3. Политика, кризисные и природные явления
На поведение рынка существенное воздействие оказывают события, которые нельзя спрогнозировать заранее: отставка первых лиц государства, военные конфликты, политические кризисы, похищения, неожиданности предвыборных кампаний, стихийные бедствия, природные катаклизмы и т. п.
3.1. Основные направления экономической политики правительств развитых стран
Любой правительственный чиновник, от президента до канцелярского служащего, будучи назначенным на свою должность, будет стремиться к повышению либо будет заинтересован в сохранении своей должности. Для сохранения и укрепления своих позиций ему необходимо удовлетворить интересы влиятельного меньшинства, но при возможном наилучшем соблюдении интересов большинства, т. е. всего населения страны. Это проявляется особенно сильно в периоды перед президентскими выборами.
Основная сложность ситуации заключается в том, что интересы основных групп не совпадают, хотя главные интересы участника любой группы - получение высокого дохода при соблюдении максимальной надежности. Это цель существования группы. Но при одинаково поставленной цели для любой группы различны средства ее достижения. Этим и отличаются различные группы. Так, экспортеру выгодно падение национальной валюты, а им-
Фундаментальный анализ
портерам - ее повышение, банкам выгодна высокая инфляция, а потребителям заемных денег - выгодна политика дешевых денег, землевладельцам - выгоден рост цен на землю, а желающим купить землю - это невыгодно. Во взаимном противопоставлении интересов различных групп рождается некое оптимальное равновесие, за соблюдением которого и призваны следить государственные мужи. Чиновник, сумевший удовлетворить интересы наиболее многочисленных и сильных групп, будет дольше оставаться у власти, но здесь прослеживается обратная связь - чем дольше у власти чиновник, лоббирующий какие-либо определенные группы, тем сильнее будут эти группы. Такая политика неизбежно приведет к перекосам в экономической системе государства в сторону некоторых групп, к возникновению дисбаланса. Ситуация доходит до определенной точки, когда интересы привилегированной группы начинают затрагивать интересы других групп, причем не с лучшей позиции, что приводит к противостоянию. Далее либо правящая группа начинает прислушиваться к интересам других групп - это мирный, эволюционный путь, либо прямое противостояние интересов правящего меньшинства и интересов большинства приводит к полной отставке правящей группы - это революционный путь.
Сейчас большинство ситуаций разрешается njrreM мирных переговоров для решения спорных вопросов, т. е. эволюционным путем, и вариант революционного разрешения противоречий в развитых странах маловероятен.
Как уже было отмечено выше, основным интересом любой группы является возможность получать доход и сохранить нажитое имущество. На соблюдение этих интересов наибольшее влияние оказывают такие макроэкономические факторы, как инфляция, Зетная ставки, безработица, ВВП, бюджетный дефицит и обменный курс. От того, насколько разумно и эффективно политики решают проблемы, связанные с перечисленными факторами, зависит соблюдение интересов различных групп. Эта нелегкая задача осложняется еще и тем, что существует взаимосвязь различных стран между собой, и на удовлетворение интересов национальной группы может повлиять не только политика правительства своей страны, но и других государств.
Рис. 3.2.1. Война в Персидском заливе, начало 1991 г. Франк, дневной график
24 февраля - начался наземный этап операции с марш-броском танковых армий в тыл противника.
27 февраля - армия Ирака была разгромлена с полным поражением и огромными потерями. Кувейт был освобожден.
3.2.2. Война в Ираке
21 марта 2003 г.
В преддверии выходных дней активность на рынке FOREX снизилась. Низкие объемы торговых операций способствовали быстрому усилению курса доллара. Отмечается, что крупные инвесторы предпочитают не оставлять крупных открытых позиций в условиях военных действий в Ираке. Одновременно ожидание того, что военная операция войск антииракской коалиции пройдет по плану, оказывает поддержку курсу доллара. Положительное влияние на доллар оказала также публикация данных об уровне инфляции в США (рис. 3.2.2).
24 марта 2003 г.
Курс доллара снизился по отношению к основным валютам. Причиной ослабления доллара аналитики называют несколько факторов. Это значительное падение основных американских фондовых индексов и сообщения из Ирака о ходе военных действий.
Рост потерь среди военнослужащих и техники у войск антииракской коалиции оказывает давление на курс доллара. Инвесторы беспокоятся, что военные действия затянутся дольше намеченных сроков, что способно негативно отразиться на состоянии экономики США.
27 марта 2003 г.
Курс доллара продолжил свое падение на американской сессии. Аналитики отмечают, что в условиях наличия слабых экономических данных как в США, так и в странах Европы, большое влияние на поведение кзфсов валют оказывают сообщения о ходе военных действий в Ираке.
Негативное влияние на курс доллара оказывают заявления американских военных о том, что война в Ираке может быть более тяжелой и продлится дольше первоначальных прогнозов.
3.2. Политическая нестабильность
Самым ярким проявлением политической нестабильности являются войны и революции.
3.2.1. Война в Персидском заливе
1989 г. - Багдад испытывает ядерную бомбу.
19 июля 1990 г. - 500-тысячная иракская армия вторглась на территорию Кувейта, спровоцировав Ближневосточный кризис.
17 января 1991 г. - началась операция Desert Storm («Буря в пустыне», рис. 3.2.1).
Под командованием американского генерала Нормана Шварц-копфа объединенная армия ООН начала наносить ракетно-бомбовые удары по технике и живой силе иракской армии.
Рис. 3.2.2. Начало военных действий в Ираке, март-апрель 2003 г.
31 марта 2003 г.
Негативное влияние на курс доллара оказывает падение американских фондовых индексов и тот факт, что англо-американская коалиция сталкивается в Ираке со значительными трудностями, в результате чего затянувшаяся военная кампания может лечь тяжким бременем на бюджет США.
03 апреля 2003 г.
После сообщений американских СМИ о том, что войска коалиции находятся в нескольких километрах от столицы Ирака, на финансовом рынке заговорили о возможности быстрого окончания военной акции в Ираке, что привело к активным покупкам акций и долларов. Специалисты говорят, что быстрое окончание войны приведет к росту курса доллара, поскольку затяжной конфликт будет способствовать значительному увеличению расходов правительства США на войну и приведет к снижению активности в деловой сфере.
3.2.3. Путч в России, 1991 г.
События в России сопровождались сильным падением курса немецкой марки, поскольку СССР являлся самым крупным должником Германии. Марка упала почти на 10 фигур, но когда выяснилось, что долги признаны Россией, курс марки вернулся на прежний уровень (рис. 3.2.3).
1.226 1.215
1.гш
1.16!)
1.1?3
1,163
1.1й
1.141
i.irt
1.110
1 LO
Рис. 3.2.3. DEM (EUR). Путч в России, 1991 г.
3.2.4. Война в Косово
30 октября 1998 г. НАТО начинает контрольные полеты над Косово. 13 ноября 1998 г.
НАТО принимает решение о высадке 1700 военных в Македонии с целью оказания помощи в случае необходимости наблюдателям ОБСЕ в Косово.