назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [ 36 ] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45]


36

Обратите внимание на то, что высота одного ценового бара по сравнению со всеми предшествующими барами очень велика. Хотя рьшок не совершил разворота в тот момент времени, предложение акций, наконец, было исчерпано и цена стабилизировалась.

Данная акция достигла впадины. Продавать в этом месте уже было бы слишком поздно, чтобы заработать хоть немного прибьши, даже несмотря на то, что фундаментальные условия по-прежнему выглядели очень неблагополучно. Конечно, это не свидетельствует о том, что акция изменит направление своего движения и начнет расти, но вы можете быть уверены в том, что без какой-либо паники вы располагаете временем для определения наилзшего способа вложения своих денег.

Предупреждение о ценовом прорыве

Акции и рынки могут неделями, если не месяцами, находиться в боковых трендах с небольшой амплитудой и низкими объемами. Когда происходит внезапный всплеск объемов, но цена не меняется, это является предупреждением. Небольшое число зтастников внезапно заинтересовались данной акцией, что видно по выросшим объемам. Тем не менее информационные потоки далеки от совершенства, большинство игроков на рьшке не обращают внимания на этот сигнал и поэтому не поднимают цену вверх. В конце концов толпа замечает нарастающую активность и лежащие в ее основе причины, т. е. факты или слухи, и начинает действовать соответственно. Именно тогда акция прорывает верхнюю границу бокового тренда.

На рис. 27.3 приведен график акций CharmingShoppes, находившийся в середине 1997 г. в узком боковом тренде. 27 июня объемы резко выросли, но цена акций в течение дня не изменилась. Двумя торговыми днями позже рьшок пробудился и прорвал горизонтальный коридор, после чего начался 12-недельный рост цены.

Необходимое подтверждение

Не все всплески объемов имеют решающее значение для технического анализа. На фондовом рьшке стратегии выплаты дивидендов, правовая деятельность инсайдеров, сроки истечения опционов и изменения показателей часто приводят к росту объемов торгов в отдельные дни. Фьючерсные рынки также могут резко возрастать в периоды истечения и пролонгации опционов. В сентябре 1997 г. объем торгов First Union Corp. резко вырос, но это не привело к новому росту цены, прорыву

Объем = 34,5500

У...1,!А.....,. .,..Л,< ,1!„,;.1Я,1,1..,..

!,..»..,.. lliLJm...ii.jifflilil!iil..

СгЗ/19 05/1С 0S/O1 05/22 06/13 07/07 07/28 08/1>Э 09/03 09/30 10/21 11/11 12/03 12/25

1937

Рис. 27.3. Акции Charming Shoppes

бокового тренда или технической фигуры (рис. 27.4). В данном случае это произошло в результате предстоящего формирования совместного предприятия.

Основной момент здесь заключается в том, что резкие увеличения объемов имеют различные значения в зависимости от того, в каких местах графиков они происходят. Их следует использовать как предупреждения и подтверждения, а не как сигналы на покупку или продажу.

Если акция из рекомендуемого вашим брокером списка не отличается четко определяемой «бычьей» направленностью тренда или дивергенцией какого-либо индикатора, то обращайте внимание на объемы торгов. Обычно это какое-нибудь важное или необычное событие, а иногда - запоздалая реакция на технический прорыв.

Что делает акцию привлекательной?

Этот вопрос обсуждался в главе 14. Если акция из предлагаемого списка отвечает этим критериям, то у вас есть точка отсчета.

Сравните акцию с рынком

Если выбор вашего брокера прошел эти три теста, следующим шагом будет сравнение акции с сектором, которому она принадлежит, а сектора - с рьшком в целом. Чтобы здесь не повторять анализ относи-



Объем 1,192М

Ог/ОЧ 03/04 04/01 04,20 05/2; OS/JO O-rna 03/14 09/li 10/Oe 11/04 12/02 12/30 C1/2S

Рис. 27.4. Акции корпорации First Union

тельной силы, вернитесь на с. 175-176 и вспомните эту концепцию. Заменяйте вашу акцию и сектор данной акции на рынке другими, как только вы провели сравнительный анализ группы и рьшка.

Сравните акции между собой

Теперь вы сузили рекомендуемый брокером список всего лишь до нескольких кандидатов, которые отвечают изложенным в начале главы критериям. Проведите тесты относительной силы для этой маленькой группы, сравните попарно акции между собой, пока вы не протестируете всю группу. Вероятно, комбинация фундаментальных и технических принципов позволит проводить глубокий анализ данной группы, и все они покажут хорошие результаты. Тем не менее ваш инвестиционный капитал не безграничен, поэтому выбирайте лзп1шие из лучших.

