назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [ 85 ] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171]


85

Проблема с новыми инвесторами

Сегодня, когда рынок на подъеме, я часто слышу, как новые инвесторы говорят с уверенностью: "Мне незачем волноваться об обвале рьшка, потому что на этот раз все по-другому". Бывалый же инвестор знает, что все, что летит вверх, должно в конечном счете упасть вниз. Сегодня мы наблюдаем один из величайших "бычьих" рьшков в истории планеты. Наступит ли час, когда обрушится и он? Если история чему-то учит, то нас ожидает одно из величайших крушений, которые когда-либо видел мир. Сегодня люди инвестируют в компании, не имеющие прибылей. Это означает, что мания налицо. Приведенные диаграммы - это примеры мыльных пузырей, маний, бумов и взлетов, которые пережил мир.

Сэр Исаак Ньютон, потерявший большую часть своего состояния в мьшьном пузыре "Компании Южных морей", сказал: "Я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие людей". Сегодня, по моему мнению, имеет место безумие. Все думают о том, как быстро разбогатеть на рынке. Боюсь, что скоро мы увидим, как миллионы людей потеряют все просто потому, что они инвестировали в рьшок, причем некоторые для этого залезли в долги, вместо того чтобы сначала инвестировать в собственное образование и опыт. Но в то же время я с нетерпением жду этого, потому что многие люди скоро начнут в панике продавать, и вот тогда-то квалифицированные инвесторы разбогатеют по-настоящему.

Страшен не сам обвал, а эмоциональная паника, которая случается в моменты подобных финансовых катастроф-возможностей. Проблема большинства новых инвесторов в том, что они никогда не проходили через настоящий "медвежий" рьшок, поскольку существующий ныне "бычий" рынок начался в 1974 году. Многие менеджеры инвестиционных фондов в то время еще не родились или только что родились. Откуда же они могут знать, что такое крушение рьшка и "медвежий" рынок, особенно когда он длится многие годы, как это происходило с японским рьшком.

Мой богатый папа на это просто говорил: "Невозможно предсказать рьшок. Но важно быть готовым, в каком бы направлении он не двинулся, - и добавлял: - Кажется, что



Почему в век информации рынки будут обрушиваться быстрее?

в своей книге "Лексус и оливковое дерево", которую я очень советую прочитать всем, кто хочет понять новую эру глобального бизнеса, в которую мы вошли, Томас Л. Фридман часто упоминает "электронное стадо". Это группа из нескольких тысяч часто очень молодых людей, которые контролируют огромные суммы электронных денег. Это люди, работающие в крупных банках, инвестиционных фондах, фондах хеджирования, страховых компаниях и т., п. Они имеют возможность одним щелчком мыши перевести триллионы долларов из одной страны в другую за какие-то доли секунды. Благодаря этой возможности "электронное стадо" обладает большей властью, чем политики.

Именно это произошло в Юго-Воеточной Азии в 1997 году, когда "электронное стадо" вывело деньги из таких стран, как Таиланд, Индонезия, Малайзия и Корея, в одночасье практически потопив их экономику. Эго было малоприятное зрелище, и физическое присутствие тогда в этих странах также было малоприятным.

Те из вас, кто инвестирует глобально, должны помнить, как весь мир, даже Уолл-стрит, пел дифирамбы новым экономикам "Азиатских тигров". Все хотели делать инвестиции в этих странах. Затем внезапно, буквально в одну ночь, их мир изменился. Всюду происходили убийства, самоубийства, бунты, грабежи, царило общее ощущение финансового неблагополучия. "Электронному стаду" что-то не понравилось в этих странах, и они вывели свои деньги за считанные секунды.

Вот цитата из книги Томаса Фридмана:

"Электронное стадо можно сравнить со стадом диких травоядных животных, пасущихся на широких просторах Афри-

"бычьи" рынки будут длиться вечно. И это делает людей небрежными, глупыми и самодовольными. "Медвежьи" рынки тоже кажутся бесконечными, и поэтому люди забывают, что это время - лучшее для того, чтобы стать очень-очень богатым. Вот почему хорошо быть квалифицированным инвестором".



Как защитить себя от обвалов?

Некоторые из вышеупомянутых стран защищают себя от мощи "электронного стада", приводя в порядок и ужесточая свои общенациональные финансовые отчеты и вводя более строгие финансовые требования и стандарты. В своей книге Томас Фридман пишет:

"Стандарты: «Если бы вы писали историю американских рынков капитала, - однажды заметил заместитель министра финансов США Лэрри Саммерс, - то я бы отметил следующее. Самым важным нововведением, оформившим этот рынок капитала, была идея общепринятых принципов бухгалтерского учета. Нам это нужно и в международном масштабе. Это второстепенная, но немаловажная победа МВФ, когда в Корее некто, ведущий вечерние занятия по бухгалтерскому учету, говорит мне, что обычно у него обучались 22 человека в зимний семестр, а в этом году (1998) у него учатся 385. В Корее нам это нужно на корпоративном уровне. Нам это нужно на государственном уровне»".

Много лет назад мой богатый папа говорил подобные слова, только он имел в виду не целую страну, а любого отдельно взятого человека, который хочет преуспеть в финансовом отношении. Богатый папа говорил: "Разница между богатым и бедным человеком включает в себя нечто гораздо большее.

КИ. Когда одно животное замечает, как что-то шевелится в высоком густом кустарнике неподалеку от места, где оно пасется, оно не говорит рядом стоящему животному: «Послушай, не лев ли крадется там, в кустах?» Ничего подобного. Эта особь просто обращается в бегство. А эти животные на каких-то сто ярдов не бегают - стадо несется в соседнюю страну, сметая все на своем пути".

Именно это случилось с "Азиатскими тиграми" в 1997 году. "Электронное стадо" переместилось оттуда буквально в одночасье. За считанные дни на смену оптимизму пришли бунты и убийства.

Вот почему я предсказываю, что обвалы рынка в информационном веке будут более стремительными и разрушительными.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [ 85 ] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171]