назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [ 16 ] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274]


16

Часть вторая ♦

ТЕХНИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ РЫНКА



ИНДЕКС АБСОЛЮТНОГО РАЗБРОСА (ABSOLUTE BREADTH INDEX)

Индекс абсолютного разброса - достаточно эффективный инструмент измерения движения цен на акции вне зависимости от того, направлено оно вверх или вниз. Индикатор был разработан Норманом Фосбэком (The Institute for Econometric Research, 3471 North Federal Highway, Fort Lauderdale, FL 33306). Для вычисления индекса абсолютного разброса берутся дневные данные Нью-Йоркской фондовой биржи. Недельные данные, публикуемые в еженедельных источниках, таких как Barrons, например, также могут быть использованы.

Индекс абсолютного разброса - это абсолютная величина разности между количеством растущих и количеством падающих акций. Сравнение данных, принадлежащих к разным временным отрезкам, окажется возможным в том случае, если величина абсолютной разности будет поделена на общее количество торгуемых акций. За период в 59 лет число акций, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже возросло на 1080%: если 24.08.1940 общее число торгуемых акций равнялось 303, то к 30.И. 1999 оно возросло до 3 574. Подобный рост может сделать показания индекса абсолютного разброса, относящиеся к разным годам, несравнимыми, а это значит, что перед началом исследования техническому аналитику следует упорядочить данные. Результат может получить процентное выражение, если разделить чистую разницу между количеством растущих и падающих акций на общее число торгуемых акций, то есть на количество акций, возросших к концу данного дня, к концу дня упавших и оставшихся неизменными.

Формула вычисления индикатора выглядит следующим образом:

N = (А - D : (А + D + U)) * 100,

где:

N - дневное отношение абсолютной разницы растущих и падающих акций к общему числу торгующихся акций;



А - количество растущих акций; D - количество падающих акций; и - количество акций с неизменной ценой; А + D + и - общее число торгуемых в данный день акций;

* 100 - умножение на сто, цель которого - представить результат в виде процента.

Абсолютная величина не может быть положительной или отрицательной. Например, если дневное движение было умеренно «бычьим» (число растущих акций равнялось 1500, число падающих - 1300), значение индекса абсолютного разброса составит 200. Однако если на следующий день рыночный тренд сделается умеренно «медвежьим» (число растущих акций составит 1300, а число падающих - 1500), значение индекса абсолютного разброса не изменится: оно по-прежнему будет равняться 200, отражая саму разницу и не принимая во внимание направление (рост или падение), в котором сместился баланс. Заметим, что больщинстве прочих индикаторов разброса представляют рост со знаком плюс и падение со знаком минус. Больщая абсолютная разница между растущими и падающими акциями соответствует такой ситуации на рынке, при которой заметное число ценных бумаг так или иначе меняет цену. В этом случае, согласно проведенному Фосбэком тщательному анализу индекса абсолютного разброса, скорее всего, следует ожидать достижения рынком своего «дна», поскольку минимум рынка обычно связан с максимумом продаж. Понижение цен, как правило, заставляет инвесторов действовать более активно: пессимизм, тревога и боязнь не выполнить свои маржинальные обязательства являются для многих серьезной причиной увеличить объем продаж.

И наоборот: когда абсолютная разница между числом растущих и числом падающих акций невелика, аналитик может предположить, что активность на рынке уменьшилась. Пониженная активность инвесторов и трейдеров соответствует завершающей стадии роста рынка: наличные денежные резервы, предназначенные для покупки ценных бумаг сокращаются до тех пор, пока не окажутся полностью истощены. Процесс достижения максимума разворачивается очень постепенно, акция за акцией перестают расти, объем торгов вблизи максимума рынка уменьшается. В конце долгого «бычьего» рынка, по мере истощения покупательной способности «быков» баланс спроса и предложения выравнивается, и цены на многие акции, таким образом, остаются неизменными.

Построение торговой стратегии на основе индекса абсолютного разброса

Ежедневные данные по количеству растущих, падающих и неизменившихся в цене акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, а также индекс Доу-Джонса за период в 68 лет (начиная с 1932 года) показали, что экстремумы индикатора, расположенные над и под двухдневной экспоненциальной

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [ 16 ] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274]