назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [ 129 ] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274]


129

могут подвергнуться насильственной ликвидации в случае невыполнения требования довнести на счет залоговые средства. Насильственное закрытие позиций подчас поднимает настоящую лавину продаж. После того как лавина обрушится, а все «неблагополучные» счета будут опустошены, цены на акции снова поднимутся, знаменуя конец «перепроданного» рынка.

Построение стратегии, основанной на величине маржинальных обязательств с зонами «перекупленности/перепроданности»

Исследование, проведенное нами на основе собранных за 36 лет - с января 1936 года - месячных данных о маржинальных обязательствах на Нью-Йоркской фондовой бирже и с использованием значений промышленного индекса Доу-Джонса за данный период, позволило обнаружить правило принятия торговых решений на основе зон «перекупленности/перепроданно-сти», которое, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дает положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец текущего месяца, когда годовое изменение маржинальных обязательств на текущий месяц (в процентах годовых) со значения ниже -1% поднимется выше -1%.

Закрыть длинную позицию (продать) по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец текущего месяца, когда годовое изменение маржинальных обязательств за текущий месяц (в процентах годовых) со значения выше 50% опустится ниже 50%.

Открыть короткую позицию (продать коротко) по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец текущего месяца, когда годовое изменение маржинальных обязательств за текущий месяц (в процентах годовых) со значения выше 50% опустится до значения ниже 50%.

Закрыть короткую позицию по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец текущего месяца, когда годовое изменение маржинальных обязательств за текущий месяц (в процентах годовых) со значения ниже -1% поднимется до значения выше -1%.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $2 028,70 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 111,56% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции приносили прибыль и были предусмотрены в стратегии. Прибыльными оказались две трети коротких и 100% длинных позиций. Торговля совершается неактивно: одна сделка каждые 1 817,71 календарного дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Eqnis International MetaStock®, где значение маржинальных обязательств помещено в поле





Маржинальные обязательства, правило «перекупленности/перепроданности»

Общая чистая прибыль Прибыль или убыток (%)

2028,7

Переоценка открытой позиции

61,51

Чистая прибыль/«купи и держи» (%)

111,56

2028,7

Прибыль/убыток (в % годовых)

58,2

Чистая прибыль/«купи и держи»

111,56

(в % годовых)

Размер начальной инвестиции

Полученный процентный доход

Текущая позиция

Short

Дата открытия позиции

1.04.00

Прибыль стратегии «купи и держи»

958,92

Количество дней в тесте

12724

Количество дней на сделку

1817,71

Прибыль/убытки стратегии

958,92

Прибыль/убытки стратегии

27,51

«купи и держи» (%)

«купи и держи» (в % годовых)

Количество закрытых сделок

Уплаченная комиссия

Средняя прибыль в сделке

281,03

Отношение средней прибыли

12,55

к среднему убытку

Количество длинных позиций

Количество коротких позиций

Доля выигрышей в длинных позициях (%)

100,00

Количество прибыльных длинных позиций

Количество прибыльных коротких позиций

Доля выигрышей в коротких позициях (%)

66,67

Количество прибыльных сделок

Количество убыточных сделок

Доля прибыльных сделок (%) Маржа чистой прибыли (%)

85,71

Суммарный результат всех

1993,65

Суммарный результат всех

-26,47

97,38

прибыльных сделок

убыточных сделок

Вычисляется следующим образом:

(результат всех прибыльных сделок - [результат всех убыточных сделок]) ; (результат всех прибыльных сделок + [результат всех убыточных сделок])

Средний выигрыш

332,28

Средний убыток

-26,47

Маржа средней прибыли (%)

85,24

Максимальный выигрыш

1819,91

Максимальный убыток

-26,47

%Чистая прибыль/(выигрыш + убыток)

97,13

Средняя длительность прибыльной сделки

65,17

Средняя длительность убыточной сделки

(Выигрыш - у6ыток)/у6ыток

492,45

Самая длительная прибыльная сделка

Самая длительная убыточная сделка

(Выигрыш - у6ыток)/у6ыток

1563,64

Максимальное количество последовательных

Максимальное количество последо-

(Выигрыш - убыток)/убыток

400,00

прибыльных сделок

вательных убыточных сделок

общее количество дней (других временных

Средняя длительность периодов времени.

интервалов) вне рынка

проведенных вне рынка

Самый длительный период времени вне рынка

Максимальное падение капитала

Индекс прибыль/убыток

98,71

УоЧистая прибыль/МПКО

10230,46

по закрытым позициям

Максимальное падение капитала

-19,83

Индекс вознаграждение/риск

99,03

(Чистая прибыль - МПКО)/

99,02

при открытой позиции (МПКО)

чистая прибыль

Максимальное падение капитала

-92,67

Индекс «купи и держи»

117,98

УоМПКО/чистая прибыль

-0,98

в одной открытой сделке

о а\

е.

В отчете System Report (статистика прибыли и убытков) программы Equis MetaStock® Общая чистая прибыль означает разницу между размером прибыли и размером убытков, включая открытые позиции, переоцененные по текущей рыночной цене. Суммарный результат всех прибыльных сделок соответствует сумме реализованной прибыли (общий размер выигрыша только на закрытых позициях, исключая любые открытые позиции). Аналогичным образом Суммарный результат всех убыточных сделок соответствует сумме всех реализованных убытков (без учета убытков в открытых позициях). Максимальное падение капитала по закрытым позициям - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции с учетом только закрытых позиций. Максимальное падение капитала при открытой позиции (МПКО) - это наибольшее снижение кумулятивного капитала ниже уровня начальной инвестиции при наличии открытой позиции. Максимальное падение капитала в одной открытой сделке - это наибольшее снижение капитала по отношению к его значению на дату открытия позиции в ходе одной наихудшей сделки. Индекс прибыль /убыток - математическая функция, которая рассчитывается исходя из значений Суммарного результата всех прибыльных сделок и Суммарного результата всех убыточных сделок. Значения индекса, равные-100 и+ 100, соответствуют наихудшему и наилучшему возможным результатам системы. Индекс равен нулю, когда прибыль равна убыткам. Индекс вознаграждение /риск представляет собой разницу между Общей чистой прибылью и МПКО, поделенную на Общую чистую прибыль. Индекс «купи и держи» подсчитывается как Общая чистая прибыль минус чистг1я прибыль стратегии «купи и держи». Полученный результат делится затем на величину чистой прибыли стратегии «купи и держи». В нашем примере размер начального капитала был равен $100. За исключением специально оговоренных случаев при расчетах учитывались как длинные, так и короткие позиции. Сделки совершались по цене торгового дня, в который система генерировала сигнал к покупке или продаже. При проведении статистических операций не учитывались расходы на трансакции, процентные расходы и маржинальное обеспечение.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [ 129 ] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274]