЫНКА

Стратегия, основанная на поиске точек разворота малых трендов внутри торгового диапазона или в направлении основного тренда, может оказаться весьма прибыльной. Купить на минимуме и продать на максимуме - вот мечта всякого трейдера и инвестора. Именно поэтому в разное время было разработано множество индикаторов, цель которых - указывать на экстремальные значения цены. Наиболее популярные из них - стохастический осциллятор и индекс относительной силы (RSI).

О «перекупленности» говорят крайне высокие значения краткосрочных осцилляторов; «перекупленность» - знак возможного начала коррекции.

О «перепроданности» свидетельствуют крайне низкие значения краткосрочных осцилляторов; «перепроданность» - знак начала резкого роста.

Осцилляторы - удобные инструменты на рынке, где цены «заперты» внутри торгового диапазона. Они также пригодны для игры против малых трендов в направлении основного тренда.

Осцилляторы опасны, когда на рынке с сильным трендом диктуют стратегию противодействия этому тренду. Эта опасность поистине огромна. Новичку следует запомнить: трейдер, открывающий позицию в направлении, противоположном основному тренду, рискует потерять весь свой капитал. Основной тренд - мощная сила, с которой участники рынка обязаны считаться. Основной тренд опровергает все рассуждения, на бумаге казавшиеся убедительными.

Осциллятор может давать сигнал о «перекупленности» в период основного растущего тренда, однако это обстоятельство - не причина для того, чтобы играть против тренда. Высокие показатели индикатора являются в этом случае скорее подтверждением жизнеспособности «бычьей» тенденции.

И наоборот: состояние «перепроданности», о котором говорит осциллятор во время основного «медвежьего» тренда, не является сигналом к покупке. Низкие значения осциллятора должны в такой ситуации интерпретироваться как знак жизнеспособности «медвежьей» тенденции.

В ситуации боковых колебаний или при основном падающем тренде уменьшающиеся значения максимумов осциллятора и отрицательные расхождения с ценовыми ралли, как правило, означают слабость рынка.

В ситуации боковых колебаний или при основном растущем тренде более высокие минимумы осциллятора, а также положительные расхождения с краткосрочными коррекциями цены - знак усиления рынка.

Напомним, что индикатор «перекупленности/перепроданности» рынка может быть использован только в качестве фильтра в стратегии, основанной на анализе основного тренда. Внимание аналитика должно быть сосредоточено в первую очередь на направлении основного тренда. Потеряв из виду основной тренд, трейдер быстро теряет основную часть своего капитала.

ПАРАБОЛИЧЕСКАЯ СИСТЕМА ВРЕМЕНИ/ЦЕНЫ (PARABOLIC TIME/PRICE SYSTEM)

Параболическая система времени/цены - это торговая система, включающая правила открытия и закрытия позиций с помощью стоп-приказов. Ее автор - Дж. Уэллес Уайлдер-мл. (см. его книгу «Новые концепции технических торговых систем», Trend Research, РО Box 128, McLeansville, NC 27301, 1978 год). Цель системы - дать допуск для противотрендовых отклонений цены в течение небольшого времени после открытия позиции. Затем, по мере того как система проводит в открытой позиции все больше времени, система сужает границы, при пересечении которых отдается приказ о защитной остановке.

S = Р + А (Н - Р),

где:

S - цена защитной продажи для открытой длинной позиции, при достижении которой мы закрываем текущую длинную позицию и открываем короткую;

Р - цена остановки и разворота предшествующего периода;

А - фактор ускорения. Его начальное значение (в день открытия длинной позиции) равно 0,02. Затем, всякий раз, когда цена достигает максимального (Н) значения, зафиксированного с момента открытия длинной позиции, фактор ускорения увеличивается на 0,02. В периоды, когда цена не достигает нового максимума, фактор ускорения не меняется.

Н - новый максимум цены, зафиксированный с момента открытия текущей длинной позиции (открытой по сигналу к остановке короткой позиции).

Система функционирует на основе набора последовательно укорачивающихся экспоненциально сглаженных скользящих средних. Каждый раз, когда цена при изменении в направлении тренда достигает нового экстремального значения, скользящие средние меняются на более короткие. Экспоненциальная постоянная сглаживания, получившая название фактора ускорения, с минимального значения, равного 0,02, увеличиваясь на 0,02 всякий день, в который цена движется в предполагаемом направлении, достигает максимума, то есть 0,20.

Данная адаптивная техника предполагает постепенное приближение цены остановки и разворота (Stop and Reverse Price или SAR) к текущей реальной цене. Цена остановки и разворота в момент начала тренда дает широкий простор для флуктуации цены. С течением времени, однако, защитные рамки сужаются. Параболическая система времени/цены следует за трендом до тех пор, пока не будет пробит уровень цены остановки и разворота. В этот момент текущие позиции закрываются и открываются противоположные.

Вычисления цены остановки и разворота начинаются заново при каждом новом сигнале этой цены. В день исходного сигнала, когда открывается новая длинная позиция, цена остановки и разворота равняется экстремальной цене, то есть наиболее низкому минимуму, зафиксированному в течение периода движения цены вниз, который, согласно показаниям параболической системы времени/цены, только что завершился. Затем с помощью фактора ускорения цена остановки и разворота настраивается в ожидаемом направлении нового тренда.

При поступлении нового сигнала к покупке исходная цена остановки и разворота равна минимальной цене, зафиксированной в течение предыдущей, только что закрытой короткой позиции. На второй день и далее цена остановки и разворота вычисляется следующим образом: