назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [ 26 ] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50]


26

брокера), также в банке клиенту могут выла1ь чековую книжку- и т. и. Кроме этого, не все банки обеспечивают 1фуглос5-1 очный электронный доступ к счет5 клиента, в то время как к своему брокерскому инвестиционному счету клиент имеет такой доступ. Так же как и в банках, эти счета на cyi«aj- до 100 тысяч долдов гарантированы Правительством США. Гарантия, естественно, не распространяется на убытки от нивестиционной деятельности - это проблемы самого инвестора Гарантия дается на сл>-чаи банкротства брокера или катоЕ-либо других форс-мажсртых обстоятельств. Например, что произойдет, если брокерская фирма собралась втлйти из бизнеса Для защиты инвесторов в таток ситуациях Конгресс США принял Закон о защите инвесторов (Securities Investor Protection Act) от 1970 года (SIPA). Выполнение этого закона коттгролтфуется Кориорацией Защиты Прав Инвесторов (Securities Investor Protection Corporation - SIPC) - некоммерческой членской ортаиттзацней. Больщинство брокеров и далеров, зарегистрировантпдх SEC, являются членами SIPC. Некоторые брокерские фирмы страх>-тот свои счета на сумму, иревьпиающую иокрьпне SIPC. Закон SIPA обеспечивает финансовую защиту брокерских счетов с находящимися на них ценными бумагами и деньгами, в сл>-чае ликвидации фирмы-брокера В этом сл>-чае назначаешдй судом управляющий или SIPC motj-t организовать перевод средств клиента в другую фирму - участника SIPC. Если это не возможно, SIPC защищает I след>-ющим образом: клиент получает ценные бумаги, владении лнквщщруемон фирмы и зарегистрировантые на его имя и не являющиеся предметом переговоров. Остальные бумаги распределяются межд>- клиентами на ироиорцнональнои основе. Если в ликвидтфуемон фирме не хватает ресурсов для удовлетворения всех требовании клиента, то SIPC удовлетворяет остальтые требования на cyi«aj-до $500 ООО, из которьк наличными может быть не более $100 ООО. Если клиент остается неудовлетворенным и в этом сл>-чае, то он що-чает иронорцнонально с другими кредп юрами долю от

реалттзации оставщихся активов банкрота Время удовлетворения SIPC ирететтзин клиентов зависит от велттчито.! ликаидаруемон фирмы и обстоятельств лнквпдашти. Еще раз подчеркнем, что SIPC защищает инвестора от финансовой несостоятельности фирмы-брокера, но не от рьшочтых колебании стоимости самих инвестиции.

Типы счетов. Б общем сл>-чае существует два способа потсупать ценные бумаги - через денежный счет (Cash account) и через маржниальтын счет (Marginal account). С денежного счета инвестор

нотсунает акции за наличные деньги, а с (ячкитнального - наттоловину за наличные, а другую половину за счет кредщта брокера

Совет Директоров Федерального резерва устанавливает правила, определвтощие минимальные соотнощения для нотсунки центых бумаг с маржинального счета В настоящее время требуется 50°о платить наличными, а другие 50°о - за счет кредщта Некоторые брокеры motj-t иметь более высокие требования и некоторые бумаги не motj-t быть тсутшеты с мкишального счета Подробнее о торговле с мкишального счета мы поговорим в след>-ющей главе. Сейчас лащь скажем, что для оттфытия денежного счета нет установленного минимального предела - он варьирует в зависимости от брокера, но обычно у сетевтдх брокеров он равен $1000. Для открытия же мкишального счета необходима минимальная суммав $2000. Это важное замечание. Кроме этого, счета иодразделятотся на:

• Нвдиввдуальиые (INDIVIDUAL ACCOUNTS) - счета, за-регистрироватшьте только на одно имя и которьтми владеет одни L Инднвидуальттьтй счет может бьтть как денежньтм, так и

Кастодиальиые (CUSTODIAL ACCOUNTS) - это счета, зарегистрированттьте на имя несоверщеннолегнего. Для его оттфьттня онетсутту необходимо предоставить соответствующие дотсумеитьт, подтверждающие опетсунство. Кастоднальттьте счета ие



• Совместпые (JOINT ACCOUNTS) - счета, принадлежащие двум партнерам (супругам). В сл>-чае смерти одного из шгх.

