АЛЕКСАНДР ЭЛДЕР

окт. нояб. дек.янв. февр.
Рис. 25-2. П-диешшя ЭСС
Восходящая ЭСС означает, что рынок идет вверх: следует ифать на повышение. Наилучший момент для купли - когда цены ближе к ЭСС. а НС сильно удгшепы от нес. Купля близ восходяшей ЭСС дает более благоприятное соотиотспис «прибьшь/риск».
Нисходящая ЭСС указывает, что цены идут вниз: следует играть на понижение. }\у\шс всего продавать, когда цепы поднимутся к ЭСС. Плоская ЭСС, как в декабре, говорит, чго па рынке нет тенденции. В таком случае не пытайтесь ловить тепдспцию, которой нет, - продолжайте следить за данным индикатором, и когда оп опять пойдет В1юрх или вниз, шрайтс в папраплеции этой Т01ще11ции.
игровой позицией (ем. раздел 17). СС помогают ему определить течение тенденции, е тем чтобы играть в его направлении. Самый важный сигнал СС - направление ее наклона: оно показывает, куда устремлена подавляющая масса биржевиков. При восходящей ЭСС лучше вести игру на повышение, а при нисходящей - на понижение (рис. 25-2).
1. При восходящей ЭСС играйте на повышение. Покупайте, когда цены упадут до СС или чуть ниже. Открыв позицию на повышение, размещайте защитную приостановку ниже недавнего донышка; как только цены закроются выше
КАК ИГРАТЬ И ВЫИГРЫВАТЬ НА БИРЖЕ
ЭСС, переместите приоетановку к точке, где вы можете закрыть позицию безубыточно в случае разворота цен.
2.При нисходящей ЭСС играйте на понижение. Открывайте короткие позиции, когда цены подскочат до ЭСС или чуть выше. Размещайте защитную приостановку чуть выше недавнего гребня, понизив ее до точки безубыточного закрытия, как только конечная цена спустится ниже ЭСС.
3.Почти горизонтальная ЭСС е мелкими зигзагами указывает на вялый рынок без цели и ориентиров, где ловить тенденции не стоит.
Механические системы игры
Давнишние механические системы биржевой игры обычно сводились к четырем правилам использования СС: 1) если СС возрастает, а конечная цена выше нее, покупай; 2) если конечная цена ниже СС, продавай; 3) если СС убывает, а конечная цена ниже нее, продавай на понижение; 4) если конечная цена выше СС, закрывай короткие позиции. Эти механические методы срабатывают, когда рынки движутся вверх или вниз. Когда устанавливается нейтральный диапазон, они приводят к зигзагам и потерям.
Пытаясь отфильтровать зигзаги с помощью каких-либо механических правил, биржевик действует в ущерб себе, т.к. фильтры уменьшают прибыль, как и потери. Фильтры - это правила, по которым цены должны либо закрыться по другую сторону СС не единожды, а дважды, либо пронизывать СС на определенный процент. Механические фильтры сокращают потери, но они же умаляют главное достоинство СС - ее способность поймать тенденцию на раннем этапе.
Дончиан, один из основоположников СС, предпочитал игру е использованием пересечения 4-, 9- и 18-дневных СС. Сигналы купить или продать поступали, когда вее три СС поворачивали в одном направлении. Его метод, как и прочие системы механического ведения игры, срабатывал лишь на рынках с сильными тенденциями.
Биржевик должен помнить, что ЭСС, как и любой другой инструмент анализа рынка, имеет и преимущества, и недостатки. СС помогают распознать тенденции, но в игровых диапазонах они дают зигзаги. Как же быть? .Эту дилемму мы обсудим в главе 9, обратившись к системе игры «Тройной выбор».
На заметИи
СС служат зонами поддержки и сопротивления. Восходящая СС - это обычно пол для цен, а нисходящая - потолок. Поэтому куплю стоит вести вблизи восходящей СС, а продажу на понижение - вблизи ниеходящей СС.
