новых гребней, КУ равен 0,08: т.е. [0,02 + (0,02 х 3)]; сели он достигает 9 новых гребней, КУ возрастает до максимума в 0,20: т.е. [0,02 + (0,02 х 9)[. В последнем случае дневная приостановка перемещается на 20% от расстояния между крайней точкой игры и последней приостановкой.

Когда вы открываете сделку, КУ невелик, и приостановки перемещаются медленно. По мере достижения новых высот или глубин КУ растет, и приостановки движутся быстрее. Даже если новые высоты или глубины не появляются, КУ продолжает толкать приостановки в направлении игры. Тем самым парабола заставляет биржевика закрыть сделки, которые никуда не идут.

Многие биржевики изменяют параметры КУ - его «шаг» в 0,02 и максимум в 0,20. Одни увеличивают их, чтобы повысить чувствительность системы; другие уменьшают для замедления ее реакции. Размер шага варьируется от 0,015 до 0,025, а максимум КУ - от 0,18 до 0,23.

Психология игры

Биржевик теряет деньги, цепляясь за проигрышные позиции в надежде на раиюрот. Параболическая система вводит железную дисциплину. Она ставит приостановку в момент вступления в игру и неуклонно перемещает ее в сторону сделки.

Допустим, вы играете на повышение или понижение, а цены стоят на месте. Тогда парабола предупреждает вас о просчете. Ведь вы рассчитывали на изменение цен сразу после сделки - иначе не стали бы покупать или закорачивать! Парабола не дает цепляться за сделку, которая движется в никуда. Она подталкивает приостановки в направлении сделки: «Вперед без споров!»

Особенно ценна параболическая система при особо резких тенденциях. Когда цены взмывают или валятся, поставить приостановки с помощью обычных графических моделей или индикаторов можно не всегда. В этом случае лучшее средство - парабола.

Tahmuha игры

Решив 1юспользоваться параболой для расчета приостановок на данном рынке, рассчитайте данные за несколько недель, поставив первую приостановку у прошлого гребня или донышка. Передвигайте параболические приостановки

У777 /Г

Ай-Би -Эм

Парабопичсская система Шаг = 0,02 КУ = 0,20

У /Л

1»

II *Добро* на испош.зопамио ппрабопь

У."-у/:А Псростать пользоваться параболой

135 131 126 122 117 113 168 1В4

дек.

февр.

март

апр.

майиюиь

Рис. 44-1. Параболическая система

Парабола эффективна, когда рьпюк п движении, а не в застое. Сигнал о послсдисм она подаст, выдав два зигзага подряд. Тогда не следуйте сс сигналам, продолжая, однако, вычерчивать параболу до получения лвух наложных сигналов. Парабола блсстяпю действует, когда рынок мчится вверх или вниз. На данном графике парабола сняла основную часть прибьши нри скачке цен на Лй-Би-Эм в 30 пунктов и Г10с;юлующем спаде с ojhihm зигзагом в апреле. Два зигзага кряду в мае подали ситал воздержаться от исполт,зования параболы.

ежедневно, но не вводите их в диапазон предыдущего дня. Приостановки нужно держать за его пределами.

Параболическая система действует эффективно, когда рынок движется вверх или вниз, но выдает зигзаги в затишье.

В первоначальном описании параболическая система была реверсивной. Допустим, биржевик играл на повышение, купив один контракт, и его приостановка была задета. Тогда парабола предлагала ему продать два контракта. Он продавал долгую позицию и автоматически играл на понижение. Если он держал один контракт на понижение, и его приостановка была задета, то парабола предлагала отдать приказ о купле двух контрактов. Биржевик закрывал короткую позицию и играл на повышение.

Нельзя использовать параболу шаблонно. Разумнее играть

несколько иначе: вступать в игру, опираясь на какой-либо другой метод - например «Тройной выбор», а на параболу переходить, лишь попав в струю сильной тенденции (рис. 44-1).

1.Обнаружив сильную тенденцию к повышению, воспользуйтесь параболой, чтобы рассчитать приостановки за несколько недель. Открыв сделку, продолжайте ежедневный расчет приостановок, защищая ими прибыль в игре на повышение.

2.Открыв короткую позицию при резком спаде, проанализируйте данные за истекшие несколько недель с помощью параболы и приступайте к ежедневному расчету приостановок для защиты прибыли на короткой позиции.

Параболическая система связывает цены и время, подталкивая приостановки в направлении тенденции. Чем она круче, тем резче параболическое движение приостановок. Парабола - отличное средство выжать прибыль из сильцой тенденции, найденной каким-либо методом.

45. КОРИАОРНАЯ СИСТЕМА (CHANNEL TRADING SYSTEM)

Цены нередко катятся, как мяч по коридору. Ударившись о правую стенку, они отлетают влево, а ударившись о левую ~ вправо, продолжая при этом двигаться вперед.

Коридоры помогают биржевикам увидеть, где выгодно купить и продать и избежать неудачных сделок. Первые исследования биржевых коридоров провел М.Херет в книге «Чудо-прибыльность своевременных сделок с акциями» (1970).

КаИ построить Иоридор

Коридоры показывают биржевикам, где ожидать поддержку или сопротивление. Есть четыре основных способа построения коридоров:

1. Построение коридорной линии параллельно линии тенденции (см. раздел 21).

2.Нанесение двух линий параллельно скользящей средней: одну - выше, а другую - ниже.

3.То же, но с линиями, которые не параллельны, а могут сходиться или расходиться в зависимости от изменчивости рынка (коридоры Боллинджера) (Bollinger bands).

4.Построение скользящей средней гребней и скользящей средней донышек.

