назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [ 23 ] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50]


23

3-Month Hisioncal Chart of Compaq Computet Corpviation

Рис. 36. Пример индикатора «Стохастические линии»

Вот основные принципы г

I. Наш-чшии индикатор - расхождение линии D с цеиои. В данном сл>-чае под расхояадением поинмается такая ситуация, например, когда цеиа поднимается выше предыд>-щего пгиса. а линия D, двигаясь синхронно с иен своего нового инка не достигает. Такое иоложение линий относительно друг друга хороший сигнал о продаже. Соответственио при движении цены вниз, повторение подобной ситуации - цена огтустилась ниже

своего иредьгц>-шег1 к иогсупке. 2. Подтверждеи 10 иолуч!

[яБн

хороший с

развороте тренда, пересечения линии К ней D, назьгвае1йым oD находится справа, а лип

I направо), i

и D. В сл>-чае прав остороиним оК пересекает

пересечения линии пересечением (когда, ее CBcpxj- вниз или решение о ироведении операции.

3. Если линия К. пересекает вверх, а затем оттускается штже ее, набравшим силу и предполагать во

Все сказанное в п. 2 и 3 относится также и к ситуации смены повышаюшегося тренда иотшжаюшимся.

Метод /живереягщмчШвереяцмм. Данный осциллятор построен на разности значении дв>-х эксиоиенциальных скользящих средштх, как правило, это скользящие средние с периодом 12 и 26 -дней, для текущей даты, где из значения 12-дневной скользящей средней вь 26-дневной скользящей средней. Потг>-ченные

на графике в виде простои столбиковой диаграммы, часго иаэтом же графике строятся линии скользящих средних, разность которых исслед>-ется, в этом стг>-чае более долгосрочная (26-дневная) покавывается гтунктиром. На рис. 37 линия (12,26) находится левее, а столбиками показана дивергенция. Правее расположено 9-дневное скользящее среднее

При пересечении ттиний скользящих средних или пересечении на столбиковой диаграмме разностью нулевого уровня мы имеем достовериьш сигнал для принятия торговых решений: для потсуики - при двпжеиии линии снизу вверх и пересечении снизу вверх ттнинен скользящей средней с более коротким периодом ттнинн с более длинным периодом (разность переходит из обтгасти отрицатеттьных значении в область положитеттьиых зиачеини); для продажи - при движении ттиний скользящих средних сверху вниз ттниня

с более длинным периодом пересекает CBSpxj- вниз линию с более коротким периодом (разность переходит из обтгастг



шй в область отрица1ельных значений). В заключение, необходимо сказать, что этот осцилляюр часто обозначают аббревиа1)рой MACD (Mtmng Average CoKveigemce IXveigemce).

3-Month Hisloncal Chari of Compaq Computer Corpotation.

I«CD(12.26) - tmCD ЕПЯ») - Siufinc* -

linillt.........iiUlM

Рис. 37. Пример линий конвергенции

ДРУГИЕ ТЕОРИИ ТЕХНИЧЕСКОЙ ШКОЛЫ

к Одна и

X расиространенных теорий

-теория «щироты рынка», в основе которой лежи! соиоставление числа выпусков акций, sypc которых вырос, и числа выпусков акций, sypc которых упал. Например, если из 2200 выпусков акций sypc 1200 вырос,

-падения sypcoB- составит 400. Если в течение оиределенного периода времени (в зависимости от целей анализа этот период мож1

X дней до нескольких месяцев или даже лет) данный п

тренд будет считаться повышающимся. Если же этот показа1ель в течение оиределенного периода будет отрица-

Теория обьема яюрговди. Б рамках теории обьема торговли исслед>-ется количество проданных акцнй (обьем торговли) в соио-ставленин с изменением цен этих акхщй. Приверженцы этой теории счи1ают, что резкое изменение обьема биржевой торговли предшествует резкому изменению цен акций. Другими словами, уменьшение обьема торговли в условиях роста цен акций указывает на конец повышающегося тренда на рьшке и сл>жи1 сигналом к продаже акхщй; с другой стороны, резкое увелххченне обьема торговли после затяжной стагнации фохщовой торговли означает возникновение иовьш1ающегося тренда и сл>жи1 сигналом к иохсупке акций.

