в середине 1830-х годов ирландский экономист Сэмюэль Маунти-форт Лонгфилд (Samuel Mountifort Longfield) разработал названную впоследствии австрийской теорию капитала как предоставления услуги для рабочих в виде предложения денег в настоящее время вместо их ожидания в будущем, когда продукт будет продан. В свою очередь, капиталист получает от рабочих дисконтированную величину их производительности. Как сформулировал это Лонгфилд,

«капиталист... платит заработную плату немедленно, и взамен получает ценность труда [рабочих]... [которая] больше, чем заработная плата за этот труд. Разница составляет прибыль, полученную капиталистом на авансированные им деньги... являющуюся как бы дисконтом, который работник платит за немедленную выплату» (Longfield [1834], 1971).

«Предавстрийский» временной анализ капитала и процента наиболее полно был проведен в том же 1834 г. щотландцем, а позднее канадцем Джоном Ре (John Rae, 1786-1872), известным своими чудачествами. При попытке защитить протекционистские тарифы от критики Смита Ре в своей работе «Некоторые новые принципы относительно предмета политической экономии» (1834) развил временнбй анализ капитала в духе Бём-Баверка, отмечая, что инвестиции увеличивают время, требующееся для процесса производства. Ре отметил, что капиталист должен взвесить, что для него ценнее - большая производительность более длительных производственных процессов или время, в течение которого придется ожидать их завершения. Капиталисты жертвуют нынешние деньги ради большей отдачи в будущем, и разница - процент - отражает общественную норму временного предпочтения. Ре сознавал, что нормы временнбго предпочтения людей отражают их культурную и психологическую готовность избрать более короткий или более длинный временнбй горизонт. Его моральные предпочтения бьши, несомненно, на стороне бережливых людей со слабым временным предпочтением в сравнении с людьми с сильным временным предпочтением, страдающими «дефектом воображения». Анализ Ре не оказал существенного влияния на экономическую теорию до своего воскрешения в XX в., когда он стал широко упоминаться в поздних изданиях истории теорий процента Бём-Баверка (Bohm-Bawerk, 1959, vol. 1).

Концепция временнбго предпочтения как понятие и как основа для объяснения процента стала характерной чертой австрийской школы экономической мысли. Ее основатель Карл Менгер (Carl Menger, 1840-1921) сформулировал понятие временнбго предпочтения в 1871 г., отмечая, что удовлетворение безотлагательных потребностей жизни и здоровья - необходимая предпосьшка для удовлетворения более отдаленных будуших нужд. Кроме того, Менгер заявил: «Весь опыт учит, что мы, люди, рассматриваем нынешние, или же ожидаемые в ближайшем будушем удовольствия, как более важные, чем удовольствия той же интенсивности, но ожидаемые лишь по прошествии некоторого более длительного времени» (Menger 1871, р. 153-154; Wicksell, 1924, р. 195). Менгер, однако, никогда не распространял концепцию вре-

меннбго предпочтения со своей теории ценности на теорию процента, и когда это сделал его последователь Бём-Баверк, он с неудовольствием удалил это место из второго издания своих «Оснований политической экономии» (Wicksell, 1924, р. 195-196).

В работе «Капитал и процент» (1884) Бём-Баверк дает классическое изложение теории процента, основанной на временном предпочтении. В первом, историческом томе он отверг все другие теории, в частности теорию производительности капитала; но пятью годами позже в своей «Позитивной теории капитала» (1889) Бём-Баверк вновь привлек теорию произюдительности в попытке объединить ее с теорией временнбго предпочтения (Bohm-Bawerk, 1959, vols I, II). Примечательно, что из своих «трех причин» сущестювания процента, где первые две вытекали из временнбго предпочтения, а третьей стала большая производительность длительных процессов производства, Бём-Баверк считал наиболее важной именно третью. Находясь под сильным влиянием Бём-Баверка, Ирвинг Фишер все более склонялся к выделению предельной производительности капитала как основного детерминанта процента (Fisher, 1907, 1930).

После выхода работ Бём-Баверка и Фишера современная теория процента стала придавать временному предпочтению подчиненную роль в объяснении процента: оно используется только для объяснения процентной ставки по потребительским займам и объема потребительских сбережений, в то время как производительность капитала определяла более важный спрос на займы и сбережения со стороны фирм. Следовательно, современная теория процента не охватывает единым объяснением процент по потребительским займам и доход производителя.