Наши поздравления! Только что вы произвели отбор акций точно так же, как и большинство менеджеров взаимных фондов.

ЧАСТЬ VI

ПРОДОЛЖЕНИЕ НАЧАТОГО

ПУТИ

28.Введение в японские свечи*

29.Циклы

30.Технические термины, с которыми вы уже немного знакомы

31.Разоблачение телевизионного аналитика

Стоп!

Несколько следующих глав посвящены сложным вопросам, которые прямо сейчас вам не нужны. Но прочитайте их для общего обзора. Здесь нет тестов, и вам не нужно зазшвать данные темы.

♦Candlesticks (дословно) - подсвечники, но в литературе по данному вопросу чаще встречаются названия «свечи» или «японские свечи». - Примеч. перев.



ВВЕДЕНИЕ В ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ

За исключением глав, занимающихся вопросами упрощения графиков с целью выделения основных трендов, в данной книге мало внимания уделяется реальному представлению ценовых данных. Большинство использующихся в Европе и Америке графиков являются дневными баровыми графиками. Они упрощались за счет использования линейных графиков, а также недельных и месячных. В восточных странах широко используется специфический метод построения графиков, называющийся графиками японских свеч, и он заслуживает особого упоминания в данной книге. То, что он получил популярность на Западе, делает его еще более привлекательным.

Графики японских свеч используют те же данные, что и баровые фафики, но они больше акцентируют внимание на ценах открытия и закрытия, нежели на максимальной и минимальной ценах. Для тех, кто интересуется деталями и историей, можно дать несколько ссылок на источники, в которых вы сможете найти ответы на ваши вопросы. Ниже приведен лишь краткий обзор. Почти все коммерческие пакеты и программное обеспечение для построения графиков включают японские свечи, которые вы можете использовать когда захотите.

На протяжении более 100 лет до появления традиционных видов ба-рового анализа и анализа крестиков-ноликов японцы использовали свой особенный стиль построения графиков, который, в конце концов, эволюционировал в используемые сегодня методы японских свеч. Многие свечные фюуры похожи на фигуры западного технического анализа, но у них есть некоторые преимущества. Одно из них - это описательный характер их названий. Например, эквивалентом однодневной «медвежьей» разворотной фигуры является фигура «темная накрывающая туча», в которой цена открытия растет с гэпом, формирует новый максимум, но затем разворачивается, и цена закрытия оказывается ниже цены открытия. Ее название означает, что рынок готов к началу шторма и инвесторам нужно начать приготовления (т. е. продавать).

Свечные графики обладают уникальными преимуществами.

Важно смотреть на графики в том же ракурсе, что и остальные участники рьшка, и здесь свечные графики обладают уникальными преимуществами. Одно важное преимущество получается за счет комбинирования фигур. Они часто обнаруживают изменения волатильности и момента без использования осцилляторов и других производных от цены. За счет использования осцилляторов в дополнение к японским свечам анализ приобретает исключительную точность.

Чтение свечных графиков

Подобно баровым графикам, линии однодневных свечей содержат цены открытия, закрытия, минимальную и максимальную за конкретный день. В отличие от бара, свеча обладает широкой частью, так называемым «телом». Оно обозначает интервал между ценами открытия и закрытия. Если тело черное (т. е. окрашено внутри) - значит цена закрытия оказалась ниже цены открытия. Если же тело белого цвета (т. е. не окрашено внутри) - значит, наоборот, цена закрытия выше цены открытия. Посмотрите на изображения японских свечек на рис. 28.1.

Тонкие линии сверху и снизу от тела, образующие фитили свечки, называются «тенями». Тени представляют максимальную и минимальную цены за день. Чем короче верхняя тень черной свечки, тем ближе располагаются друг к другу цена открытия и максимальная цена. Короткая верхняя тень у белой свечи свидетельствует о том, что цена закрытия находится недалеко от максимальной цены. Соотношение между дневными ценами открытия, закрытия, максимальной и минимальной определяют вид однодневной свечки. Тело может быть длинным или коротким, черным или белым. Тени также могут быть длинными или короткими.

Основные формы свечей

Длинное черное тело. Такая свеча обозначает «медвежий» период на рьшке. Цена прошла большой путь, рьшок открылся вблизи от максимальной цены за рассматриваемый период, а закрылся вблизи от минимальной цены за этот период.

Длинное белое тело. Эта свеча является полной противоположностью свече с длинным черным телом и обозначает «бычий» период. Цена выросла значительно, тем не менее рьшок открылся вблизи минимального, а закрылся вблизи максимального значения за период торговли.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [ 36 ] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45]