В захихючеине хочется сказать, что технический аналпз имеет достаточно обширный набор инструментов исследования рьшка, мы рассказали лишь о малой их части. Со временем у каждого, работающего на рынке появляются свои любимые, наиболее иривьитые прогноза рыночных ситуаций, но остерегайтесь пользова только одного какого-либо тшдикатора, лучше всегда проверяйте эти сигналы с помощью друпк хшдикаторов или методик прогноза, тогда вероятность принятия вами правильных решений буд1

СОВРЕМЕННАЯ ТЕОРИЯ ПОРТФЕЛЯ ВИДЫ ИНВЕСТМЦИОННЫХ РИСКОВ



Сзчцествует ряд рисков, связанных с ценными бумагами. Оощмм /и««»,-иредсгавляет собой сумму всех рисков, связагшьгх с осущесталением нивестаций. Для теории управления портфелем ценных бумаг основополагагогцее значение имеет деление риска ия стстемаишческтм (ршточяым) и яесмсшемтякчесгшм (спефтесгшм)риски.

Рьшочиыш (сшстежшж

быгий, влияюгцих на рынок в целом. Он складывается из след>-ющих

Ртск, связаимаам с мзыеиенжем трощентном сншекм. Этот вид риска наиболее ощутим в долгосрочных долговых инсгрумеитах и акциях. Снижение процентных ставок означает уменьшение затрат корпораций иа уплагу процентов зв использ>-емые гфедигы и, со-

ответствеино, рост прибыли, и поэтому считается благоприятным для рьшков атщий. Напротив, повышеине процентных ставок оказывает негатнаное воздействие иарынки атщий.

След>-юший вид рисков -jmcK тзиеиеимя ваям<тя1ко керса. Курс

факторов, которые могут бып

Iliuj).i>mHoiiiii>Mr pMCKf более подвержены долговые инструменты. Акции медленнее реаггфугот на инфляционные факторы, чем облигации. Если темпы и уровень инфляции велики, то она может свести на нет или даже превзойти размеры дохода пол-чеиного по фиксгфовагшьвя ставкам. Поэтому возможна даже такая ситуация, когда облигации обесцениваются еше бьтстрее, чем деньги, а агщпи, за которыми стоят реальные активы, наоборот, растут в цене. Для держат елей обеспечеиньтх облигации ситуация различается в зависимости от вида обеспечегшя; обеспечение недвпжимостъю в этих условиях оказывается наттболее

Поямтмческмм риск - это угроза событиями, как воина смена правительства и т. п.

Татшм образом, систематическгш риск возникает благодя обшим факторам, влияющим иа рьтнок в целом. Поскольтсу в этом сл>-чае затрагиваются все компании, то очевттдио. что систематический риск нельзя устранить диверсифгисациеи, т. е. распределеинем инвестиции межд> ценньтми бутяагамн разлпчиьтх компании и отраслей.

Стащфтесгаш (месыстемамтческтм) jmcK обьеднияет в себе такие видьт риска, как отрасяевой, деловой я миатт/ыт.

Ощигсяевош ртск связан с воздействием на компанию независящих от нее общеотраслевых факторов. Наттример, и ирибьши компанией - - производителем автомобш состояние рьтнка автомобилей в целом.

Деяоеош ртск отражает влияние факторов, ностью контфетной компании, - эффектнаностью производства и управления ею. Это могут быть такие события, как получение или потеря тфугшьгх контрактов, успешньте или неудачньте ирограммьт маркетинга, действие некоторьтх прав иге льствеиньтх мер, татшх, наттример, как экологическгш контроль, судебттьте процессьт, забастовки и т. п.

•м ршск возникает в том сл>-чае, и формгфуется посредством долговых обяза Татшм образом, специфический риск возникает под воздействием уникальньтх, специфических для отдельной компании или отрастгп факторов и влияет иа доходьт отдельньтх ценньтх бумаг. Позтому спецнфическин риск может бьттъ сотфащеи гт>тем диверсификации, т. е. распределением инаестиции межд>- различньтми компаниями или отраслями, ио-разному реагирующими иа экономические события.

Одним из возможных методов вьтбора варианта инвестирования с учетом фактора риска явттяется применение так наадваемьтх Правил дояиттровтжя. Эти правила осиовьтваются на предпосгллке. что средний, рациональньти инаестор стремится избежать риска, т. е.

дополнительньтй риск тоттько в том ст1>-чае, если это

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [ 23 ] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50]