СС бывают не только у цен, но и у технических индикаторов. Так, некоторые биржевики используют пятидневную СС объема сделок. Если объем падает ниже своей пятидневной СС, то это свидетельствует об угасающем интересе биржевой толпы к тенденции, которая вполне может повернуть вспять. Если объем подскакивает выше этой СС, то это говорит о сильном интересе толпы к тенденции - свидетельстве ее прочности.
По науке, график простой СС должен быть сдвинут назад на половину окна. Так, вычерчивая 10-дневную простую СС, надо наносить каждую точку не в конце, а в середине ее 10-дневного окна, т.е. под 5-м или 6-м днем. ЭСС становится весомее к концу, поэтому 10-днепную ЭСС следует наносить под 7-м или 8-м днем. Большинство биржевых программ позволяют построить запаздывающую СС, но мало кто этим пользуется.
СС можно вычислить не только по конечным ценам, но и по среднему значению между верхней и нижней ценами за
день. СС конечных цен используются для дневных графиков, однако при внутридневной игре лучше прибегать к СС, основанным на среднем курсе между гребнем и донышком каждого штриха.
Если ЭСС придает больше веса последнему дню, то взвешенная СС (ВСС) позволяет - в зависимости от вашей оценки значимости - сделать весомым любой день и в любой степени. Но ВСС слишком сложны, и биржевикам лучше пользоваться ЭСС.
26. РАСХОЖАЕНИЕ СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕАНИХ (РСС) И ГИСТОГРАМШ РСС
СС фильтруют ежедневные всплески иен, выявляя тенденции. Известный нью-йоркский биржевик Джералд Аппел (Gerald Appel) разработал более совершенный индикатор: расхождение скользящих средних (РСС) (moving average eon-
vcrgenee-divergence). Он состоит не из одной, а из трех ЭСС и графически представлен двумя лини>1ми, пересечения которых подают игровые сигналы.
КаИ построить РСС
Первоначально индикатор РСС еосто5ш из двух линий: сплошной (и.менуемой линией РСС) (MACD line) и пунктирной (именуемой сигнальной линией) (signal line). Линия РСС - это разница между двумя ЭСС. Она быстрее реагирует на колебания цен. Сигнальная линия - это СС первой линии РСС, которая медленнее реагирует на колебания цен.
Сигналы о купле или продаже подаются, когда оперативная линия РСС пересекает медлительную сигнальную линию. Индикатор РСС входит в большинство программ для технического анализа. Расчетами вручную мало кто занимается: ведь компьютер делает это быстрее и точнее.
Чтобы построить РСС, нужно:
1.Вычислить 12-дневную ЭСС конечных цен.
2.Вычислить 26-дневную ЭСС конечных цен.
3.Вычислить разность между 26-дневной и 12-дневной ЭСС и нанести полученную величину сплошной линией. Это и сеть оперативная линия РСС.
4.Вычислить 9-дневную ЭСС оперативной линии и нанести полученную величину пунктирной линией. Это и есть медлительная сигнальная линия (ем. таблицу расчетов на рис. 26-1).
Психология бир/Иевой толпы
Каждая цена отражает соглашение о ценности рынка, достигнутое всеми биржевиками в момент сделки. Если каждая цена - это моментальный снимок, то СС - это фотомонтаж, отражающий среднее соглашение о ценности в анализируемый период. Долговременная СС отражает долгосрочное соглашение, а кратковременная - краткосрочное.
Пересечения линии РСС и сигнальной линии показывают перевес сил между быками и медведями. Оперативная линия РСС отражает соглашение за более короткий период, а медлительная сигнальная линия - за более длительный.
Если оперативная линия РСС поднимается над медлительной, то это означает, что тон на рынке задают быки и лучше играть на повышение. Если же оперативная линия падает ниже медлительной - значит, биржевую власть захватили медведи и стоит играть на понижение.
