назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [ 14 ] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37]


14

пика выше обеих линий, это говорит о том, что данная крупная тенденция захлебывается: пора закрывать позицию и снимать прибыль. Если вы держите большую позицию, надо закрыть хотя бы часть сс, чтобы защитить часть прибыли.

Сигналы биржевых индикаторов бывают громкими и тихими. Так, пролом минимума цен или изменение в направлении СС - это громкие сигналы. Падение СДИ - тихий сигнал. Обнаружив его, будьте крайне осторожны с наращиванием позиций. Нужно приступать к снятию прибыли, сокращению позиции, нацеливаясь на выход из позиции, а не на наращивание.

га. инерция, скорость изменений

и округленная скорость изменений (momentum, rate of change. smoothed rate of change)

Когда алчность либо страх охватывают сотни и тысячи биржевиков, толпа шарахается. Сигнальщики определяют скорость се движения, а также растет она или уменьшается.

Технические индикаторы делятся на три основные фуппы. Индикаторы тенденций помогают обнаружить тенденции. Сигнальщики помогают выявить поворотные моменты. Психологические индикаторы (например индекс новых выеот-новых глубин) позволяют составить мнение об общем уровне медвежьего или бычьего настроя биржевой толпы.

Сигнальщики выявляют эмоциональные крайности биржевой толпы. С их помощью можно определить пределы и перепады оптимизма и пессимизма. Профессионалы играют против этих крайностей. В период подъема, когда толпа встает на дыбы, рыча от жадности, профессионалы продают на понижение. А когда на рынке наступает спад и толпа воет от страха, они покупают. Приурочить сделки к нужному моменту им помогают сигнальщики.

Верхние и ниЛние заскоки (Overbought. Oversold)

По образному сравнению Мартина Принга (Martin Pring), индикаторы тенденций и сигнальщики - это следы, оставленные человеком и его собакой. След хозяина выстраивается в сравнительно прямую линию - как у индикатора

тенденций. След собаки отклоняется от тропы на длину поводка - как у сигнальщика. Натянув поводок до предела, собака, по всей вероятности, ринется в другую сторону.

Удалившись от хозяина на длину поводка, собака обычно делает разворот. Обычно - но не всегда. Завидев кошку, она, рванувшись за ней, может сбить хозяина с его пути. Так что к показаниям сигнальщиков нужно относиться осторожно.

Сигнальщик делает верхний заскок, когда достигает высокого уровня, связанного с максимумами в прошлом. Понятие «верхний заскок» означает, что рынок выше нормы и готов упасть. Сигнальщик делает нижний заскок, когда достигает низкого уровня, связанного с минимумами в прошлом. Понятие «нижний заскок» означает, что рынок ниже нормы и готов подскочить.

Уровни верхних и нижних заскоков представлены на графиках горизонтальными линиями. Их надо располагать так, чтобы сигнальщик оставался за их пределами в течение лишь приблизительно пяти процентов времени. Проводите эти линии так, чтобы они отсекали наивысшие гребни и наинизшие донышки сигнальщика за последних полгода. Корректируйте эти уровни примерно раз в три месяца.

Когда индикатор-сигнальщик поднимается выше пограничной линии или опускается ниже нес, он оповещает биржевика о возможном гребне или донышке рынка. Когда цены сидят в игровом диапазоне, сигнальщики срабатывают великолепно, однако с началом новой тенденции их сигналы становятся преждевременными и зачастую пагубными.

При развитии новой, сильной тенденции к повышению сигнальщик может оставаться в верхнем заскоке неделями кряду, подавая преждевременные сигналы «Продавай!». При резкой тенденции к понижению он - также неделями кряду - способен оставаться в нижнем заскоке, подавая преждевременные сигналы «Покупай!». Аналитик должен научиться подбирать подходящий для данного момента индикатор, т.е. сигнальщик либо индикатор тенденции (см. раздел 43).

