назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [ 5 ] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37]


5

майиюнь июльавг.сеит.окт.

Рис. 21-4. Коридоры линий тенденций и тсидсииий

1аброски новых

Линия тенденции к понижению 1, нропеденная через гребни ттодъсмоп, указт.тпает на медвежий рт.ттток. Линия коридора 2 проведена иар.уиюльно линии гсндснции, но через лопьннки.

Линия коридора пыяштяет максим;итытую силу мелисдей при тетт-детмши к нонижснито. Наилучшие условия для продажи на нонижснис - в перхией ткутопине нисходящего коридора, а для купли - в нижней моловиис восходящетч) коридора.

Когда ценьт, ттроломив линию тетитенции к ноттижснию, идут вверх, с ттомотттт.то коридоров можтю ттостроитт, набросок новой тсндетт-ттии к новытнсттито. Для этото ттровсдите jTHiiHio itoboix) коридора 3 через дна ттоследттих требня ттодммов. Затем ттровсдите ттараллельттую ей литтию 4, захв.тгив ттедавнес донтятттко. Это и будет набросок новой тсндстщии к новтлтттенито.

У правою края трафика цена на кукурузу растет. Она очень доротая: нриблтижастся к потчитку коридора. licjin хотите итрать тта 110вт>тшение, ттриказ о кутите лучтттс отдать ближе к литтии новой тсндецции к новт.пттетжто 4.

Коридоры линий тенденций

Коридор состоит из двух параллельных линий, ограничивающих поток цен (рис. 21-4). Если провести линию тенденции через донышки спадов, а зате.м параллельную ей прямую

*грез гребни подъемов, то получится линия коридора. Если же провести линию тенденции к понижению через гребни подъемов, то и параллельная ей прямая, проведенная через дфнышки спадов, будет линией коридора.

Линии коридора, как и линии тенденций, следует проводить через края зон плотной штриховки, минуя самые высокие гребни и самые глубокие донышки. Значимость линий коридора зависит от количества ее соприкасаний со штрихами цен. Наличие линии коридора увеличивает значимость линии тенденции.

При тенденции к повышению линия коридора отражает область максимальной силы быков, а при тенденции к понижению - максимальной силы медведей. Чем шире коридор, тем сильнее тенденция. Надо спекулировать в направлении наклона коридора: т.е. покупать в нижней четверти или середине восходящего коридора и играть на понижение в верхней четверти или середине нисходящего коридора. Прибыль следует брать у противоположной стенки коридора (см. также раздел 45).

Набросок наметившейся тенденции

Обычно линия тенденции проводится, как миниму.м, через две точки графика. Мало кто знает, что есть метод построения линии-наброска тенденции всего через одну точку (рис. 21-4).

Когда линия тенденции идет вниз, а цены растут и ломают ее, логично предположить, что тенденция к понижению завершилась и наметилась новая - к повыщению. Соедините два недавних гребня: это и есть линия коридора новой тенденции к повышению. Проведите параллельную ей прямую через недавнее донышко. Получившаяся линия - это набросок линии тенденции к повышению. Она параллельна линии коридора, и с ее помощью можно предопределить следующее донышко. Нередко она указывает на превосходные условия для купли. Данный метод обычно лучше срабатывает в варианте с донышками, нежели с гребнями.

На заметку

Когда цены перестают расти и падают, проламывая линию тенденции, измерьте вертикальное расстояние между линией тенденции и недавним гребнем, а затем спроецируйте это расстояние вниз от точки пролома. Если биржевая толпа,



ноодушспившись, способна подбросить цены на инушитсль ную высоту, то, пав духом, она способна сбросить их на то же расстояние. При тенденциях к понижению действуйте так же, но в об)}атном направлении. Данный метод позволяет наметить минимальную мишень для следующего хода, котр-рая тем не менее бывает зачастую превышена.1

Линии тенденций применимы к объемам сделок и различным индикаторам. Наклон линии тенденции объема noKaqfbi-вает, увеличивается или уменьшается активность игрокэв. Восходящая линия свидетельствует об устойчивости текухАсй тенденции цен. Нисходящая линия означает, что биржевая толпа противится текущей тенденции цен. Среди технических индикаторов наиболее подходящ для анализа линиями тенденций рслятивно-слловой индекс (relative strength index) (см. раздел 31). Он часто проламьшаст свои линии тенденций раньше, чем цены проламывают свои: он предупреждает нас о предстоящем изменении тенденции.

