Открытый интерес

I н ф

3 Ф Ф

В отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock® Обитая чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убытков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночной цене. Суммарный результат всех прибыльных сделок соответствует сумме реализованной прибыли (общий размер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открытые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сделок соответствует сумме всех реализованных убытков (без учета убытков в открытых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции (МПКО) - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Максимальное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открытия позиции в ходе одной наихудшей сделки. Индекс прибыль/убыток - математическая функция, которая рассчитывается исходя из значении Суммарного результата всех прибыльных сделок и Суммарного результата всех убыточных сделок. Значения индекса, равные -100 и +100, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убыткам. Индекс вознаграждение/риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и держи» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистая прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стратегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывались расходы на трансакции, процентные расходы и маржинальное обеспечение.

Закрыть длинную позицию:

(CLOSE < Ref(Mov(CLOSE,optl,E)-1) AND OI > Ref(Mov(OI,opt2,E)-1)) OR (CLOSE > Ref(Mov(CLOSE,optl,E)-1) AND OI < Ref(Mov(OI,opt2,E)-1))

Открыть короткую позицию:

(CLOSE < Ref(Mov(CLOSE,optl,E)-1) AND OI > Ref(Mov(OI,opt2,E)-1)) OR (CLOSE > Ref(Mov(CLOSE,optl,E)-1) AND OI < Ref(Mov(OI,opt2,E)-1))

Закрыть короткую позицию:

(CLOSE > Ref(Mov(CLOSE,optl,E),-l) AND OI > Ref(Mov(OI,opt2,E)-1)) OR (CLOSE < Ref(Mov(CLOSE,optl,E)-1) AND OI < Ref(Mov(OI,opt2,E)-1))

OPTl Текущее значение: 145 OPT2 Текущее значение: 314

ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС, ВЕРСИЯ ЛАРРИ УИЛЬЯМСА

Интерпретация, предложенная Ларри Уильямсом, существенно отличается от традиционной. С его точки зрения, открытый интерес - это в первую очередь индикатор коротких продаж, произведенных крупными коммерческими организациями или опытными профессиональными игроками, лидирующими на рынке фьючерсов и, как правило, имеющими верное представление о развитии рынка в будущем. Изменения открытого интереса на 25% и больше - знак того, что профессионалы играют по-крупному и прочим участникам рынка стоит к ним присоединиться.

Открытый интерес растет - это значит, что профессионалы открывают короткие позиции. Это «медвежий» сигнал, в особенности на рынке кон-танго, иными словами, на нормальном рынке, где ближайшие контракты торгуются с дисконтом относительно контрактов, истекающих достаточно нескоро. Цены в этом случае, скорее всего, упадут.

И наоборот: падение открытого интереса связано с закрытием коротких позиций профессионалами. Это «бычий» сигнал, в особенности на рынке, для которого характерна так называемая бэквордация. Бэквордация - аномальная для рынка ситуация, когда контракты с ближайшим сроком истечения торгуются с премией относительно контрактов, истекающих в отдаленном будущем. В этом случае цены, вероятно, пойдут вверх.