Чтобы как-то разрядить ситуацию, Романо Проди пришлось признать неэффективность Пакта стабильности. Глава Европейской комиссии предложил сделать пакт более «умным и гибким». Для этого Романо Проди выступает за наделение своего ведомства большими полномочиями. Правда, учитывая сохраняющееся стремление Германии и Франции иметь право самостоятельно определять свое положение в ЕС, это может вызвать еще большее напряжение в Евросоюзе. Таким образом, в контексте нашего разговора, единая европейская валюта евро хоть и объединяет под своим знаком множество государств, но оказывается в то же время зависимой от состояния дел и урегулированности внутренних проблем в самом Европейском Союзе.
2.1.5. Европейская Комиссия - European Commission
Европейская Комиссия - исполнительный орган Европейского Союза, состоящий из двадцати членов, которые назначаются на пять лет национальными правительствами, но полностью независимы в выполнении своих обязанностей. Состав Комиссии утверждается Европейским Парламентом. Каждый член Комиссии отвечает за определенную сферу политики ЕС и возглавляет соответствующий Генеральный Директорат.
2.1.6. Европейский Парламент (Европарламент) - European Parliament
Европейский Парламент - собрание из 626 депутатов, напрямую избираемых гражданами стран - членов ЕС сроком на пять лет. Председатель Европарламента избирается на два с половиной года. Депутаты Европарламента изучают законопроекты и утверждают бюджет. Они принимают совместные решения с Советом министров по конкретным вопросам и контролируют работу Советов ЕС и Европейской Комиссии. Европарламент проводит пленарные заседания в Страсбурге (Франция) и Брюсселе (Бельгия).
2.2. Сектора международного финансового рынка
Жизнь международного валютного рынка происходит в тесной взаимосвязи с другими международными финансовыми и товарными рынками. Обосновано это тем, что валюты предназначены для обслуживания всех прочих рынков, соответственно все происходящее в других областях непременно отражается на валютных курсах. Поэтому, прежде всего, FOREX является одной из частей глобального международного финансового рынка, в котором условно можно выделить следующие несколько секторов.
1.Национальные финансовые рынки.
2.Межнациональные финансовые рынки.
3.Еврорынки валют и займов.
Национальные финансовые рынки охватывают операции с долгосрочным и краткосрочным капиталом внутри страны, рынки национальных валют, фондовые рынки и вторичные рынки. Например: российский банк предоставляет кредит коммерческой фирме-резиденту в российских рублях, т. е. расчеты между резидентами в национальной валюте.
Межнациональные финансовые рьшки обеспечивают резидентам одних стран доступ на финансовые рынки других стран. Здесь заключаются сделки по привлечению займов, осуществлению инвестиций, размещению денежных средств, требующие обмена сумм в одних валютах на другие валюты. Например: российский банк размещает депозит в долларах США в банке США, т. е. резидент и нерезидент проводят операции в одной из национальных валют. Операции на этих рынках регулируются законодательством тех стран, где совершаются сделки.
Национальные и межнациональные финансовые рынки являются традиционными формами международной деятельности.
Еврорынки валют и депозитов - это изобретение последнего времени, появившееся в результате глобализации мировой финансовой деятельности. Фактически это как бы деньги, освободившиеся от ограничений национального регулирования. Возникли в 50-х, бурное развитие началось в 60-х и 70-х. Своим рождением этот мощ-
нейший сектор современных мировых финансов обязан советскому руководству, которое имело желание держать значительные суммы в мировой резервной валюте, в долларах США. На тот момент между США и СССР имела место официальная политика «холодной войны», соответственно, держать свои долларовые счета «сов-загранбанки» хотели не в американских, а в европейских банках. Некоторая финансовая парадоксальность ситуации (расчеты в американской валюте, хотя ни один из банков не американский) была улажена ко взаимной пользе. Советское руководство - очень выгодный клиент, и французский EUROBANK решил не упускать выгодного денежного клиента. Возникшие таким образом доллары и стали называться евродолларами (само название связывает с EUROBANK).
Под рынками евровалют (евродоллара, еврофунта, еврофранка, евроиены и даже евроевро) сегодня понимаются депозиты, размещаемые и привлекаемые на международном рынке коммерческими банками, для которых эти валюты являются иностранными.
2.3. Классификация и история валют
в предыдущем разделе мы говорили о трех основных видах валютного курса, и такая классификация обозначена Ямайской валютной системой как официальная, но существует и несколько другая классификация, которая наиболее подходит для наших целей. Выделим три важнейшие группы валют.
1.Основные (главные) валюты (major currencies) - это денежные единицы, обращаемые без ограничений на всех сегментах рынка, они обладают полной конвертируемостью практически в любых объемах по самым разным вариантам текущих и срочных сделок. Среди таких валют нас интересует так называемая «большая пятерка» (five major) а именно GBP, EUR, JPY, CHF и USD (являющиеся расчетной валютой).
2.Второстепенные валюты (minor currencies) - это валюты, которые обращаются свободно, но время от времени по ним возможны разные сюрпризы. Например, недостаточная ликвидность (по лотам более 50 млн) и др.
wvyw.fxclub.org
3. Экзотические валюты (exotic currencies) - котировки всегда есть, но возможны ограничения по объемам операций, возможны законодательные лимиты.
