10 недель, инвестор может вычислить недельное отклонение путем деления цены акции за последнюю неделю на 10-не-дельное скользящее среднее значение, рассчитанное для этой недели. Такой метод может оказаться особенно полезным для технического анализа акций, подверженных ценовым колебаниям больше других (т.е, акций «роста» и циклических акций). Отклонение скользящего среднего значения часто указывает на зарождение новой ценовой тенденции задолго до ее реального проявления. Кроме того, отклонение служит хорошим инструментом оценки «чрезмерных продаж» или «чрезмерных покупок» акций, что случается, если цена акции меняется очень сильно за очень короткое время.

Недельное отклонение скользящего среднего значения можно изобразить следующим образом:

Скользящее среднее значение за 10 недель ,,

Отклонение скользящего среднего значения

Иногда вычисление 10-недельного скользящего среднего значения уже самого отклонения и его графическое переложение в том же (или меньшем) масштабе может помочь инвестору разглядеть долгосрочную перспективу движения цен и избежать ценовых рисков, связанных с чрезмерно активной «короткой» торговлей.

Коэффициент бета

Многие специалисты по управлению инвестиционным портфелем, оценивая рыночный риск, присущий акции, или ее чувствительность, применяют один из методов технического анализа, который заключается в расчете коэффициента бета (он часто обозначается греческой буквой р). Коэффициент бета показывает процентное изменение цены акции относительно процентного изменения рыночного индекса.

Обычно бета «привязывает» цену акции к индексу 500 Standard and Poor (т.е. индекс S&P принимается за 1). Например, акции изготовителей электронного оборудования, как правило, имеют коэффициент бета, равный 1,60; это значит, что колебания данных акций в ту или другую сторону могут превосходить колебания рынка в целом не более чем на 60%. Акции электростанций, напротив, как правило, имеют коэффициент бета, не превышающий 0,80, т.е. цены на эти акции на 20% устойчивее рынка в целом.

Управляющие инвестиционными портфелями зачастую стараются «переиграть» рынок, покупая акции с высоким коэффициентом бета при ожидаемом повышении и с низким коэффициентом бета при ожидаемом понижении цен.

Основной недостаток «бета-анализа» заключается в том, что значение беты постоянно меняется, и предсказывать будущее направление его движения - занятие весьма опасное. Например, акции банков традиционно считались бумагами с низким коэффициентом бета до наступления 1990 г., когда картина полностью изменилась. Поэтому за коэффициентом бета необходимо следить постоянно и не следует чрезмерно полагаться на него.

Фигурные диаграммы

Существует еще один полностью отличный от построения столбиковых диаграмм метод технического анализа, который заключается в построении фигурных диаграмм. Хотя используемые знаки «X» и «о» не позволяют точно указать на диаграмме сроки и объемы торговли - две важнейшие составляющие столбиковых диаграмм, - фигурные диаграммы все же имеют свои достоинства. После изучения нехитрых правил построения фигурных диаграмм инвестору, как и в случае со столбиковыми диаграммами, следует поупражняться в анализе уже построенных моделей, прежде чем применить теорию на собственной практике.

Перед построением фигурной диаграммы необходимо изучить прежний диапазон колебаний и степень неусточивости цены акции. Кроме того, следует выбрать соответствующий масштаб, или «шаг поворота», движения, который будет использован при построении диаграммы. Для дорогих акций (например, 50дол. и выше) обычно подходит шаг, равный 2, 3 или, может быть, 5 пунктам. Акциям со средней ценой (скажем, от 20 до 50 дол.), возможно, лучше соответствует шаг в 1, 1v2 или 2 пункта. Для анализа недорогих акций, как прави-