назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [ 44 ] [45] [46] [47] [48] [49] [50]


44

американским дсмшом, и когда на американском рынке одновременно происходи! по!пскение ив 20°о, инвестор, !с>иив!Ций на свои доллары определенное кол!1чество франков, а не а!щии комиании General Motors или "Кока-кол, ие только сменил национальную о!фас!су своих денежных вкладов, но и нашел пре!фасный способ иивестирования, избавившись от более слабой валюты.

Рынок Forex - это межбанковский рынок, сформировавшийся как раз в семидеся!Ь!х годах, когда межд>-народная торговля перешла от фиксированных sypcoB валют к плавающим. При этом sypc одной валюты относи!ельно другой определяется наиболее очев!!днь!н образом - обменом ио TORiy соотношению межд>- ними, на которое соглас!!ы обе

СТОрО!!Ы.

Э!от рьшок по o6beRiy превосходи! все остальные. Так, например, ежеднев!!ый обьем рьшка цепных бумаг составляет пр!£лизи!ельио $500 миллиардов, тогда как рьшок Forex оценивается в 3- 4 тр!1лл!юна доллфов в день. Строго говоря, Forex не является «рынком» в традиционном смысле этого слова Он ие имеет кон!фетного места торговли, как например, фондовая биржа (хотя, как мы уже знаем и 4!десь географические границы рьшка все больше размываются). Торговля происходи! по телефону н через ком!1Ь!отерные терминалы одновременно в сот!1ях банков во всем мире. П еще одно преи111ущество рьшка Forex с точки зрения игрока-спееулянта, заключается в том, что Forex работает 24 часа в сутки, и обмен валюты в течение всей рабочей недели не пре!фащаегся. Практически в каяздом из часовых поясов (то есть, в Лондоне, Пью-Йорке, Токио, Гонконге, Сиднее и т. д.) есть дилеры, желающие еунить или прода!ь валюту. В то время как фо!щовьш рьшок прерывает торговлю в конце дня и возобновляет только ив след>-ющее yipo-

В основе валютных оиерацин как таковых лежа! межд>-народная торговля и, что более важно, межц>-народное . Например, швейцарский экспортер реализуе! оборудование nnoHCKOniy поеупателю. Для этого иеобхс ие!!ы импортера обратить в щвеицарскне франки, которые намеревается получить поставщик товара Другой пример, если банки стран Евро!1ы захотят рашестить имеющиеся у них временно свободные средс!ва на рьшке евродолларов, а ие на своих в!1)-!реиних денежных рьшках, то оин долж!Щ! будут приобрести доллары США в обмен на свою нацнональную валюту

Из приведенных простых примеров видно, что лежи! в основе межд>-народных валютных операций и почищ- про!!сходи! дв!Ежеине ка!Ш!апов. Довольно остроумно высказался в свое время о про-исхояадении валютных операций фран!(узский экономист Газтан Нигу, отмечавший, что они «явля!отся прямьш следс!Еием сосуществования межц>- иитврнацнонал!пмом торговли и нацнонал!пмом валю!». Отсюда довольно логично последовал вывод о том, что день рождения всеобщей мировой валюты станет днем похорон валютных операций.

Проведение валютных н других связанны? с ними операций ив денежных рьшках - одни из наиболее сложных, и !файне снецифический вид деятельности, назгдваемой валютным дилингом, осуществляют которую высококаалнфицирован!!ые снец!!алисты - дилеры. Тем ие менее иро фесе в облас!и ком!1Ь!отерных технологий

в этой сфере финансов найти облас!ь пр!1ложения для средс!в частных и зачастую мелких инвесторов. Все большее кол!1чество брокерских фирм и банков открывают доступ частным инвесторам на рьшок Forex через 11н!ериет, что позволяет заниматься тон частью валютного дилинга, которая носит название валют!!ые снееуляцин. Ьфаткое онисанне возможностей и правил этих операции мы дадим дальше, а пока констат!фуем, что среди главных причин нонулярности рьшка Forex среди инвесторов и финансовых снееулянтов всего мира можно вы£1ели!ь след)ющие:



•Ликвидность. Читатель, вероятно, помнит, что ликаидиость - это мера скорости превращения активов в деньги. ] что рынок, на котором в качестве активов обраща! деньги и только деньги имеет наггвысщую из всех ликвидность. Высокая ликаидиость - это мощная притягательная сила для любого инвестора, так как оив обеспечивает eniy свободу открывать и закрывать позицию любого обьема

•Оперативность. Cj-щественнон привлекательной силой для участников рынка явттяется его 24асовои режпм работы. На рынке Forex участнгпсам не п>-жно жцагь, чтобы прореагировать иа то или иное событие, как это стг>-чается на многих рынках.

. Рынок Forex традиционно не имеет инкагигх ко-; расходов, гфоме естественной рыночной разницы (спреда) цены спроса и предложения (bid/a)

•Однозначность копфовок. Щза высокой ликаидности рынка продажа практически иеограгшчениого лота может быть выполнена по единой рыночной цене. Эго позволяет избежать проблемы иеустоичивости, существующей во фьючерсах и других фондовых инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только огратшченные дериватнвов.