Существует и понятие «прокси валют». Это такие валюты, которые одновременно в течение какого-то периода времени графически примерно одинаково изменяют свою стоимость (например, немецкая марка и швейцарский франк к доллару США или доллар США к английскому фунту и дирхаму ОАЭ). Феномен существования прокси валют может быть использован для подстраховки при проведении валютных операций, продвинутых по технике исполнения.
Работая на рынке FOREX даже с основными валютами, трейдер несет высокие курсовые риски. Конечно, второстепенные и экзотические валюты могут быть более волатильными, более интересными для спекуляций, но необходимо учитывать, что в данном случае к курсовым рискам добавляется еще и риск ликвидности. К тому же вы вряд ли получите котировку со спредом в 5 пунктов, т. е. комиссия брокера при работе с такими валютами будет очень высокой.
На мировых валютных рынках уже более 50 лет доминирует доллар США, являясь ключевой резервной валютой. В котировках доллар занимает около 90%, за ним следует евро, японская йена, фунт стерлингов (табл. 2.3.1).
При работе на финансовых рынках приняты стандартные трехбуквенные латинские символы валют (табл. 2.3.2), разработанные международной организацией по стандартизации международным стандартом ISO-4217. Полный справочник валют приведен в приложении 1.
Таблица 2.3.1
Доля различных валют в мировом обороте валютных операций в 2001 г.,%
Валюта | Доля в 2001 г. |
Доллар США | 90,4 |
Евро | 37,6 |
Японская йена | 22,7 |
Фунт стерлингов | 13,2 |
Швейцарский франк | |
Другие валюты | 30,0 |
Все валюты | 200.0 |
www.fxclub.org
Страна | Код валюты | Мнемокод | Наименование валюты |
Австралия | | | Австралийский доллар |
Великобритания | | | Английский фунт стерлингов |
Дания | | | Датская крона |
Европейский Союз | | | Евро |
Канада | | | Канадский доллар |
Новая Зеландия | | | Новозеландский доллар |
Россия | | | Российский рубль |
| | | Доллар США |
Швейцария | | | Швейцарский франк |
Швеция | | | Шведская крона |
| | | Южноафриканский ранд |
Япония | | | Японская йена |
Помимо стандартных символов существует также дилерский жаргон, который часто можно встретить, читая новости или аналитику по рынку.
USD-$-buck-dollar-doUy-US currency unit-greenback (зеленая спинка) - это прозвище происходит от названия беспроцентных векселей с оплатой по предъявлению, оборотная сторона которых была зеленой. Эти векселя были выпущены в Соединенных Штатах в 1861 г. во время Гражданской войны). Название «доллар» происходит от «талер», средневековой германской монеты (основой же талера была монета, чеканившаяся в чешском городе Яхимове - иоахимталергульденгрош, к ее весу приравнивались почти все европейские национальные валюты). В разных странах это слово звучало по разнрму - thaler, daler, dalar, daaler и talero. Позже на смену таллеру пришла марка.
Возродился dalar уже в Новом Свете. В английских и испанских колониях в хождении были испанские монеты песо, которые многие по привычке называли долларами. В 1785 г. в обращение была введена официальная валюта США, и власти решили оставить старое название новым деньгам. Знак доллара - «$» - был придуман
1 апреля 1778 г. нью-орлеанским бизнесменом ирландского происхождения Оливером Поллоком, который взял за образец знак испанской песеты. Он представляет собой символ Геркулесовых столбов - так в античной древности назывался Гибралтарский пролив. Две колонны, обвитые лентой, символизировали собой край земли, конец, тупик. Надпись на ленте: гласила «пес plus ultra»- «дальше некуда». С 1792 г. золотое содержание доллара составляло 1,6033 грамма чистого золота или 24,057 грамма чистого серебра. В 1873 г. золотой доллар был объявлен официальной денежной единицей, а в 1900 г. было закреплено его золотое содержание - 1,50463 грамма.
После Второй мировой войны за США закрепилась роль сверхдержавы. Согласно плану Маршалла, в обессиленную послевоенную Европу был направлен поток американской валюты, а сам доллар стал главной мировой резервной валютой. Полуразрушенная экономика европейских стран не имена возможности противостоять этим процессам, и доллар стал занимать все большее место в составе золотовалютных резервов центральных банков.
К середине 60-х репутация доллара, как самой устойчивой валюты, начала быстро портиться. Рост инфляции и дефицита торгового баланса привел к девальвации доллара. В конце 1971 г. за унцию золота давали $38. Вскоре обмен долларов на золото и вовсе был прекращен. К 1974 г. цена унции золота достигала $150. Сейчас тройская унция золота стоит около $400 (рис. 2.3.1). Тем не менее доллар сохранил звание мировой резервной валюты или валюты «безопасного убежища» и занимает около 60% в международных резервах центральных банков, составляющих в сумме до $1 трлн.
Помимо США еще в 26 государствах, в том числе в Канаде, Австралии, Новой Зеландии национальные валюты носят название доллар.
Всего в мире обращается около 650 млрд наличных долларов США. По оценкам Федеральной резервной системы США, примерно две трети этой суммы находится в обращении за пределами Соединенных Штатов. Широкая популярность и слабая защита долларовых банкнот повлияли на то, что объем фальшивых долларов возрос до невероятных размеров. При этом вплоть до конца XX в. доллар был одной из самых незащищенных от подделки валют.
Таблица 2.3.2
Справочник валют