назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [ 36 ] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50]


36

Л-чеэчУ1с:с :.2чеч1.2.

EXERCISE PRICE (Ценя исполнения) - В сл>-чае опциона с физической поставкой, цена нсполиення (иногда она называется STRIKE PRICE) есть цена, по которой держа! ель опциона имеет право либо еупитъ, либо прода!ь подлежащий интерес (а!щпи).

hVtpitMcp, абс 40 саИ-спцисн с фиш11у шгттюй 0.2 vpami ;;йЧУ**Ь«ет оицисча ••у} ч/ъ 1с ач/пй алс uf цтклщмпч - $4\7ы а/ию. абс 40 piit-cmiiicH с фтичс-сй иссшбявй Л2Чи CiipjianuMP

ОИЦиСЧа !ip26C !ipC\2lllb 100 .2-ЦПГ1 J СиСЦеЧС иС11СЛ.ЧМиЯ $40 i.2 .2:71ПЮ.

Цена исиолиення опциона с денежным зачетом есть базнс для определения вел!!чи!о>1 денежных средс!в, которые дфжа!ель опциона должен получить при его пснолненни, еслп такая сумма, естественно, с>щ;ествует.

Цены исиолнения для каждой серии опционов yc!f опционным рьшком, на котором эти серии обращаются, в момент первого предс!авлеиня. И в общем сл>-чае, цены исиолнения устанавливаются на уровнях, более высок!!х или более низких, чем тогдашний уровень це!п.1 на акцию-основание. Руководс!во опционных рьшков также имеет право вводп!ь дополнительные серии оиционов с отличными от иредыд>-щих ценами исиолнения, в зависимости от изменения стоимости подлежащего интереса, или спроса н!тесторов, пли иеобьиных рьшочных условнн, пли по другим обстоятельствам.

EXPIRATION DATE (Да! а истечения опциона) - Это дата, при наступлении которой отменяются нрава, иредоставляеные опционом. Еслп опцион не был исиолнен до нас!уиления этой даты - он ире!фащает существование, то есть дфжа!ель опциона не имеет ннка!и!х опционных нрав, а стоимость опциона равна нулю. Да!ы истечения для серий опционов задаются опционным рьшком, но обьино это суббота, след>-ющая за третьей пятницей каждого месяца.

STYLE OF OPTION (Стиль опциона) - Стиль опциона определяется моментом его нсполнения. С>Щ1еству!от три стиля оиционов:

•амермкаиааш (ажепсат style qptitm) - опцион може! быть в любое время до его срока годности.

•емтеыскмы (ема-ореат style щлгт) - опцион може! быть псов оиределевный промеичок времени перед концом его

срока годности, обьиио, только в сам день истечения этого срока

•пороговый {сщ>рез optm) - опцион будет авто1йа!!иескн исиолнен до истечения его срока, если рьшок, на котором обращается дан!п.1Й опцион, определи!, что подлежащий интерес опциона превысил некоторый порог (hits flie cap price). Кроме этого, пороговые опцно!п.1 MO!j-! нспол!Ш!ься аналопино европейским.

CONTRACT SIZE или UNIT OF TRADING (Размер контракта) - Размер ко!1гракга для опциона с физ!иеской поставкой есть кол!!чество а!щпй, которое должно быть продано пли еуплено при исполнеини одного опциона (оициониого ко!1грак!а). Для большинства оиционов на акции размер ко!1гракта равен 100 бутяагам. Таким образом:л">»ч абс 50 caii-сящисн с фих1Ч*г*рй 11СС111.2б-ой Л2С11 вт опел.жжгаг ioa? ttmnb 7(v .2i7infi абс !hP цвш: $50 :.2 ач/пю. Если этсн опцией Ч1ср: кч1ся с ирвАтШ, c:2j4:ml $4 ш лцию, тс :сш iipcAaii -.j ис ит счс

пчсыелШ/сшс аицпса.2 о rVih р2бч.2 $400.