том полностью перехода! к другому. Подписывать документы должны оба партнера одновременно. Еслп счет прннадае:»!! не су!1ругам, а просто партнерам (Tenants In Common), го в сл>-чае смерти одного, его доля возвращается наследаигш].

• Корпоративный (CORPORATE ACCOUNTS) - счет, ири-надаежащий корпорации. При этом иеобходамо предоставить заверенгтую копию решения корпорации об отгфытии счета, где (если иеобходамо) прямо указать, какой счет отгфывать - м1жпнальиый или пет. Кроме того, существутот еще пеисиоиные счета pRA ACCOUNTS), трастовые счета (TRUST ACCOUNTS) и др., на которых мы не будем заострять внимание, поскольтсу они связаны с особенностями американского налогового и пенсионного законодательства и, впдамо, не будут интересны российским пользователям. Наиболее оптимальным, в нашем сл>-чае, представляется индивидуальный счет

Комиссионное возиаграязденпе. Комисснонное вознаграждение, взимаемое за вьшолнение конкретной сделктг, может варьировать в щироктгх иредетгах в зависимости от брокера Большинство фирм устанавливают свои расценки и придеряагваются их для каждой сделки, однако иногда они соглашаются детгать скндтд от обьшиых ставок для больших пакетов агсгщи пли для активно торгующих клиентов. С>тцествует большое число так назгдваемых «даскоитных брокеров» (discount brokers), которые берут меньшие комиссионные, но при этом не обеспечивают клиентов дополнитеттьными услугатшг, типа анадатическтгх исследовании и инвестиционных советов. Здесь след>-ет оговориться, что иод дополни теттьными услугами понимается привлечение сиецнаписта-человека к работе с клиентом (персональный брокер пли менеджер). Очевидно, что эти услуги будут стоить боттьших денег. Как раз такими дисконтными брокерами и явттятотся он-тгайновые брокерьт. предлагагощие свои услуги по Питериет. :»то ие значит, что на серверах этих брокеров инвестор не натшет исследовательских материалов или аналнтическтгх заметок, но здесь ему никто не будет советовать, что иотсупагь или продавать. Поэтому их услуги стоят значительно дешевле. Мтесгньти авторам днагтазон комиссноиньтх огтлайновгдх брокеров включает в себя цнфрьт от $7.95 до $125 за кажд>-ю сдетпд-. Средняя величина но отрасда - $20.

След>-ет подчеркг1>ть, что иод сдетгкои понимается еднничгтьти акт тсутши или продажи. То есть вьт сначала тсупишг 100 бумаг - загигатилн 20 долл. Затем продада 50 бумаг - зшшатили - 20 долл. и т. д.

Для оттфьттня счета в брокерской фирме клиенту необходимо заполнить и подписать соответствующее Клиентское соглагпепие (CUSTOMER AGREEMENT) с фирмой-брокером. Если предполагается оттфьттне тйкгашального счета или торговля опциоиатш - необходимо дополнительно подписать Соглатпенне о маржинальном и оициоииом счете (MARGIN & OPTIONS AGREEMENT). В этом дотсументе годовая процентная ставка по кредату, способьт ее I спецнальньте условия, при которьтх эти процеитьт будут . К Соглашению пртшагается анкета клиента с помощью которой брокер хочет узнать финансовьте обстоятельства клиента, его инвестициоиньте цели и его иерсональгтую информацию. На основе этих дангтьтх фирма-брокер примет решение, оттфьтватъ или нет данному клиенту счет. И если да, то какой мчккннальньти или нет, для торговда опциоиатш или нет и т. и. Если клиент-нив естор - нерезидент США, постоянно прояагваюший в другой стране, то ему необходимо заполнить н подписать Сертификат об ииостраниом стажусе (CERTIFICATE OF FOREIGN STATUS), так называемая форма W-8, которая необходама брокеру, чтобьт не удеряагвагь с дохода инвестора налоги В стг>-чае отсутствия такой бумаги, брокер обязан будет удеряагватъ с дохода



