Характеристики фьючерсов на товарно-сырьевую продукцию и энергоносители меняются в зависимости от вида контракта и биржи. Ниже приведена типовая спецификация товарного фьючерсного контракта СМЕ.

Котировки фьючерсов публикуются в финансовой прессе. Типичное представление информации по фьючерсам СМЕ на свинину показано ниже.

Livestock

Pork ВеШея (СМЕ) 40,0001bs.; cents per lb

Приведенные данные позволяют определить, что при покупке фьючерсного контракта СМЕ на поставку свинины в августе стоимость 40000 фунтов свинины составит 40000 х 41,90«; = $16760.

Стандартный размер контракта

Цена фьючерса котируется в $/100 lbs или в 0/1Ь

Наименьшая величина, на которую может измениться стоимость контракта. Поскольку условия контракты стандартизированы, тик имеет конкретную стоимость

- Максимальная величина, на которую цена фьючерса может вырасти или снизиться в течение торговой сессии

Торговый цикл контракта в месяцах Часы работы биржи - открытого торга

Последний день и время, когда может производиться торговля

День расчетов по контракту Места, определенные для физической поставки

AepMBaniBbf. Курс для начинающих

reuters #

Финансовые фьючерсы

События в мировой экономике и политике начала 70-х годов XX века привели к тому, что многим крупным организациям и правительствам пришлось иметь дело с быстро меняющимися процентными ставками и валютными курсами. Для того чтобы защитить свои активы и застраховать позиции от рисков, биржи стали использовать валютные и процентные фьючерсы. Они создавались на тех же принципах, что и товарные фьючерсы, и получили название финансовых фьючерсов.

На протяжении следующего десятилетия в практику вошли разнообразные финансовые фьючерсные контракты. Некоторые из них к настоящему времени потеряли свое значение и больше не торгуются. Введение новых видов контрактов - процесс, идущий на биржах непрерывно. По мере того как меняются условия на глобальных финансовых рынках, меняются и потребности в защите и хеджировании активов.

Существует три больших категории финансовых фьючерсов.

•Валютные фьючерсы. Они впервые появились в практике в 1972 году на Международном валютном рынке (International Monetary Market), который является подразделением Чикагской товарной биржи.

•Процентные фьючерсы. Впервые ими стали торговать в 1975 году на Чикагской срочной товарной бирже. Это были фьючерсы на сертификаты Правительственной национальной ипотечной ассоциации США (Government National Mortgage Association - GNMA), известные как Ginnie Maes. В настоящее время такими контрактами уже не торгуют, однако на многих биржах появились процентные фьючерсы на краткосрочные и долгосрочные активы. Контракты на долгосрочные активы, где в качестве базового инструмента выступают облигации, также известны как облигационные фьючерсы.

•Индексные фьючерсы. Впервые контракты на индекс Standard & Poors 500 были

введены в 1982 году Международным опционным рынком, который является подразделением Чикагской товарной биржи. В том же году на Срочной товарной бирже Канзаса появились контракты на индекс Value Line.

В таблице ниже приведены некоторые финансовые фьючерсы, которыми торгуют на ряде бирж (список не может рассматриваться как исчерпывающий).

Чикагская срочная товарная биржа

Казначейские облигации США ЗО-дневные «федеральные фонды»

Чикагская товарная биржа

Процентные ставки (IMM) Месячная ставка LIBOR 13-недельные казначейские векселя

Валюта (IMM) Немецкая марка Иена

Швейцарский франк Британский фунт

Индексы (ЮМ) Индекс S&P 500 Фондовый индекс Nikkei Индекс FTSE 100

LIFFE

Краткосрочные

процентные ставки

Трехмесячный стерлинг

Трехмесячная

евромарка

Трехмесячные

евродоллары

Правительственные

облигации

Долгосрочные

британские

государственные

облигации

Облигации

правительства

Германии

Индексы акций Великобритании RSE 100

SIMEX

Процентные ставки

Евродоллары

Евроиены

Евромарки

Облигации

правительства Японии

Индексы акций Средний индекс Nikkei 225 Nikkei 300

Как и в случае фьючерсов на товарно-сырьевую продукцию и энергоносители, характеристики финансовых фьючерсов меняются в зависимости от вида контракта и биржи. Ниже приведена типовая спецификация фьючерсного контракта LIFFE на краткосрочную процентную ставку.

, Стандартный размер контракта

Торговый цикл контракта в месяцах

, День расчетов по контракту

I Последний день и время, до которого может производиться торговля

, Цена котируется в зависимости от вида фьючерса (краткосрочный или долгосрочный)

~ Наименьшая величина, на которую может измениться стоимость контракта, и размер тика

Часы работы биржи - открытого торга

Часы работы автоматизированной системы торговли в «яме» (Automatic Pit Trading - APT)

Котировки фьючерсов публикуются в финансовой прессе. Типичное представление информации по трехмесячным стерлинговым фьючерсам LIFFE показано ниже.

LIFFE 3 month Sterling Futures

Ниже приведен пример спецификации фьючерсного контракта SIMEX на фондовый индекс Nikkei 225.

Стандартный размер контракта

, Торговый цикл контракта в месяцах

Часы работы биржи - открытого торга (кроме помеченного звездочкой)

Наименьшая величина, на которую может измениться стоимость контракта, и размер тика

Последний день и время, до которого может производиться торговля