Напротив, Фрэнк А. Феттер, развивая концепцию Бём-Баверка, полностью отбросил производительность капитала как объяснение процента и создал объединенную теорию цены и распределения, в которой процент определяется исключительно временнйм предпочтением, в то время как предельная производительность определяет «рентные цены» факторов производства (Fetter, 1915, 1977). В своей вьщающейся критике Бём-Баверка Феттер отметил его футщаментальную ошибку при формулировке третьей причины существования процента. Бём-Баверк пытался объяснить отдачу на капитал тем, что «нынешние блага» зарабатьшают доход благодаря их производительности в будущем. На самом деле капитальные блага сами являются будущими благами, поскольку они представляют ценность только потому, что их ожидается использовать в производстве товаров, которые будут проданы потребителю, в определенный предстоящий момент (Fetter, 1902). Убедиться в ошибочности объяснения процента производительностью капитала можно, заглянув в любой современный учебник микроэкономики: после объяснения того, что предельная производительность труда определяет кривую спроса на труд (по оси у откладывается ставка заработной платы), учебник легко переходит к диафамме, где по оси у размещается ставка процента для того, чтобьт проиллюстрировать определение процента предельной производительностью капитала. Но аналогом

ставки заработной платы должен быть не процент, который яаняется не ценой, а отношением, а рентная цена (цена за единицу времени использования капитального блага). Таким образом, процент остается полностью не объясненным. Короче говоря, как отмечал Феттер, предельная производительность капитала определяет ставки арендной платы, а временное предпочтение определяет ставку процента, в то время как капитальная стоимость фактора производства является ожидаемой суммой будущих арендных выплат за фактор длительного использования, дисконтированных по норме временнбго предпочтения или по ставке процента.

Людвиг фон Мизес принял взгляд Феттера на определение процента только временным предпочтением в своем труде «Нитап Action* (Mises, 1949). Мизес скорректировал теорию в двух важных направлениях. Во-первых, он освободил данное понятие от морализаторского оттенка, который ему продолжал придавать Бём-Баверк, не одобрявший людей, «недооценивающих» будущее. Мизес разъяснил, что положительная ставка временнбго предпочтения является неотъемлемым атрибутом человеческой природы. Во-вторых, и это главное, в то время как Феттер считал, что люди могут иметь положительные или отрицательные нормы временнбго предпочтения, Мизес показал, что положительная норма может быть выведена из факта человеческого действия, поскольку исходя из самой природы цели можно утверждать, что люди стремятся достигнуть этой цели как можно скорее.

БИБЛИОГРАФИЯ

Bailey, S. 1825. А Critical Dissertation on the Nature, Measure, and Causes of Value.

New York: Augustus M. Kelley, 1967. Bohm-Bawerk, E. von. 1884-9. Kapital ind Kapitalzins. Zweite Abteilung: Positive

Theorie des Kapitales. 4th edn. Trans, by G.D. Huncke as Capital and Interest,

Vols I and II. South Holland, 111.: Libertarian Press, 1959 / Бём-Баверк E. Fetter, F.A. 1902. The Roundabout process in the interest theory. Quarterly Joumal

of Economics 17, November, 163-80. Reprinted in F.A. FeUer (1977). FeHer, F.A. 1915. Economic Principles, vol. I. New York: The Century Co. Fetter, F.A. 1977. Capital, Interest, and Rent: Essays in the Theory of Distribution.

Ed. M. Rothbard, Kansas City: Sheed Andrews and McMeel. Fisher, I. 1907. The Rate of Interest. New York: Macmillan. Fisher, I. 1930. The Theory of Interest. New York: Kelley & Millman. 1954. Gordon, B. 1975. Economic Analysis Before Adam Smith: Hesiod to Lessius. New

York: Barnes & Noble. Kauder, E. 1965. A History of Marginal Utility Theory. Princeton: Princeton

University Press.

Longfield, S.M. 1971. The Economic Writings of Mountifort Longfield. Ed. R.D.C.

Black. Clifton, NJ: Augustus M. Kelley. Menger, C. 1871. Principles of Economics. Ed. J. Dingwall and B. Hoselitz, Glencoc,

111.: Free Press, 1950.