назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [ 94 ] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111]


94

1000 900 800 -700 -

........""II. /щ

Коэффициент нестандартных коротких продаж

ционального всплеска служит коэффициент нестандартных коротких продаж.

Коэффициент рассчитывается делением суммы коротких продаж нестандартных лотов на общую сумму продаж нестандартных лотов. Эти данные по НЙФБ ежедневно публикуются во многих газетах. Данные двухнедельной давности, но в более полном объеме публикуются каждый понедельник в Wall Street Journal или еженедельной финансовой газете Barrons.

Коэффициент нестандартных коротких продаж, достигающий или превышающий 3,0%, рассматривается как благоприятный. Коэффициент, снизившийся до 0,7% и ниже, рассматривается как неблагоприятный.

Можно возразить, что фондовые опционы снизили надежность этого показателя. Тем не менее активность «нестандартных» инвесторов служит хорошим индикатором накала эмоций на рынке акций. Эти показатели заслуживают, по крайней мере, внимательного изучения.

Коэффициент коротких продаж членов биржи

Несмотря на двухнедельную давность, статистические сведения о сделках с нестандартными лотами на НЙФБ, публикуемые в Wall Street Journal и Barrons по понедельникам, представляют собой один из наиболее ценных индикаторов технического анализа, имеющихся в распоряжении специалистов и инвесторов. Кроме общего объема купленных, проданных, в том числе и «в короткую», акций эти еженедельные издания указывают объем акций, купленных, проданных, в том числе и



Индекс Доу-Джонса

1000 900 -800 700 600

Коэффициент % коротких продаж gQ членов НЙФБ

60 -

«в короткую», членами биржи. Специалистов и торговцев, совершающих операции в торговом зале и вне его по счетам членов биржи, можно отнести к самым сведущим представителям Уолл-стрит. Когда объем коротких продаж членов биржи высок по сравнению с общим объемом коротких продаж, коэффициент коротких продаж членов биржи свидетельствует о тенденции к понижению цен. И наоборот, относительно небольшой объем коротких продаж, совершаемых членами биржи, говорит о повышении цен.

Коэффициент коротких продаж членов биржи рассчитывается еженедельно путем деления всего объема коротких продаж по счетам членов биржи, на общий объем коротких продаж за тот же срок. Коэффициент, составляющий 82% или выше, рассматривается как благоприятный, а не превышающий 68% - как неблагоприятный для инвестирования.

Аналитики используют также коэффициент коротких продаж специалистов, который рассчитывается почти таким же образом. Однако этот показатель считается менее надежным, нежели общий коэффициент коротких продаж всеми членами биржи, поскольку специалисты иногда совершают короткие продажи под давлением биржевых приказов клиентов. Как принято считать, объем коротких продаж специалистов не ниже 60% общего объема коротких продаж указывает на будущее понижение рынка; а коэффициент, не превышающий 40%, говорит о том, что рынок пойдет вверх.

Выше помещен семилетний график еженедельно публикуемого коэффициента коротких продаж членов биржи со среднемесячными значениями, на котором хорошо видны повороты в сторону рынка «медведей» в 1970 и 1974 гг.



Другие методы технического анализа

Возможности использования индикаторов в техническом анализе ограничиваются лишь воображением аналитика или инвестора. Ниже приведены некоторые другие методы, которыми пользуются специалисты технического анализа.

•Изучение диапазона рынка. Основано на различных интерпретациях совокупных повышений и понижений на НЙФБ и внебиржевом рынке.

•Задолженность по марже клиентов НЙФБ. Увеличивающаяся задоженность по марже воспринимается позитивно; уменьшающаяся задолженность - негативно.

•Анализ, основанный на обратной зависимости ставок по коммерческим векселям и цен на акции.

•Многочисленные способы анализа взаимосвязи между ценами акций и объемом торговли.

•Общая рыночная стоимость акций НЙФБ как доля ВНП. Раньше показатель ниже 40% и выше 70% рассматривался как благоприятный и неблагоприятный соответственно.

•Изучение данных о частных сделках купли-продажи, совершаемых руководителями компании. Такие данные сообщаются в Комиссию по ценным бумагам и биржам и служат особенно ценным сигналом, если трое или более руководителей компании в течение месяца продают свои акции без «внутренней» покупки. То же правило действует и для случая покупки, хотя и с меньшей степенью надежности.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [ 94 ] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111]