назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [ 23 ] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45]


23

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average, DJUA) является средним показателем движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газо- и электроснабжением.

Компоненты коммунального индекса Доу-Джонса по состоянию на январь 2004 г. приведены в табл. 5.4.3.

Коммунальный индекс Доу-Джонса - самый молодой из трех индексов Доу-Джонса; он дебютировал в январе 1929 г. Согласно мнению аналитиков, которые изучают индексы, повышение курсов акций коммунальных корпораций указывает на то, что инвесторы ожидают падения процентных ставок. Дело в том, что коммунальщики - большие заемщики, и их прибыль увеличивается при низких процентных ставках и наоборот. Коммунальный индекс имеет

Таблица 5.4.3

Компоненты DJUA по состоянию на январь 2004 г.

Company

Ticker/ Sedol

Primary Group

Alexander & Baldwin Inc.

ALEX

Marine Transport

AMR Соф.

Airlines

Burlington Northern Santa Fe Corp.

Railroads

C. H. Robinson Worldwide Inc.

CHRW

Trucking

CNF Inc.

Trucking

Continental Airlines Inc. Cl В

Airlines

CSX Corp.

Railroads

Delta Air Lines Inc.

Airlines

Expediters International of Washington Inc.

EXPD

Air Freight

FedEx Corp.

Air Freight

GATXCorp.

Industrial Services

J. B. Hunt Transport Services Inc.

JBHT

Trucking

Norfolk Southern Corp.

Railroads

Northwest Airlines Corp.

NWAC

Airlines

Ryder System Inc.

Transportation Services

Southwest Airlines Co.

Airlines

Union Paciflc Corp.

Railroads

United Parcel Service Inc. Cl В

Air Freight

USF Corp.

USFC

Trucking

Yellow Roadway Corp.

YELL

Trucking

тенденцию уменьшаться, когда инвесторы ожидают повышения процентных ставок. Из-за этой чувствительности к процентной ставке коммунальный индекс расценивается некоторыми как ведущий индикатор для фондовой биржи в целом.

В отличие от промышленного индекса, который подвергся больше чем 100 изменениям за 100 с лишним лет, коммунальный индекс был относительно неизменен. Большинство изменений в последние годы - это результат слияний компаний и приобретений.

Первоначально коммунальный индекс включал 18 акций, а 6 месяцев спустя, 1 июля 1929 г., их число было 5шеличено до 20-ти, 2 июня 1938 г. количество акций было уменьшено до 15 - на этом уровне индекс остается до сих пор.

NASDAQ (National Association of securities Dealers Automated Quotations)

National Association of Securities Dealers - Профессиональная некоммерческая организация саморегулирования банков и брокерских фирм, специализирующихся на торговле ценными бумагами на внебиржевом рынке США. NASD регулирует торговлю на внебиржевом рынке, устанавливает правила и стандарты для своих членов, принимает экзамены брокеров, устанавливает дисциплинарные меры.

NASD создана в 1939 г. под эгидой Конференции инвестиционных банкиров и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) во исполнение Закона Мэлоуни (1938 г.), который внес изменения в Закон о ценных бумагах 1934 г. и требовал регулирования внебиржевого рынка через специальные ассоциации дилеров.

Правление NASD состоит из 27 членов, а текущая работа NASD ведется по 13 округам. Все учреждения - члены NASD должны отвечать жестким требованиям, и NASD периодически проводит проверки их финансового положения и соответствия литературы для инвесторов положениям Закона.

Торговая система NASDAQ - это всемирная электронная система торговли, которая начала свою работу в 1971 г. Сегодня почти 5000 компаний, в число которых входят как небольшие динамично развивающиеся фирмы, так и гигантские корпорации, торгуют своими ценными бумагами на этом электронном рынке.



В NASDAQ используются современные информационные и компьютерные технологии, с помощью которых маркетмейкеры торговой системы взаимодействуют друг с другом в надежде поймать самые выгодные цены покупки или продажи ценных бумаг. Приблизительно 500 маркетмейкеров, представляющих самые значительные финансовые компании мира, совершили в первой половине 2000 г. 61 092 сделки. Маркетмейкеры NASDAQ используют собственные капиталы для операций с ценными бумагами, котируемыми на этой торговой площадке.

Отличительные особенности NASDAQ - активная непрерывная торговля, хорошо организованная торговая система, немедленное выполнение заявок больших и малых инвесторов. В NASDAQ реализована распределенная структура участия в торговле ценными бумагами. Участников NASDAQ условно можно разделить на две основные группы:

•маркетмейкеры - индивидуальные дилеры, которые открыто конкурируют друг с другом, выполняя заказы инвесторов на покупку/продажу ценных бумаг;

•электронные системы коммуникаций (ECN - Electronic Communications Network) - торговые системы, в которых при обработке заявок на покупку/продажу ценных бумаг используются аукционные принципы.