гг. разрывы (gaps)

Разрыв - :то часть графика, состоящая из двух соседних штрихов, причем донышко одного выше гребня другого (рис. 22-1). Это означает, что в определенном диапазоне сделок не было; они заключались только при уровне выше или ниже указанного. В словаре Вебстера английское слово gap, давшее название русскому термину «разрьш», определяется как: 1. «Отверстие или проем, напри.мер в стене или заборе, образованное путем пробивания или разборки; брешь»; 2. «Нарушение непрерьшноетм в пространстве или во времени; зияние; пробел».

Разрывы случаются, когда цены прыгают в ответ на внезапное нарушение баланса в приказах о купле и продаже. Нередко спусковой механизм разрьп5а - это неожиданная новость. Разрьпш! на дневных графиках отражают реакцию на события, которые произошли в нерабочие часы биржи. Поступи это сообщение в игровые часы, разрыв, возможно, появился бы лишь на часовых графиках, увенчавшись более широким дневным диапазоном.

Так, забастовка на крупном медном руднике вызывает на рынках меди игру на повышение. Если сообщение о забастовке поступило вечером, то играющие на понижение в страхе отдают приказы закрыть их позиции. Их приказы о купле поступают на рынок до утреннего звонка об открытии.

Золото

,.1,

июль авг.

сект. окт.нояб.

397.2 393.1 388.9 384.8 388.7 376.5 372.4 368.3 364.1 368.В

В91ВЗ 66887 44S92 22296 fl

Рис. 22-1. Разрьп1Ы

Накройгс этот трафик листом бумаги, а затем MCjuiciiiio псрсдпи-гайтс eio слева ийираво.

A.Разрыв отмежевания. 141райтс иа понижение и раз.мен1айтс приостановку чуть выН1е верхнего края разрьгва.

Б. Разрыв истощения: цены возвращаются в пробел иа следующий день. Гендснция к понижению завершилась. Незамедлительно закрывайте позицию на понижение.

B.EHie один разрыв искнцения: после hcix) цены не достигают нового требня. Несколько дней кипения цен после разрыва - хорошее время для продажи па понижение с приостановкой над фсбнем.

Г. Разрыв продолжения при тенденции к понижению. Играйте на нонижепио с приостановкой чуть выще верхнего края разрыва. Цены достигнут этой приостановки через несколько дней: перестраховка не HOMCHiaer.



Д. Газрып истощения: закрылся через дм дня после образования. Незамедлительно закрывайте позиции иа нонижсние.

Е. Простой разрыв п цс1пр;и1ьной части зоны плотной штриховки. Закрылся на еледуклций день. Ничего не предпринимайте.

Ж. Разрыв отмежевания. Ифайте Eia повышение и ставьте залшт-ную приостановку чуть ниже нижнего края разрыва.

3. Газрыв продолжения Добавьте к нозинии на новьннение и поставьте затцитную приостановку чуть ниже нижнего края разрыва. Разрыв у правого края трафика - ого либо разрьтв нродолжеттия, либо разр1>1в ИСТОН1СПИЯ. Судя тю сравтпггелтьтю умеренно.му объему, это, скорее, разрыв прололжсттия. В случае кутити ставьте защитную ттриос таповку чуть ниже пижнето края данного разрыва.