Коридоры, параллельные линиям тенденций, ценны для анализа долгосрочных графиков, особенно недельных. Коридоры вокруг скользящих средних ценны для анализа краткосрочных графиков, особенно дневных и внутридневных. Коридоры, ширина которых зависит от изменчивости рынка, помогают выявить ранние этапы новых крупных тенденций.

Поддержка - уровень, на котором покупатели активнее, чем продавцы. Сопротивление - уровень, на котором продавцы активнее, чем покупатели (см. раздел 19). Коридоры помогают выявить уровни поддержки и сопротивления.

Наклон коридора отражает биржевую тенденцию. При горизонтальном коридоре можно играть и на повышение, и на понижение. При восходящем коридоре разумно,играть только на повышение, покупая ближе к полу и продавая у потолка. При нисходящем коридоре разумно играть только на понижение, открывая позиции ближе к потолку и закрывая их возле пола.

Коридоры СС

Хребтом коридора может служить 13-дневная ЭСС (см. раздел 25). Проведите верхнюю (потолок) и нижнюю (пол) коридорные линии параллельно ей. Ширина коридора зависит от коэффициента, выбранного биржевиком.

Потолок = ЭСС + коэффициент коридора х ЭСС. Пол = ЭСС - коэффициент коридора х ЭСС.

Коэффициенты нужно выбирать так, чтобы коридор охватывал 90-95% всех цен. Хорошо поставленный коридор отмечает границы между нормальными и необычными ценами. Нормальные цены движутся внутри коридора, вырываясь за его рамки лишь при чрезвычайных обстоятельствах. Когда

рынок ниже пола, он занижен, а когда нал потолком - завышен.

Так, в 1992 году коэффициент коридора на дневном фьючерсном графике «С&П 500» составил 1,5%. Если 13-дневная ЭСС была на отметке 400, потолок попадал на уровень 406: т.е. [400 + (400 х 1,5/100)], а пол - на 394: т.е. 400 - (400 X 1,5/100)].

Корректируйте коэффициенты коридора примерно через каждых три месяца, чтобы он охватывал 90-95% цен. Если цены все время выскакивают из коридора, его нужно расширить. Обилие разворотов внутри коридора, не дотягивающих до стенок, указывает на растущую устойчивость рынка, и коридор нужно сузить.

Для неустойчивых рынков нужны коридоры пошире, а для устойчивых - поуже. Долгосрочным графикам также нужны коридоры пошире. Коэффициенты недельных коридоров, как правило, вдвое шире дневных.

Психология биржевой толпы

ЭСС отражает среднее соглашение о ценности рынка за период, охватываемый этой средней (см. раздел 25). Когда цены превышают среднее соглашение о ценности, у быков появляется возможность снять прибыль с долгих позиций, а у медведей - продать на понижение. Когда цены падают ниже СС, активизируются скупщики. В то же время и продавшие выше СС начинают снимать прибыль в игре на понижение. Благодаря покупкам этих двух групп цены перестают падать и 1юзрастают.

Если цены - вблизи скользящей средней, рынок оценен правильно. Если цена - около пола коридора, рынок недооценен; а если около потолка, рынок переоценен. Коридоры помогают биржевику найти момент, когда выгодно купить - если рынок недооценен, или выгодно закоротить - сели он переоценен.

Рынок ведет себя, как маниакально-депрессивный больной. После пика мании он склонен утихомириться, а после дна депрессии - воодушевиться. Коридор отражает нормальные пределы оптимизма и пессимизма толпы. Потолок показывает, где выдыхаются быки, а пол - где теряют силу медведи.

Любой зверь сражается тем яростнее, чем ближе его логово. Потолок коридора показывает, где припертые к стенке медведи отбиваются от наседающих быков. Пол пока-

зывает, где припертые к стенке быки отбиваются от наседающих медведей.

Если подъем не дотягивает до потолка, то, значит, быки слабеют. Если же подъем пробивает потолок и цены закрываются над ним, это признак сильной тенденции к повышению. Для тенденций к понижению верно обратное.

Коридоры помогают биржевику сохранять беспристрастность, когда толпа впадает в бычью или медвежью истерию. Если цены задевают потолок коридора - значит, массовый бычий настрой достиг предела: пора подумать о продаже. Если же все настроены на медвежий лад, а цены коснулись пола коридора, - значит, пора подумать о переходе с продажи на куплю.

Tahmuha игры

Профессионалы и дилетанты подходят к тенденциям по-разному. Дилетанты обычно покупают, когда цены прорываются из коридора вверх, и продают на понижение при нижнем прорыве. Увидев прорыв из коридора, дилетант надеется, что началась новая крупная тенденция, которая быстро обогатит его.

Профессионалы играют против отклонений, ставя деньги на возвращение рынка к норме. А норма для цен - оставаться в пределах коридора. Большинство прорышв - прорывы истощения, и цены быстро возвращаются в коридор. Как только верхний прорыв замедляется, они продают на понижение, а как только застопорится нижний, - покупают.

Иногда дилетанты действительно выигрывают, когда из коридора пробивается новая крупная тенденция. Но это случается крайне редко, и разумнее играть на стороне профессионалов. Прорывы чаще всего оказываются ложными, и за ними следуют развороты.

Коридоры СС можно использовать как отдельно взятый метод или скомбинировать его с другими. Джералд Аппел (Gerald Appel) предложил следующую тактику игры на коридорах:

1.Нанесите СС и проведите ее коридорные рамки. При горизонтальном коридоре хорошо покупать вблизи донышка игр01юго коридора, а продавать - вблизи гребня.

2.Если тенденция идет вверх, а цены взлетают выше коридора, это указывает на силу быков. Скорее всего, цены