NASDAQ. Composite Index. Был создан 8 февраля 1971 г. и установлен в размере 100 пунктов. Измеряет рыночную стоимость всех обыкновенных акций американских и иностранных компаний, котирующихся в торговой системе NASDAQ. Изменение цены любой из ценных бумаг повышает или понижает величину индекса пропорционально рыночной стоимости ценных бумаг. Рыночная стоимость какого-либо вида ценных бумаг вычисляется умножением цены последней сделки на общее количество данных ценных бумаг, выпущенных в обращение. NASDAQ Composite Index - рыночный индикатор рынка, представляющего широкий спектр отраслей промышленности, от компьютеров и игрушек до медицинских приборов. Индекс включает ценные бумаги 4862 компаний - больше, чем любой другой рыночный индикатор. В результате масштабного подхода к выбору ценных бумаг NASDAQ Composite

Index может рассматриваться как более представительный индекс, чем S & Р 500 или Dow Jones Industrial Average (DJIA), который содержит только 30 крупнейших компаний. NASDAQ Composite Index:

•максимальное историческое значение (Life High) - 4816,35 п. - 24.03.00 г.;

•минимальное историческое значение (Life Low) - 993,01 п. - 12.01.98 г.

NASDAQ.-100 Index. Включает ценные бумаги 100 крупнейших (не финансовых) компаний, котирующихся в торговой системе NASDAQ. Все компании, отраженные в этом индексе, должны работать в NASDAQ (или на других ведущих биржах мира) не менее двух лет и иметь минимальный ежедневный объем торговли, который эквивалентен 100 ООО акций.

NASDAQ Financial-100 Index. Представляет 100 крупнейших финансовых компаний, котирующих свои акции в системе NASDAQ. Этот индекс был введен в действие 31 января 1985 г. Начальный уровень был определен как 250 пунктов.

NASDAQ National Market Composite Index. Является субиндексом NASDAQ Composite Index. Этот индекс включает все компании, которые представлены в NASDAQ Composite Index, а также котируются в NASDAQ National Market. Индекс появился 10 июля 1984 г. с начальным уровнем в 100 пунктов.

индексы standart & poors

Standard & Poors Composite 500 Index. В состав индекса входят 400 индустриальных, 20 транспортных, 40 коммунальных и 40 финансовых компаний. Взвешен по рыночной капитализации. Охватывает примерно 80% общей капитализации компаний, торгуемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Капитализация компаний в выборке составляет от $73 млн до $75 млн. Standard & Poors Composite 500 Index:

•максимальное историческое значение (Life High) - 1553,11 п. - 24.03.00 г.;

•минимальное историческое значение (Life Low) - 38,98 п. - 19.12.57 г.



Индекс Нью-йоркской фондовой биржи NYSE INDEX

NYSE (New York Stock Exchange) Index. Взвешенный no рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-йоркской фондовой бирже, т. е., по сути, этот показатель представляет собой среднюю цену на акцию по всем компаниям на Нью-йоркской фондовой бирже, взвешенный по рыночной стоимости акций каждой корпорации (с соответствующими корректировками по факторам дробления акций, слияний и поглощений).

В отличие от индекса Доу-Джонса, который выражается в пунктах, индекс NYSE выражается в долларах. Операции с опционами

по этому индексу осуществляются на самой Нью-йоркской фондовой бирже. Операции с фьючерсными контрактами осуществляются на Нью-йоркской бирже фьючерсов, которая является подразделением Нью-йоркской фондовой биржи.

Индекс Американской фондовой биржи АМЕХ

Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.

АМЕХ Major Market Index (основной рыночный индекс АМЕХ). Является простым средним показателем движения цен 20 ведущих промышленных корпораций.

Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве субститута промышленного индекса Доу-Джонса. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже. Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного индекса Доу-Джонса. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.

АМЕХ Market Value Index (индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи). Исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Впервые он был опубликован в сентябре 1973 г. Он включает в себя в качестве компонентов более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты.

С технической точки зрения он является уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе. Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.

Пример. 22.10.2003 г. Негативное влияние на курс доллара оказало падение американских фондовых индексов сразу после открытия торгов. В условиях достаточно низкой активности, которая на-

Standard & Poors 400 Index (S&P Midcap). Аналогичен S&P 500, HO охватывает 400 промышленных компаний, капитализация которых варьируется от $85 млн до $6,8 млн.

Standard & Poors 100. Аналогичен S&P 500, но охватывает только 100 акций, на которые существуют опционные контракты на Чикагской бирже опционов. ОЕХ - название опциона на данный индекс, являющегося одним из самых популярных и торгуемых опционов.

Value Line Composite. Взвешенный по цене индекс как противоположность индексу, взвешенному по капитализации. Некоторые считают, что данный индекс дает лучшее представление об эффективности инвестиций, так как отдельные акции не перевешивают в нем, и большинство индивидуальных инвесторов не строят свой портфель с взвешиванием по рыночной капитализации (пока они не покупают индексные фонды).

Wilshire 5000. Индекс охватывает все компании, имеющие головной офис в США, для которых доступна информация по цене. Исторически сложилось, что компании из розовых листков были не включены в индекс, но с прогрессом способов передачи информации список компаний, входящих в индекс, увеличился до более чем 7000. Индекс взвешен по рыночной капитализации. Так как некоторые компании, входящие в индекс S & Р 500, имеют головной офис за пределами США, неверно утверждать, что Wilshire 5000 включает S & Р 500.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [ 23 ] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45]