В ответ биржевики на площадке открывают рынок меди по цене выше вчерашнего максимума. Кстати, биржевые асы, вероятно, купили медь до сообтцения о забастовке. Они стремятся совершать сделки в биржевое затишье, а дилетанты ждут, пока грянет трем.

Разрывы свидетельствуют о то.м, что биржевой! толпа дрогнула и неудачники бросают позиции. Зная, что либо быки, либо .медведи ~ в капкане, нетрудно вычислить их следующий шаг и решить, что делать самому.

Есть разрывы истинные (valid), а есть ложные (р1юпу). Истинные разрывы - это когда рынок скачет, минуя несколько уровней. Ложные разрывы образуются, когда финансисты играют на другом рынке, пока анализируемый вами закрыт. Так, дневные графики фьючерсных сделок с валютой на Чикагской бирже пестрят ложными разрывами. Пока Чикагская биржа закрыта, игроки спекулируют в Токио, Лондоне и других городах. Когда же она снова открывается, разрывы валютных графиков всего-навсего отражают изменения котировок за рубежом.

Все разрывы можно разделить на четыре основные группы; простые разрывы (сотиюп gaps), разрывы от.межевания (breaicaway gaps), разрывы продолжения (continuation gaps) и разрывы истощения (exiiaustion gaps). Надо уметь распознать их, т.к. они отражают совершенно разные ситуации и требуют различной игровой тактики.

Простыв разрывы

Простые разрывы закрываются быстро: цепы возвращаются в образовавшийся разрыв в течение нескольких дней. Простые разрывы случаются, как правило, на рынках, где царит

затишье и нет тенденций. Они наблюдаются во фьючерсных контрактах с поставками в отдаленном будущем, в вялых акциях и на низких, разбитых донышках с тощим объемом сделок.

Простые разрывы ни к чему не ведут: за верхним разрывом (upside gap) не следует новых гребней, а за нижним разрывом (downside gap) нет новых донышек. В первый день после разрыва объем может слегка возрасти, но в последующие дни он понижается до среднего. Отсутствие дальнейшего движения цен, а также обыденный объем показывают, что ни быки, ни медведи не настроены на активную биржевую игру. Простые разрывы менее всех прочих пригодны для спекулирования.

Зато они встречаются чаще других. Для их появления на вялой бирже нужна самая малость. На одном из наших семинаров биржевик с площадки Нью-Йоркской товарной биржи (СОМЕХ) поведал, как в день биржевого затишья он может взвинтить или сбить цену на золото на пару долларов за унцию. Он слывет биржевым асом, а потому прочие маклеры, полагая, что он осведомлен лучше других, отступа-куг перед его внезапным предложением продать, скажем, 20 контрактов разом, а затем еще 20 и опять 20. В ценах на золото в таком случае образуется нижний разрыв; а уловка аса сводится к тому, чтобы купить у нижнего края разрыва.

Разрыв выплаченного дивиденда (ex-dividend gap) - это простой разрыв у акции в день выплаты с нее дивиденда. Так, при дивиденде в 50 центов каждая акция после его выплаты становится на 50 центов дешевле. Сравните это с падением стоимости коровы после отела: с рождением теленка его стоимость уже не входит в стоимость коровы, т.к. теперь он существует отдельно. Разрывы выплаченного дивиденда часто случались в прошлом. Сейчас средний дневной диапазон акции, с которой выплачивают дивиденды, выше величины дивиденда, и даже уменьшение в цене на сумму дивиденда редко приводит к разрыву.

Разрывы отмвЛввания

Разрыв отмежевания наблюдается, когда цены, выпрыгнув из зоны плотной штриховки на высоком объеме, начинают новую тенденцию, отмежевавшись от старой. Разрыв отмежевания может оставаться открытым неделями, месяцами, а то и годами. Чем продолжительнее диапазон, предшествовавший разрыву, тем продолжительнее последующая тенденция.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [ 5 ] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37]