Отношение коротки( (Короткие продажи

продаж малых лотов малых лотов/общий объ{ем коротких продаж)

1000

10000

5000

1Q40 lisgQ

Промышленный инде Недельная цена закр >1тия Полулогарифмическа i

КС Доу-Джонса гия

шкала

Пето

Иаао

~teo

Отношение коротких продаж малых лотов

О Е я>

-I X

а. а.

сл о

общая чистая прибыль1853,61

Прибыль или убыток (%)1853,61

Размер начальной инвестиции100

Текущая позицияOut

Прибыль стратегии «купи и держи»5217,78

Прибыль/уоытки стратегии5217,78 «купи и держи» (%)

Количество закрытых сделок632

Средняя прибыль в сделке2,93

Количество длинных позиций632

Количество прибыльных длинных позиций398

Количество прибыльных сделок398

Суммарный результат всех3433,61 прибыльных сделок

Средний выигрыш8,63

Максимальный выигрыш187,45

Средняя длительность прибыльной сделки3,06

Самая длительная прибыльная сделка12

Максимальное количество последовательных16 прибыльных сделок

Общее количество дней (других временных2017

интервалов) вне рынка

Самый длительный период времени вне рынка13

Максимальное падение капитала-27,45

по закрытым позициям

Максимальное падение капитала-28,84

при открытой позиции (МПКО)

Максимальное падение капитала-107,07

в одной открытой сделке

Переоценка открытой позицииN/A

Прибыль/убыток (в % годовых)33,71

Полученный процентный доходО

Дата открытия позиции22.12.00

Количество дней в тесте20070

Прибыль/убытки стратегии94,89 «купи и держи» (в % годовых)

Уплаченная комиссияО

Отношение средней прибыли1,28

к среднему убытку

Количество коротких позицийО

Количество прибыльных коротких позицийО

Количество убыточных сделок234

Суммарный результат всех-1580 убыточных сделок

Средний убыток-6,75

Максимальный убыток-94,08

Средняя длительность убыточной сделки3,83

Самая длительная убыточная сделка15

Максимальное количество последо-5 вательных убыточных сделок

Средняя длительность периодов времени,3,19 проведенных вне рынка

Индекс прибыль/убыток53,98

Индекс вознаграждение/риск98,47

Индекс «купи и держи»-64,48

Чистая прибыль/«купи и держи» (%) Чистая прибыль/«купи и держи» (в % годовых)

Количество дней на сделку

Доля выигрышей в длинных позициях (%) Доля выигрышей в коротких позициях (%)

Доля прибыльных сделок (%)

Маржа чистой прибыли (%)

Вычисляется следующим образом; (результат всех прибыльных сделок - \результат всех убыточных сделок\) : (результат всех прибыльных сделок + \результат всех убыточных сделок\)

Маржа средней прибыли (%) %Чистая прибыль/(выигрыш + убыток)

(Выигрыш - убыток)/убыток (Выигрыш - убыток)/убыток (Выигрыш - убыток)/убыток

%Чистая прибыль/МПКО

(Чистая прибыль - МПКО)/

чистая прибыль %МПКО/чистая прибыль

-64,48 -64,47

31,76

62,97 #DIV/OI

62,97 36,97

12,22 33,17 -20,10 -20,00 220,00

6427,22 98,44 -1,56

В отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock® Общая чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убытков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночной цене. Суммарный результат всех прибыльных сделок соответствует сумме реализованной прибыли (общий размер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открытые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сделок соответствует сумме всех реализованных убьпков (без учета убытков в открытых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции (МПКО} - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Максимальное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открытия позиции в ходе одной наихудшей сцепки. Индекс прибыль /убыток - математическая функция, которая рассчитывается исходя из значений Суммарного результата всех прибыльных сделок и Суммарного результата всех убыточных сделок. Значения индекса, равные -100 и +100, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убыткам. Индекс вознаграждение /риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и держи» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистая прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стратегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывались расходы на трансакции, процентные расходы и маржинальное обеспечение.

OI < Ref(Mov(OI,opt3,E),-l) -((opt2/1000))*Ref(Mov(OI,opt3,E),-l)

OPTl Текущее значение: 2 ОРТ2 Текущее значение: 25 ОРТЗ Текущее значение: 10

«ТРЕХМЕРНАЯ» ТЕХНИКА ОХАМЫ

Билл Охама идентифицировал три фьючерсных рынка, логически и практически взаимосвязанных: фьючерсы на сырую нефть, на мазут и на бензин. Когда цены трех фьючерсных контрактов расходятся, Охама открывает торговую позицию, цель которой - извлечение выгоды из предполагаемого неизбежного выравнивания цен (подробнее см. Чарльз Ле Бо и Дэвид Лукас «Компьютерный анализ фьючерсных рынков», Homewood, IL.: Business One Irwin, 1992).

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию только на длинных позициях, мог бы получить $1 853,61 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 64,48% хуже аналогичных показателей стратегии «купи и держи». Короткие позиции не приносили прибыль и не были предусмотрены в стратегии. Открытие коротких позиций сокраи1,ает прибыль на 84%; количество верных сигналов на коротких позициях чуть меньше количества ложных сигналов. Недельное отношение коротких продаж малых лотов к общему объему коротких продаж только на длинных позициях давало верные сигналы к покупке в 62,97% случаев. Торговля совершается умеренно активно: одна сделка каждые 31,76 календарного дня. Напомним, что стратегия учитывает только цены закрытия конца недели, оставляя без внимания все прочие изменения цены. Полученные результаты подтверждают возможную правомерность традиционного толкования индикатора, хотя в целом выглядят неутешительно.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock®, где недельные значения отношения коротких продаж малых лотов к общему объему коротких продаж помещены в поле данных, обычно зарезервированное для открытого интереса (OI), выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию:

OI > Ref(Mov(OI,optl,E),-l) + ((opt2/1000))*Ref(Mov(OI,optl,E),-l)

Закрыть длинную позицию: