назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [ 31 ] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50]


31

50° о. Требование законода! ельства в лице SEC -

е ниже 30"о. Общая схемаденс1вий брокерах! Еслп показатель доли собственного капп г ала (account ratio):

От 49°о до 41о - инвестор не имеет донолинтельной по-гсуиательной силы ни для коротких, ни для длигшгдх позиции.

От 40"о до 31о - ипвестор пот-чает уведомление-предупреждение от брокера, показьгвающее его account ratio.

От 30°о до баь - инаестор получает от брокера требование (margin-call) пополнить свои счет с указанием необходимой суммы, чтобы привести account ratio в норму. Платеж должен быть осуществлен в течение 3 рабочггх диен. Однако брокер оставляет за собой право загфыгь все позиции инаестора, если того потребугот обсгоягепьства рынка, без дополни г ельпых предупреждении.

При 5% или ниже или в зависимости от рыночных условии все позиции ио счету инаестора автотяагнчески закрываются - акцнн продаются, короткие позиции закрываются.

PortfoUo Summary

PortJbUe; Са!Ь.в378.22Э9 Asor0407PMEST 12/05/96

# SECUmtl ОТК LS/И BOIfMlI ME BASISFRICBOUUGE

1 lOH sooLii б/ге/эеб зо i/4 le 7/e-as з/в

?»L3I lOOLH 5/24/967 30 31 1/B+ 1 l/B

(•HSFT 4Q0LH ie/06/9«1 75 13/ie l/Z+ S 9/16

4»B«JL IQDLB e/07/9S17 18 9 7/8- в 1/в Tatel SecuTltlc*:

Рис. 50. Страница с текущим состоянием портфеля инвестора

Все предупреяиения высглтгаются по состоянию на конец торгового

Accmait Vabie - Сжоыяюсть счета - Показатель, аналогичный АссгжШ EquSy. Его можно рассчпгагь слолшв long stock л-alue плюс real cash л-alue и плюс short stock value (показатель short stock value - отрицательный -Прилич. .2&iil i.

В TOM стг>-чае, когдв портфель клиента предсгавлен на отдельной странице, она обьино называется Pmtfbffo Simmarp и ее варианты иредсгавлены на рис. 50 и 51. Здесь предсгавлена полная информация о всех ценных бумагах инаестора, описывающая сдетгкп с этими акциями и текущее состояние цены на них. Кроме уях оиисагшых нами дагшых, на этих страницах может быть предсгавленадополннгет1ьная информация:

L SM- обозначение типаL = Long, S = Short; M=margui account

AcgnuvdDate -Датг щто)етеиая ДЗрга приобретения каждой цепной бумаги.

Age - Возраст - Колггчество месяцев, прошедших с момента приобретения данной ценной бумаги. Обновляется в конце каждого полного месяца

Cat B.2SS - Б2:исч.г-1 цена (Цена iipuc-iii.:4iiii - Цепв за единицу, по которой нпвестор приобрел дагш>-ю ценную бумагу.

Change - Изиененме цены - Разность межд>- текущей ценой (Current Price) и Базисной ценой (Cost Basis). Проще говоря, прпбглль или убыток по каждой единичной акции.



Ассошй 112345678-Joseph Р Investor 3 Sort by I Symbol*] < Ascending Descendmg

Show.fXii-3iJPListj

Sffsres tradecftodsyare not incivOea in these (oia/i

Sjmbol

Type

Account

pusnBly

Price

Cureri Value

DM

Cash

18112

$9712.50

«0V

Cash

95«

$962:50

ePPt

Cash

187f16

$405.00

Short

1J60II

271M

43,600

Margm

5,200

271Я

$«1,700.00

BDMZ

cash

2?1.192

271M

$7.39mil

BDMZ

DUPJRUP

271M

$24,525Л0

cash

11J2

$450.00

Рис. 51. Другой пример текущего портфеля инвестора

Такпм образом, используя соответствующие страницы на севере сетевого брокера и понимая значение выщеоннсанных терминов, инвестор может легко контролировать состояние своего счета, позиции и доходность своего портфеля, а также вести учет всех сделок и онераций ио своему брокфскому инвестиционному счету.

НЕСКОЛЫОСПОВ О ВЗАИМНЫ ФОНДА.

В главе «Интернет и формирование портфеля ценных бумаг?, мы >-же упоминали о взаимных фондах (mutual funds) н теперь хотим подробнее остановиться на этом институте фотщового рьщка

У больщинства людей нет ни времени, ни соответствующей подготовки для занятия нтшестициями или биржевой игрой-это серьезная работа, требующая и отношения к себе как к работе. Поэтому в качестве альтернативы самостоятельному размещению своих средств выступает потсупка доли (пая) во азантипдх фондах. В США существует более "ООО азанмтых фотщов, что, в свою очередь, ставит перед итшестором нетрнаиальную задачу выбора. Все отшай-иовые брокеры предлагают своим клиентам возможность иокуики долен во азаншилх фотщах, поэтому будет иелттишим ирнассти более подробную информацию.

Взаимный фотщ - эю фотщ. управляемый ииасстициониои компанией, который собирает средства от множества люден и организаций и нтшестирует их в актщи, облигации, опционы и другие ценные бумаги на товарном и денежном рьшках. Такой фотщ может содержать миллионы и даже миллиарды долларов. Когдв инвестор ниасстирует в такой фотщ, он нотсунает в нем долю и становится его совладельцем или пайщиком, также как он становится совладельцем иредирнятия. в сл>-чае нотсунки акции. По азашяный фотщ это не просто сумма его долей. Собирая детьти от множества инвесторов, азанмньш фотщ делает доступными для каждого индивидуального нтшестора такт которых он бы не имел в иротнаном сл>-чае.

Во-иервых, азанмньш фотщ иредлагает ирофесст управление детьтами, что было бы слишком дорогим удовольствием для нтщивидуапа Это обьино большая i управляющий фотщом и множество ассистентов исследователей и трейдеров, которые принимают нтшестиционные решения.

Во-вторых, взашяный фотщ дает возможность диверсификации - [ инвестировать одновременно большое ]



ценных бумаг. Индивидуальный инвестор может владеть от 10 до 20 типами ценных бумаг, в то время как азапмный фонд может

В общем сл>-чае, взаимными фондами называются фонды от-Крыто.-о типа (tpea-ead Jkad. Они имеют большое количество долей, свободно обращающихся на рынке. Когда вкладчик погсуиаег долю в фогще - он погсуиаег ее у самого фонда, а когдв продает эту долю, то продает ее также самому фонду. В сл>-чае продаяаг, фогщ должен яплагить ему депьгамп, уменьшпв гем самым свои чистые актнаы. Иногдв азанмньш фогщ может загсрыгь себя для новых нгшесторов, в то время как существующие пайщики могуг продол:кагь погсупатъ новые доли.

Фонды iai</№imo.-o типа (ifosetJ-emJ fiiiuJi) ис >тля101С>1 i::a\-имными фондами, и широко известны под названием инвестиционных трастов (шреИтеа! Irasis). Они собирают средсгва только один раз, гюсредс1вом механизма начального м г&гмчно.-о мреАгомения (Imilial РыШс OJjleraig). Затем их доли торгуготся на вторичном рьшке. Когдв вы иогсупаете долю в таком фогще, то продавцом является не сам фогщ, а другой инвестор. Соответственно, когдв вы продаете долю такого фонда, вы продаете ее другому инвестору, а ие самому фонду. Доли фогщов загсрытого тина торгуготся на всех основных тшощадках (N\SE, АМЕХ и NASDAQ).

По своим инвестиционным целям азаггмные фонды могут детшться на те, которые инвестнругот в любые впды ценпых бумаг на любгдх рыгпсах н на те, которые ограничены определенной целью - например, сосредоточены на развивающихся рьшках. Тииывзапмпых фогщов:

-Dipersifiea Cimmim Stodc Furnas (Диверсияарованные фонды

обыкновенных акй) - портфель такого фотща состоит в основном из обыкиовениых агсгщи • Income Fuuds (Фонды, о/тецтированные на доход) - тагспе фопды ииаестпругот в акщтн компании, которые платят высокие дивиденды.

lialanced Fuuds (Сбаяансированные фонды) - на иропорцио-нальной основе такие фонды держат в портфеле бонды, прн-вилеггфованные н обыкновенные аквдти.

-Bond Fuuds (Фонды, о/шенти/танные на бонды) - активы

тагсих фогщов инаестнруготся только в бопды и облигации с целью стабильного ростадохода

-Mtmef Matixl Fund (Фонды, оентированные на денежный

рыно! - эти фонды ипвестпругот в краткосрочные долговые обязательства, такие как коммерческие бумаги (например, тя) и башсовские депозиты.

- Bond and Prefetred Stock Fuuds (Фонды, i

бонды и иривыяел/рованмале акции) - целью данного типа фогщов я текущий доход и безопасность средств вкладчиков. • Speciaed Fuuds (Сиегшяизированные фонды) - большая доля о фондавкладываетсяв оиредеткиную отрасль. Иногдв даже в определенную географическую область.

Цеиа доли (ная) азаггмиого фонда определяется частой сто-иыостью aKmteoe ,т Г - Ш Aiit Vahu фонда NAV - это общая стоимость актнаов фонда, разделенная на обшее число долей. NAV рассчитывается один раз в день после загсрытия рынка в 16-00 ЕТ. При иотсупке доли азанмиого фонда вы тшатите цену, равную NAV. Кроме этого след>-ет знать, что с точки зрения тсутши-продажн существутот два

Фонды с шаирузгжй (Load Fuuds), которые дополни г еттьио аюг сборы за продаа- (обьино 3-5о). Ставка сбора различается того, является ли данный фогщ фондом с иередней (flimt-eud load) (сбор взимается при потсупке) или с задней

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [ 31 ] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50]