ТаИтиИа игры
Пересечения линий РСС и сигнальной указывают на перемены биржевых течений. Спекулировать в направлении таких пересечений - значит, плыть по биржевому течению. Эта система дает меньше сигналов и зигзагов, че.м механическая, основанная на одной СС.
1.Если оперативная линия РСС поднимается выше медлительной - это сигнал о купле. Играйте на повышение, размешай зашитную приостановку ниже недавнего донышка.
2.Если оперативная линия падает ниже медлительной - это сигнал о продаже. Играйте на понижение, размещая защитную приостановку чуть выше недавнего гребня (рис. 26-2).
На заметку
Многие биржевики пытаются оптимизировать РСС - подкрутить ее параметры с помощью иных СС, а не стандартных 12-дневных, 26-дневных и 9-дневных ЭСС. Довольно популярен вариант из 5, 34 и 7. Некоторые биржевики пробуют привязать РСС к биржевым циклам. Но дело в том, что большую часть времени биржа не циклична (см. раздел 36). Ехли все же воспользоваться ими, то окно первой ЭСС должно составлять четверть доминирующего цикла, а второй - его половину. Третья ЭСС - это средство округления; соотносить ее окно с циклом не требуется. Избегайте частой оптимизации РСС. Некоторые подкручивают РСС до тех пор. пока она не выдаст желанный для них - но не обязательно верный - сигнал.
Существует и метод поетроения РСС «на глазок» («quick-and-dirty» way). К нему прибегают биржевики, в программы которых этот индикатор не включен. Некоторые программы рассчитаны на построение лишь двух ЭСС. В этом случае линию РСС и сигнальную линию можно построить приближенно, используя точки пересечения двух ЭСС; например 11-дневной и 26-дневной ЭСС.
Нефть
День | | 12-Д11.ЭСС | 26-Д11.ЭСС : | | | Сигм.линия 1 | Гнет.РСС |
| 20.70 | 20.39 | 20.46 1 | -0.07 | | -0.16 1 | 0.09 |
| 20.55 | 20.41 | 20.47 :• | -0.06 | | -0.14 ! | 0.08 |
| 20.72 | L 20.46 | 20.49 i | -0.03 | | -0.12 i | 0.09 |
| | 20.55 | 20.53 i | 0.02 | | -0.09 i | 0.11 |
....... | ......шо " | "20.Й | 20.57"" Т | 0.06 | | -0.06 | o.i2 |
........ | ......2i3 | 20.73 | ,2062Г | " "aii | | "Шг | .........o.i3 |
. ...... | | 20.79 | 20.66 1 | 0.13 | | 0.01 1 | 0.12 |
8" " | ......аж | 20.90 | 1 Ш 1 | 0.18 | | 0.04 1 | 0.14 |
| ......й.гз" | i 20.95 | I 20.76 i | 0.19 | | "6S7i | |
Рис. 26-1. Таблица расчетов РСС и гистограммы РСС Для получения линий РСС и гисто1раммы РСС следует;
1.Вычислить 12-днепну10 и 26-дневцу1о ЗСС конечшлх цен.
2.Найти разность между 26-Д11евцой и 12-днев11ой ЗСС - это оперативная линия РСС.
3.Вычислить 9-ЛПСВНУ10 ЗСС оперативной РСС линии - это сигнальная линии.
4 Найш разность между линией РСС и сишальиой линией для получения гистсфаммы РСС.
гистограмма РСС
Гистограмма РСС позвол$ют оценить соотношение сил между быками и медведями глубже, чем стандартная РСС. Она показывает, какая группа доминирует и становится ли эта группа сильнее или слабее. Это - один из лучших индикаторов в арсенале биржевиков.
Гистограмма РСС = Линия РСС - сигнальная линия
Гистограмма РСС - это разность между линией РСС и сигнальной линией (см. таблицу расчетов на рис.26-1), которая графически представлена рядом вертикальных штрихов, т.е. гистограммой. Расстояние между двумя линиями может казаться микроскопическим, но компьютер даст его покрупнее.
Если оперативная линия выше медлительной, то гисто-