Типы расхо/кдений

Сигнальщики, как и все индикаторы, подают самые надежные сигналы при расхождении с ценами. Расхождения донышек образуются, когда цены падают на новое донышко, а сигнальщик не следует их примеру. Это означает, что



медведи теряют еилу, цены падают только по инерции, а быки готовы захватить влаеть. Раехождения донышек нередко предвешают конец тенденций к понижению.

Раехождения гребней наблюдаются при тенденциях к повышению: они выявляют готовноеть рынка к развороту вниз. Эти раехождения образуются, когда цены поднимаются до новой высоты, а еигнальшик не следует их примеру. Значит, быки выдыхаются, цены поднимаются только по инерции, а медведи готовы захватить влаеть.

Есть три типа расхождений как донышек, так и гребней (рие. 28-1). Раехождения типа А (class А) выявляют важные поворотные моменты - оптимальные спекулятивные возможности. Раехождения типа Б (class В) значимы менее, а расхождения типа В (class С) наименее существенны. Серьезные раехождения видны сразу: они словно выпрыгивают из графиков. Если же вам требуется линейка - считайте, что расхождения нет.

Расхождения гребней типа Л (class А bearish divergences) образуются, когда цены достигают новой высоты, а гребень сигнальщика ниже предыдущего. За подобными расхождениями обычно следуют резкие спады. Расхождения донышСк типа А (class А bullish divergences) образуются, когда цены падают на новую глубину, а донышко сигнальщика выше предыдущего. Эти раехождения нередко предшествуют резким взлетам.

Раехождения гребней типа Б (class В bearish divergences) наблюдаются, когда цены образукгг двойной гребень и при этом второй гребень сигнальщика ниже первого. Расхождения донышек типа Б (class В bullish divergences) наблюдаются, когда цены образуют двойное донышко, а второе донышко сигнальщика выше первого.

Раехождения гребней типа В (class С bearish divergences) образуются, когда цены достигают нового гребня, а индикатор оетанавливается на той же высоте, что и в предыдущий подъем. Это означает, что сила быков не возроела, но и не уменьшилась. Расхождения донышек типа В (class С bullish divergences) наблюдаются, когда цены падают на новую глубину, а индикатор образует двойное донышко.

Расхождения типа А указывают, как правило, на возможность выгодных сделок. Расхождения типов Б и В чаще оборачиваются зигзагами. И если их сигналы не подтверждены другими надежными индикаторами, их лучше проигнорировать.

Тройные расхождения донышек или гребней (triple bullish

Цена

Расхождение

Тип А Гребней

Тип А Донышек

Тип Б Гребней

Тип Б Донышек

Тип В Гребней

Тип В Донышек

Рис. 28-1. Типы расхождений

Расхождения между ценами и индикаторами - сильнсйишс сигналы в техническом анализе. Расхождения выражаются в различии уровней взлета либо падения цен и индикаторов.

Расхождения фебнсй типа А:

Расхождения донышек типа А:

Расхождения гребней тина Б:

Расхождения донышек тина Б:

Расхождения трсбнсй типа В:

Расхождение донышек типа В:

цены достигают нового гребня, а гребень индикатора ниже предыдущего. Это - сильнейший сигнал о продаже.

цены падают па новую глубину, а донышко И1Щикатора выпю предьщущего. Зто - сильнейший сигнал о кугшс.

цс1П>1 образуют двойной гребень, а гребень индикатора ниже предьщущего. Эго - второй по силе сигнал о продаже.

цены образуют двойное донышко, а второе донышко индикатора выше предыдущего. Это - второй по силе сигнал о купле.

цены достигают нового гребня, а и1Щикатор образует двойной гребень. Зто - самое слабое расхождение фсбней.

цены падают на новую глубину, а шщикатор образует двойное доньпн-ко. Это - самое слабое расхождение донышек.



or bcarisli divergences) состоят из трех донышек цен и сигнальщика или трех гребней цен и сигнальщика. Эти расхождения даже сильнее обычных. Образованию тройного расхождения должен предшествовать обрыв обычного. Это еще один весомый довод в пользу жесткого контроля над капиталом! Потерять самую малость на зигзаге не страшно: ведь вы сохраните и капитал, и моральные силы для повторного спекулирования при новом сигнале на том же рынке.

