Глава 4 ♦

ТЕХНИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ РЫНКА, МОДЕЛИ И ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ: МНЕНИЕ СПЕЦИАЛИСТОВ

Биерман, Бонини и Хаусман об основных принципах принятия торговых решений

Разработка математических методов принятия всех типов торговых решений неизбежно проходит следующие стадии:

1.Установление критериев оценки стратегии (например, как соотносится увеличение прибыли с риском).

2.Выбор нескольких альтернативных торговых моделей.

3.Определение типа модели и диапазона изменения параметров.

4.Выделение параметров, способных оптимизировать критерий, принятый в пункте 1.

Основные переменные комбинируются таким образом, чтобы представить рассматриваемую проблему в виде математической модели. Полученная модель является упрощенной схемой реальной рыночной ситуации. Конечная цель модели - показать «ядро» естественного феномена, освобожденное от случайных наслоений и описанное через ограниченное число переменных. Чем менее сложной является модель, тем она эффективнее: искусственно созданная картина, благодаря своей простоте, поддается более полному, по сравнению с реальным поведением рынка, осмыслению. Простая модель:

•позволяет сэкономить время и силы;

•облегчает принятие срочных решений;

•в случае необходимости может быть быстро и эффективно модифицирована.

В задачи технического аналитика не входит создание модели, приближенной к действительности во всех отношениях. Такого рода работа требует колоссальных временных затрат и едва ли имеет смысл: полученный материал, скорее всего, невозможно будет понять и обработать. Наша цель, таким образом, состоит в получении простейшей схемы, способной в общих чертах предсказывать будущее поведение рынка и дающей пользователю возможность принимать достаточно эффективные торговые решения.

Процедура принятия решений существенно облегчается в случае, если используемые переменные поддаются количественному исчислению. Использование математических методов - точных и дающих однозначный результат - позволяет упорядочить процесс работы трейдера и инвестора. Именно поэтому нам следует быть особенно внимательными, выбирая переменные и устанавливая взаимоотношения между ними. Использование математических методов и компьютерных технологий позволяет справиться с самыми сложными задачами.

Осмыслить модель - значит получить на основании ее некоторые выводы. Каждая правильно составленная и верно осмысленная модель - источник целого набора эффективных правил принятия торговых решений.

Текст с согласия издателя скомпилирован из книги Биермана, Бонини и Хаусмана Quantitative Analysis for Business Decisions, 7th Edition, Richard D. Irwin, Inc., Homewood, IL 60430, 1986, стр. 4-19.

Тед С. Эрл об эффективности способа принятия решений на основании распознавания фигур

Как известно, формальные теоретические модели редко удовлетворяют практическим требованиям инвесторов. Между тем финансисты и экономисты, в отличие от естествоиспытателей, лишены возможности ставить лабораторные опыты с реальным материалом. Единственной альтернативой создания действенных правил принятия торговых решений является в этих условиях тестирование торговых систем на исторических данных с проверкой значимости полученных результатов средствами статистического анализа. Эмпирическое моделирование позволяет привнести в процесс принятия торговых решений элемент научной обоснованности. Вся цепь сложных причинно-следственных отношений остается вне интересов аналитика; его задача - простое тестирование торгового метода, позволяющее выделить статистически достоверные качественные связи между наблюдаемыми событиями. Эмпирическое моделирование - наиболее эффективный способ очертить круг событий, появление которых, во-первых, неслучайно и, во-вторых, существенно с точки зрения практических инвестиционных целей.

Одним из видов эмпирического моделирования является моделирование правил принятия решений на основании распознавания фигур. Суть метода состоит в следующем:

• Фигура, обнаруженная во временном ряду индикатора, позволяет предсказать дальнейшее поведение исследуемого ряда.

•Проводится поиск значимых корреляций различных исторических данных.

•Фигуры обнаруживаются в ходе наблюдений за изменениями данных индикатора, связанными по времени с событием, которое исследователь хотел бы предсказать.

•Во внимание принимаются любые данные, релевантные, с вашей точки зрения.

•Верность избранного правила принятия решений тестируется на длинных временных отрезках: существование качественной связи между фигурой и событием можно подтвердить или опровергнуть только путем статистической проверки.

•Критерием для помещения фигуры в разряд индикаторов является уровень надежности. Доверия заслуживают правила принятия решений, проверенные на длинных временных отрезках и дававшие в ходе тестирования стабильный, статистически значимый результат.

Правила принятия решений должны быть сформулированы четко: их суть не может вызывать разногласий у пользователей. Эмпирические модели должны быть объективными, а это значит, что в ходе применения правил на одном и том же историческом материале разные исследователи получат идентичные результаты.

Любое моделирование, связанное с распознаванием фигур, состоит из шести этапов:

1.Постановка задачи.

2.Сбор данных, необходимых для идентификации фигур.

3.Разработка правил принятия решений на основании распознавания фигур, обнаруженных во временном ряду индикатора.

4.Тестирование правил принятия решений и оценка результатов прогнозов поведения исследуемого временного ряда.

5.Установление контроля над использованием правил принятия решений.

6.Подготовка к применению правил на практике.

Каждый из шести этапов включает несколько шагов, которые в ходе исследования не раз подвергаются пересмотру и переоценке. Перед исследователем открывается огромный простор для выбора существенных для модели взаимосвязей. Параметры, которые будут приняты в конечном варианте, должны сделать тестирование наиболее разумным и эффективным. Наименее сложным данное исследование покажется людям, имеющим опыт построения эмпирических моделей, знакомым с природой исследуемых переменных и умеющим замечать неточности или ошибки данных. Напомним, что всякое новое тестирование должно строиться с учетом результатов, полученных в ходе предыдущих проверок.

Важным этапом работы является установление контроля над использованием правил принятия решений. Правила, прекрасно функционирующие на историческом материале, в будущем способны оказать нам мед-