Короткие продажи малых лотов/общий объем продаж малых лотов, длинные и короткие позиции

§ тз о

-н X

8

о со о

в отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock* Общая чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убытков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночной цене. Суммарный результат всех прибыльных сделак соответствует сумме реализованной прибыли (общий резмер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открытые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сделак соответствует сумме всех реализованных убытков (без учета убытков в открытых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции (МПКО) - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Максимальное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открытия позиции в ходе одной наихудшей сделки. Индекс прибыль /убыток - математическая функция, которая рессчитывается исходя из значений Суммарнага результата всех прибыльных сделок и Суммарнага результата всех убыточных сделак. Значения индекса, ревные-100 и +100, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убыткам. Индекс вознаграждение /риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и держи» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистая прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стретегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывгшись расходы на трансакции, процентные расходы и маржинальное обеспечение.

Построение стратегии, основанной на анализе отношения количества дневных коротких продаж малых лотов к общему количеству продаж, совершенных с малыми лотами; короткие и длинные позиции; инвертированная стратегия

Интерпретация индикатора отношения коротких продаж малых лотов на основании теории противоположного мнения, согласно исследованиям, проведенным нами на материале последних 39 лет, неизменно оказывалась неэффективной. Отрицательный результат проверок позволил предположить: нетрадиционная стратегия, допускающая, что участники рынка, совершающие короткие продажи малыми лотами, верно угадывают направление движения цен, возможно, является более эффективной.

На основании дневных данных мы получили искомое отношение путем деления количества коротких продаж малых лотов на общее количество продаж малых лотов. Для масштабирования отношение было умножено на 1 ООО ООО. Исследование, проведенное нами на материале собранных за 39 лет - с января 1962 года по январь 2001 года - данных об отношении коротких продаж малых лотов, а также о ценах закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, позволило для длинных и коротких позиций обнаружить особые параметры, которые на основе механических сигналов следования за трендом, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дают возможность опередить стратегию «купи и держи».

Открыть длинную позицию (купить) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения дневного объема коротких продаж малых лотов ко всем продажам малых лотов меньше аналогичного значения предшествующего дня.

Закрыть длинную позицию (продать) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения дневного объема коротких продаж малых лотов ко всем продажам малых лотов больше предыдущего значения его собственного ЭСС длиной 18 дней.

Открыть короткую позицию (продать коротко) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения дневного объема коротких продаж малых лотов ко всем продажам малых лотов больше предыдущего значения его собственного ЭСС длиной 18 дней.

Закрыть короткую позицию по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения дневного объема коротких продаж малых лотов ко всем продажам малых лотов меньше аналогичного значения предшествующего дня.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $4 384,41 (при условии полного вложения капита-

ла, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 221,06% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции приносили прибыль и были предусмотрены в стратегии. Без открытия коротких позиций стратегия также показывала результаты лучшие, чем стратегия «купи и держи». Отношение коротких продаж малых лотов ко всем продажам малых лотов давало верные сигналы к покупке более чем в половине случаев; верные сигналы к короткой продаже подавались менее чем в половине случаев. Торговля совершается чрезвычайно активно: одна сделка каждые 3,34 календарного дня. Результаты данной стратегии сильно отличаются от показателей стратегии, используюшей традиционную интерпретацию индикатора.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock®, где текущие значения отношения коротких продаж малых лотов к общему количеству продаж малых лотов помещены в поле данных, обычно зарезервированное для открытого интереса (OI), выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию: OI < Ref(Mov(OI,optl,E),-l)

Закрыть длинную позицию: OI > Ref(Mov(OI,opt2,E),-l)

Открыть короткую позицию: OI > Ref(Mov(OI,opt2,E),-l)

Закрыть короткую позицию: OI < Ref(Mov(OI,optl,E),-l)

OPTl Текущее значение: 1 ОРТ2 Текущее значение: 18

Построение стратегии, основанной на анализе отношения объема дневных коротких продаж малых лотов к общему объему сделок (продажи плюс покупки) с малыми лотами; короткие и длинные позиции; еще одна инвертированная стратегия

На основании дневных данных мы получили искомое отношение путем деления объема коротких продаж малых лотов на общий объем продаж и покупок малых лотов, затем умножили результат на 10 ООО. Исследование, проведенное нами на материале собранных за 39 лет - с января 1962 года по январь 2001 года - данных об отношении коротких продаж малых лотов, а также о ценах закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, позволило для длинных и коротких позиций обнаружить особые параметры, которые на основе механических сигналов следования за трендом, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дают возможность опередить стратегию «купи и держи».

Открыть длинную позицию (купить) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение отношения дневного объема коротких продаж малых лотов ко всем продажам