инвестора 3Ib налог (Withdrawal Tax). Бланки соответствующих соглащений можно наЙ1и на Web-страницах онлайновых брокеров или у

их представителя, е

Получив документы клиента и (в сл>-чае одобрения) опфыв счет брокер отправляет ему Идентификатор пользователя (USEEID, LOGIN) и пароль (PASSWORD) для ахода в систему. Идентификатор а пользователем постоянно, а пароль оп вправе пометить сразу le первого аходав систему отшайиовой торговли брокера После этого ;иту остается только перечислить на бан-

ковский счет брокера соответствующую его финан сумму доллфов США, указав свою фамилию и номер счета, и ма покупать акции. Сами акции будут храниться у брокера, D держателя цетшых бумаг клиентов. При г ь у брокера сертификат, иодтверидающий право в колтгтеством определенных акций, но обычно в этом нет необходщмостн

ЮРИДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

В этом разделе мы хотим остановиться на торщщческнх i оттфытня инвестиционных брокерских счетов с точки зрения российского законодательства Несмотря на то, что изасстная шутка гласят, что «строгость российских законов истсунается необязательностью их исиолнеиття», мы ничего не советуем, а лишь излагаем факты. Решения инвестор всегда должен принимать самостоятельно.

Ирежце всего, хочется заметить, что для российских торндаческнх лиц подобная инвестиционная деятельность требует ио лучения разрешения Цетггрального банка России, так как связана с движением капитала Процед>-ра эта долгая и, видимо, бесиерсиективная. Поэтому сосредоточимся на физических лицах-резидентах.

Вопросы валютного регулироваштя, а именно к ним относится, очевидно, наш сл>-чаи. оиределятотся принятым Верховным Советом Россинскои Федерации и тыне действующим законом JSoj6I5-I от 9/10/1992 «О валютном регулировании и валютном котггроле», на основании которого бтлла выттущена инструкция Госбанка СССР JSe j52 от 24/05/1991 «Основтые положения о регулировании валюттых оиерацин на территории СССР», в которой сказано:

«Открытие счетов и вкладов в иностранной валюте за границей, хранение на штх валюттых средств доттускается на период пребы резидентов за границей, а в итых сл>-чаях - в порядке, устанавл! Государственным банком СССР.

По окончании срока иребывання за границей резидент обязан закрыть счетав ннострантпдх банках и иеревести с

счетам в СССР или ввезти с соблюдением таможенных правил все

полученные за границей валютные ценности в СССР.»

Перевод денег за гранитр регултфуется Положением ЦБ России № 508 от 27/08/97 «Порядок осуществления переводов ниостранной валюты из Российской Федерации и в Российстсую Федерацию без открытия тетсущих валюттых счетов». Согласно этому дотсумеиту фитаческне лица-резиденты РФ вправе осуществлять денежные переводы за рубеж в сумме, не превышающей $2 тысячи или эквивалентной ей сумме в другой иностранной валюте без сиециального разрешения ЦБ. Однако такой перевод не должен быть связан с осущесталеннем пред прнни1яательс кой, нивестиционной деятельности или ирнобретеннем недвижимого шя>-щества Для осущесталення денежного перевода ш рубеж физическое лицо-резидент иредь являет в унолномочентый банк соответствующую сиравтсу, которая является основанием для вывоза наличной иностранной валюты. Перевод может быть осущестален через уполномоченный банк или его филиал не более одного раза в одни онерацнонный день. По ничто не запрещает в тот же день пойти в другой унолномоченный банк и иеревести еше 2000 и т. д.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [ 26 ] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50]