Короткие продажи малых лотов/(продажи + покупки малых лотов), только длинные позиции

о Е л>

о о о

-* X

о со о

Общая чистая прибыль2551,04

Прибыль или убыток (%)2551,04

Размер начальной инвестиции100

Текущая позицияOut

Прибыль стратегии «купи и держи»1365,61

Прибыль/убытки стратегии1365,61 «купи и держи» (%)

Количество закрытых сделок2232

Средняя прибыль в сделке1,14

Количество длинных позиций2232

Количество прибыльных длинных позиций1140

Количество прибыльных сделок1140

Суммарный результат всех10586,88 прибыльных сделок

В одной открытой сделке

Переоценка открытой позицииN/A

Прибыль/убыток (в % годовых)65,33

Полученный процентный доходО

Дата открытия позиции8.01.01

Количество дней в тесте14252

Прибыль/убытки стратегии34,97 «купи и держи» (в % годовых)

Уплаченная комиссияО

Отношение средней прибыли1,26

к среднему убытку

Количество коротких позицийО

Количество прибыльных коротких позицийО

Количество убыточных сделок1092 Суммарный результат всех -8035,83 убыточных сделок

Чистая прибыль/«купи и держи» (%)86,81

Чистая прибыль/«купи и держи»86,82

(в % годовых)

Количество дней на сделку6,39

Доля выигрышей в длииных позициях (%)51,08 Доля выигрышей в коротких позициях (%) #DIV/45

Доля прибыльных сделок (%)51,08

Маржа чистой прибыли (%)13,70

Вычисляется следующим образом:

(результат всех прибыльных сделок -

результат всех убыточных сделок]) :

(результат всех прибыльных сделок +

результат всех убыточных сделок])

Маржа средней прибыли (%)11,59

%Чистая при6ыль/(выигрыш + убыток)5,11

(Выигрыш - убыток)/убыток (%28,61

(Выигрыш - убыток)/убыток (%23,81

(Выигрыш - убыток)/убыток (%-10,00

%Чистая прибыль/МПКО45392,17

(Чистая прибыль - МПКО)/99,78

чистая прибыль

%МПКО/чистая прибыль-0,22

В отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock* Общая чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убьпков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночной цене. Суммарный результат всех прибыльных сделок соответствует сумме реализованной прибыли (общий размер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открытые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сделок соответствует сумме всех реализованных убытков (без учета убытков в открытых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции (МПКО) - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Максимальное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открытия позиции в ходе одной наихудшей сделки. Индекс прибыль/убыток - математическая функция, которая рассчитывается исходя из значений Суммарного результата всех прибыльных сделок и Суммарного результата всех убыточных сделок. Значения индекса, равные-100 и +100, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убыткам. Индекс вознаграждение/риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и держи» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистая прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стратегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывались расходы на трансакции, процентньге расходьг и маряданальное обеспечение.

и покупкам малых лотов меньше аналогичного значения предшествуюшего дня.

Закрыть длинную позицию (продать) по текушей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения дневного объема коротких продаж малых лотов ко всем продажам и покупкам малых лотов больше предыдущего значения его собственного ЭСС длиной 12 дней.

Открыть короткую позицию (продать коротко) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения дневного объема коротких продаж малых лотов ко всем продажам и покупкам малых лотов в течение дня больше предыдущего значения его собственного ЭСС длиной 12 дней.

Закрыть короткую позицию по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения дневного объема коротких продаж малых лотов ко всем продажам и покупкам малых лотов меньше аналогичного значения предшествующего дня.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $3 199,85 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 134,32% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции приносили прибыль и были предусмотрены в стратегии. Без открытия коротких позиций стратегия также показывала результаты лучшие, чем стратегия «купи и держи». Отношение коротких продаж малых лотов к продажам и покупкам малых лотов давало верные сигналы к покупке более чем в половине случаев; верные сигналы к короткой продаже подавались менее чем в половине случаев. Торговля совершается чрезвычайно активно: одна сделка каждые 3,19 календарного дня. Результаты стратегии сильно отличаются от показателей стратегии, использующей традиционную интерпретацию индикатора.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock®, где текущие значения отношения коротких продаж малых лотов к общему количеству продаж и покупок малых лотов помещены в поле данных, обычно зарезервированное для открытого интереса (01), выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию:01 < Ref(Mov(OI,optl,E),-l)

Закрыть длинную позицию:01 > Ref(Mov(OI,opt2,E),-l)

Открыть короткую позицию:01 > Ref(Mov(OI,opt2,E),-l)

Закрыть короткую позицию:01 < Ref(Mov(OI,optl,E),-l)

OPTl Текущее значение: 1 0РТ2 Текущее значение: 12

Построение стратегии, основанной на дневном отношении объема коротких продаж малых лотов к общему количеству сделок (продажи плюс покупки) с малыми лотами; только длинные позиции; еще одна нетрадиционная стратегия

На основании параметров, принятых в предыдущей стратегии, была проведена торговля только на длинных позициях. Полученные результаты оказались на 20% хуже тех, что были получены при работе как на коротких, так и на длинных позициях, однако заметно лучше показателей стратегии «купи и держи». График, приведенный на стр. 502, демонстрирует умеренные падения капитала, особенно характерные для периода с 1987 но 1991 годы.

Построение стратегии, основанной на недельном отношении объема коротких продаж малых лотов к общему объему коротких продаж; традиционная интерпретация

К сожалению, стратегия, основанная на интерпретации недельного отношения малых лотов, противоположна дневной стратегии: она была бы прибыльной на коротких и на длинных позициях, если бы покупка осуществлялась, когда недельное значение индикатора превышает свое собственное ЭСС длиной от 2 до 8 недель; продавать следовало бы в тех случаях, когда недельное значение индикатора опускается ниже этой ЭСС. Заметим, что и в таком виде стратегия дает результат худший, нежели показатели стратегии «купи и держи». Скользящие средние длиной более 8 недель прибыли не приносили.

Более подробное исследование, проведенное нами на основе собранных за 55 лет - с января 1946 года но декабрь 2000 года - недельных данных об отношении коротких продаж малых лотов, а также о недельных ценах закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, позволило только для длинных позиций обнаружить параметры, которые на основании механических сигналов следования за трендом, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, не позволяют опередить стратегию «купи и держи», однако в пяти случаях из восьми верно указывают направление движения цены.

Открыть длинную позицию (купить) но недельной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения коротких продаж малых лотов на 2,5% больше отмеченного неделю назад значения его собственного ЭСС длиной 2 недели.

Закрыть длинную позицию (продать) но недельной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения коротких продаж малых лотов на 2,5% меньше отмеченного неделю назад значения его собственного ЭСС длиной 10 недель.

Открыть короткую позицию (продать коротко) - никогда.