Размер ко!1гракта для оиционов с денежным зачетом определяется множп!елем, зафнкснрован!п.1м на том оиционном рынке, где обращается данная серия. Множп!ель определяет совоеупную стоимость каждого !1ункта разности межд>- ценой исиолнения и те!дщ1ей вел!!чнной денежного зачета ио данной акции.

ft.2JipiMp, ш/слсптсчь 10 034.24.2il aiic уалсЛШ пуч-jii iipc-въпиия ре,2льнсй цены 01Щ1к?н,2 с сжчым la-jijM ч.2С< цеий ис-

Ybm.j-f.tw П 6-л*,Ч1- дe**--L- ".J-iW Ч.2 $1<~-1 Тил?

:c6cpi. ест этст опцией mcpiycmci с npcjuiicti. саж-см. $4 :а а-щис, тс



р2вШ.2 $400.

EXERCISE (Исполнение) - Еслп держа! ель опциона с физ!иеской поставкой хоче) еуинтъ (в сл>-чае call) или прода!ь (в сл>-чае put) подлежащий интерес по цеие исполиення, или - в сл>-чае опциона с денежньпя зачетом, получить cyMRiy денежного зачета, тогда его опцион должен быть исиолиен. Для того чтобы исполгщгь большинство опционов, его дфжагель должен дать своищ брокеру нисгрукций, соответствуюшие иорядгсу, установленион!) фирмой-брокером. Каждый

ь порядок

брокера, для каждого опциона, который ои может гсупитъ. Кроме этого, некоторые опционы могут быть нсполнены автотяатнчески, при наступлении определенных условий.

Правилами опционного рьшка обьино огрантипвается общее количество call- и put-опционов на одинаковый подлежащий интерес, которое одиночный инаестор или объединенная группа инвесторов может исиолинтъ в течение оиределениого периода времени. Информацию по этим ограитгчениям исполнения опционов можно получитъ на саштх рьшках или у брокерской фирмы.

Участника клиринга, чьи счета отражают подиистсу

на опцион этой серии. Участник клиринга, в свою очередь, i поручить исиолнение опциона тощ клиенту, который подписчиком по датшонту опциону. Этот иодиисчик будет обязан вьшолгштъ действия, предполагаемые исполняемым опционом - продатъ (в ст1>-чае call с физтиеской поставкой) или тсуинтъ (в ст1>-чае put с физтиеской поставкой) подлежащий интерес по цене исиолнения. А в ст1>-чае опциона с денежным зачетом выплат итъ сушлу денежного зачета

CASH SETTLEMENT AMOUNT (Ветгнчияя денежного зячегя) -

Cj-мма денег, которые получает дфжатель при исполненни опциона с гом. Это величина, на которую зячегная стоимость I (EXERCISE SETTLEMENT VALUE) подлежащей акцнн call-опциона с денежным зачетом превышает цену нсполнения, или ветгтгчина, на которую цена исиолнения put-оициона превышает зачетную стоимость нсполнения, умноженные на опционный множит ель.

HanpitMcp. Apj4:.2iiic.№ АБС c.2n-ciiiiuc4.2 с Лчслч:чъш la-iniM с исг$8 п 41 е i пс1я, к Л2 цеч.2 /ч/пй А9С и.

ссршестстесччс. :ач111чая цена исиснясчияр2бча $85. Ест мислч:и»1С№ 01щ, -4.2 р ш 100. чье ч.2:ч.2 ый т •miciw от оча с т оо*>1В ebuis.2iisiiiib Э111СЛ1У Apj4:.2iiicwc естшчу Лчслч:чс:с :.24ciii.2. р2бчую $500 = i$8i $80-100.

Способ определения зачетной стоимости исполнения зафиксирован в иравшгах опционного рьшка, на котором обращаются данные опционы, пртием эгн способы не обязательно одинаковы на разных торговых площадках даже для одинаковых подлежащих интересов.

PREMIUM (Премия) - Это цеиа, которую платит дфжатепь опциона, а поттучаег подписчик опциона в качестве вознаграждения за права, передаваемые опционом. Премия не явттяется стандч>тнзова1шым параметром опциона и определ*

Премия явля€ разлттчиых рьшочиых i условиях торговли на опционном рьшке. Факторы, которые сушественно влияют на опционную премию, включают тагспе переменные, как:

подлежащего интереса и соотношение межд>- этой цеиои исиолнения опциона, текущая стоимость со-щтствующнх основ атшю интересов (related mterests - например, фьючерсы на подлежащий интерес опциона), стиль опциона, индивидуальные прогнозы участников рьшка по поводу будущей из-метинаости акций-основаитгя, времени до конца срока действия опциона.