КАК РАБОТАТЬ НА РЫНКЕ FOREX

Многие термины и определения, нспольз>-емые в торговле,:

нню к рынтсу акции. То ( достаючпыи опыт работы on-line с ценными бутяагами, eniy ие составит большого груда освоить и механизмы работы на Forex. Более того, единствеиньш совет, которьш авторы позволят себе дать читателю, в том, чтобы ои переходил к работе на валютном рьшке лишь ггаработы нв рынке акций. Это позволит избежать немииуетяьгх потерь, развеет иллюзии и в то же время даст уверенность в своих силах.

Нрежце всего след>-ет сказать, что валютные спетсуттшши относятся к уже пзвестноиту нам классу тяккипальных сделок, которые мы описывали ранее. С тон лишь разницей, что данные сдетгкп не регутггфуготся SFC (пли другими государственными оргатшзагщями) и размер маржп или тфедптного «плеч определяется лишь соглашением межц> клиентом и тем банком или брокерской фирмой, которая обеспечивает eniy выход на Forex. Размер этого мар-жевого тфедита тт, фактически, лишь от суммы торгового залога клиента и обьино г 1:50 или 1:100. То есть, внеся залог в $2000 и имея ..плечо» 1:100, клиент может совершать сделки ив сумиту экаивалеитную $200 ООО. А в остальном валютный торговый счет функциогшрует так же, как и мккинальный брокерский инвестиционный счет. Именно и татшх больших тфедптных плеч, втсупе с сильной котировок валют и детгает эгот рьшок высокорискованным.

В зависимости от разнообразных торговых, ; показателей, учетной ставки, политики центральных банков, времени суток, предпочтений и ожиданий участников биржевой игры, от а различных причин азапмиые котировки, то есть цены валют, непрерывном движении. Задача дилера попытаться опредетшть направление изменения цегтьт валтотьт и тсупить валтоту, цеиа иа которую повьтшается, или продать валтоту, цена на которую надает, а, затем, совершив обратную сдеттку, получить прибыль.

Для большей иагттядности рассмотрим воображаентую ситуацию, которая показгдвает принцип проведения валтотиьтх оператшй. С точки зрения авторов, наиболее удобно расстяатрнвать валтотньтй рьтнок как «медвежий», но это как копту нравится. Допустим, депозит



i «длинную

$10,000. На него открывается 1федп1ная линия в размере $1,000,000 (1:100). Донустам, дилер прогноз1фуег, что Совет федеральной резервной системы повысит учетные ставки, а Буидес-банк, напротив, оставит ставки неизменными. Это. очевидно, создаст определенный перелив кахпиала из марок в доллары, поскольку держа1ь депозиты в долинах станет выгоднее. Спрос на долины увеличится, а на Mapsy упадет и она подешевеет.

На совершение сделки дилер берет всю сумму, и продает 1,670,000 нем. марок по sypcy 1.6700 за $1,000,000 или, что одно и то же, можно сказать иоеуиаег $1,000,000 за 1,670,000 немецких марок. Таким образом, исиольз>-я уже известную нам терминологию, онисанную в главе «Что значит играть на б1фже», mi опфыл «короткую позицию» по марке i доллфу.

в течение 2-х недель (с I ио 15 апреля) (рис 66) действ произошли прогноз1фуемые дилером события и sypc немецкой марки колебался в пределах от 1.6600 до 1.7400, т. е. марка стала дешевле и дилер смог за1фЫ1ь позицию, например, в день, когда sypc составил 1.7250 (нарис. 66 моменты сделок обозначены стрелками). Теперь, чтобы syHHTb 1,670,000 марок, т. е. закры1ь «кcpoтsyю позицию» по марке, eiaj-понадобилось истратить из имевшихся у пето К1,000,000 всего КУ68,116 = DMI,670,00071.7250 и его прибьшь составила $1,000,000 - $968,116 =$31,884. Или можно сказать, что дилер закрыл длинную позицию по доллч>у и продал $1,000.000 за 1.725.000 ием. марок. . Прибьшь составила:

DM1,725,000 - DM1,670,000 = DM55,000 и Таким образом, дилер исиользоваг кредишой линии и наденозит в $10,000 зв $31,884, т. е. более 300" о. Такая игра не щ если даижения валют иройд>-1 в противоиол< ионесет соответствующие потери, no3TORiy иа этот сл>-чаи падения долина ниже 1.6700, стои-лосс (ограничение потерь, анадог стон-лимит ордера ив рьшке акхщн) должен быть устаноален на уровень 1.6650. Максимальхые потери при этом составили бы 5,000 нем. марок (ок. $3,000) или 309о от денозиха Надеемся, что данньш пример хорощо иллюстрхфует соотиошеине риска и доходности оиерацин на рьшке Forex.

н ио хсурсу 1.7250 = $31,884. 100°о от пред оставленной ;ав недели иол-чилн прибыль [ слабонервных! Естественно, направлении, дилер

ш 17 24 ig 17 24 31 14 21 28 12 19 щ Рис. 66. График изменения цены DEM по отношению к USD в виде

Пихернет мы буд1 трецд», pacHOj

иллюстрации р

а мировом валютном рьшке через 3 сервер дилхшгового центра «,Лхсмос-о адресу http:/iwww.aktradj-n/ и показанный на рис. 67. Этот сервер удобен еще и тем, что здесь легко можно открыхь так наъхваешлй тренировочный счет и попробовать свои силы, не pncsyH нн копейкой.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [ 44 ] [45] [46] [47] [48] [49] [50]