Инерция и скорость изменений

Индикаторы инерции и скорости изменений позволяют следить за темпом тенденции - ее ускорением, замедлением или плавным ходом. Как правило, эти индикаторы достигают гребня, донышка или разворота раньше, чем цены.

Пока они набирают высоту, можно спокойно держать позиции на повышение. А пока они опускаются все ниже, можно также спокойно держать позиции на понижение Достигнув новой высоты, сигнальщик указывает на ускорение тенденции к повышению и вероятность ее продолжения. Развернувшись на более низком уровне, сигнальщик указывает, что ускорение прекратилось: теперь тенденция движется, как ракета, у которой кончается горючее. И раз она движется лишь по инерции, нужно подготовиться к моменту разворота. Ситуацию с донышками сигнальщика при тенденциях к понижению оценивают по той же логике.

Инерция и скорость изменений сопоставлякгг сегодняшнюю конечную цену с какой-нибудь прошлой. Инерция - это разность между сегодняшней и прошлой ценами; скорость изменений - это частное от деления сегодняшней цены на прошлую.

И = Цсег.к - Цсег.к - окно, СкИ =

Цссг.к

Цсег.к - окно где

И - инерция;

СкИ - скорость изменений;

Цсег.к - сегодняшняя конечная цена;

Цсег.к - окно - конечная цена столько-то дней назад (окно по выбору биржевика).

Так, 7-дневная инерция конечных цен - это разность между сегодняшней конечной ценой и конечной ценой 7 дней назад. Если сегодняшняя цена выше, инерция плюсо-

вая; а если ниже, то минусовая; она равна нулю, если сегодняшн}ш и прошлая цены равны. Наклон линии, соединяющей отметки инерции за каждый день, показывает, какова инерция: восходящая либо нисходящая.

7-дневная скорость изменений (СкИ) - это частное от деления последней цены на цену 7-дневной давности. Если они равны, СкИ равна I. Если сегодняшняя цена выше, СкИ выше 1; а если ниже, СкИ ниже 1. Наклон линии, соединяющей отметки скорости каждого дня, выявляет характер скорости изменений: возрастающий или убывающий (см. таблицу расчетов на рис. 28-2).

Окно индикаторов инерции и СкИ каждый биржевик должен выбрать сам. Практическое правило: в сомнительных случаях лучше делать сигнальщик краткосрочнее, а индикаторы тенденций - долгосрочнее.

У инерции и СкИ тот же изъян, что и у простой СС: они дважды реагируют на каждую цену. Сначала они изменяются в ответ на появление каждой новой цены, а затем - в ответ на ее сброс из окна сигнальщика. Этот изъян призвана сгладить округленная скорость изменений (smoothed rate of change).

Психология бир/кевой толпы

Каждая цена отражает соглашение о ценности рынка, достигнутое всеми биржевиками в момент сделки. Инерция и скорость изменений основаны на сопоставлении сегодняшней цены (сегодняшнего соглашения о ценности) с предыдущей (предыдущим соглащением о ценности). Они измеряют изменения уровня массового оптимизма или пессимизма.

Чтобы проследить за ростом ребенка, можно делать ежемесячные измерения, сравнивая их с мерками полугодовой давности. Тогда станет ясно, как развивается ребенок: нормально; с таким отставанием, что может потребоваться консультация врача; или с таким опережением, что можно подумывать о вступлении в баскетбольную команду. Инерция и скорость изменений показывают: возрастает, уменьшается или остается равномерной скорость движения тенденции.

Если индикаторы инерции или скорости изменений достигают новой высоты, они отражают усиление оптимизма на рынке и вероятность дальнейшего подъема цен. Если индикаторы инерции или скорости изменений падают на новую глубину, они указывают на усиление пессимизма и вероятность дальнейшего падения цен.

Если цены растут, а инерция или скорость изменений

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [ 14 ] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37]