ожпдаетйые вышюеы дивидендов ио акциям-основаниям, текущие процентные ставки, текущие валютные курсы (в сл>-чае опционов на иностранную валюту), величина рьшка данното опциона, величины спроса и предложения на рьшке ио данноиту опциону, а 1акже ио сои)1С1вующим основанию интересам, информация о сделках и ценах на рынке данното опциона и рынках сопутствующих интересов, а также другие факюры, влияющие на цены, акхщй, сопутствующие интересы в целом. таким образом, след>-ет ноннтяахь, что опционная премия ие должна необходимым образом соответствовать или ксррел1фовать с любой теоретической форитулои цены опциона, графиком, ценой иоследнеи сделки или котировками акхщи-основания, сопутствующих питсресов или других оиционов в какое-то кон1фетное время.

opening transaction (опфывяющяя тряязякцня) - эю операция по еупле пли продаже, по среде ibom которой инвестор устанавливает или увеличнаает свою позицию либо как держа1еля, либо

:а опциона.

closing transaction (закрывающая транзакция) - эю

операция, которая проводи ся за некоторое время до истечения срока годности опциона и иосредс1вом которой держа1ель опциона продает идентичный опцион, а подписчик опциона - ноеунает идентичный опцион, с целью ликвидации или уменьшения своей позиции.

H.uipiiMep, в ик?че ичеестер уиил ЛибръсШ ABC 50 саП-еищим/. \1Чка г-елаио в $500. Б рычс я ,ча оицима }Штаж;ъ

fti $/0.1 и виебы -".i/v --4 • -v.i-v. свею up, -••ъшь в $ЗМ iLieinitpp меллр груат/ъ сб,*ему брокеру нроичь iiiSrmieimbili чгбръсШ АБС 50 call-tmvw. угеМШ Ч1-М С.2МЫМ зм%1МещуюС дру--й

С11к?р\ркы, ас.т рыя,?ччая цена опцие-ча в сечтябре ул1гкы1ш.ысъ Лр $300. stMmmopM

XV.Vippe и !ip. 2111b ui ччтччыйbc-iifi считан, ma-jnie cc

вершив :-арымак?щую чр.2ч:ач1ик?.

хотя Дфжа1ели опциона американского стиля имеют право исполнить опцион в любой момент, они часю предпочитают фиксировать свои прибыли или убытки осуществляя за1фывающие транзакции, Horoniy что транзакционные издержки в этом сл>-чае будут ниже, чем ири осуществлении исиолнения опциона но об этом мы >-же писали.

position limits (ограничения нозиций) - правила оици-о рьшка, обьино ограничнаают максимальное число оиционов (call-з1 + put-оиционы) у одного ниасстора, имеющего на своих счетах и сами акхщи-основание этих оиционов. эти требования, наъшаемые ограничениями иошщии, различаются для разных подлежащих интересов и наформация об этих ограничениях может бьпь доступна инвестору на самом рынке или через его брокера

combinations; spread и straddle (комбинации; spread-комбияация и stTaddle-K0M6HHa4HH) - комбинации - эт одновременные позиции ио нескольким опционам. spread и straddle - это два тина комбинаций, iread-комбннация подразумевает, что инвестор одновременно держа! ель и подписчик опционов на одинаковый подлежащий интерес, но которые имеют разные цены исиолнения и/или сроки истечения. straddle-комбннация состоит в одновременном обладании call-оиционом и put-оиционом на одинаковый подлежащий интерес и одинаковыми сроками истечения и иенами исиолнения. зачем это может понадобиться, мы обсудим ниже.

long и short (длинная и короткая) - слово long с позицию (длинную) в качестве держа! еля опциона, а слово short о позицию (короткую) в кместве подписчика опциона

covered call writer (покрытый иоднисчик саб-онциона) - так называется подписчик call-опциона с физ!иеской поставкой, который владеет требуемым кол!!чеством акпий для их поставки при исполненни опциона

H.2jqMM, шш выЛШ! J00 avinfi АБС вьиа1ъш2тч i опцией АБС

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [ 36 ] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50]