NASDIM: См. National Association of Security Dealers and Investment Managers (Национальная ассоциация дилеров по ценны.м бумагам и инвестиционных менеджеров).

NASD Rules of Fair Practice (Правила справедливой практики Национальной ассоциации дилеров по ценны.м бумагам): Правила Национальной ассоциации дилеров по ценны.м бу.магам, касающиеся этических сторон обращения с ценными бумагами, обеспечивающие справедливые деловые отнощения между клиентами и членами биржи.

national account (национальный счет): Обозначает клиента, ведущего дела сразу в нескольких основных торговых местах.

National Association of Investment Clubs (NAIC) (Национальная ассоциация инвестиционных к-лубов): Общенациональная ассоциация, которая помогает инвестиционным клубам начать свою деятельность.

National Association of Securities Dealers (NASD) (Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам): См. National Association of Security Dealers and Investment Managers (Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам и инвестиционных менеджеров).

National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) (система автоматической котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам): Автоматическая информационная сеть, предоставляющая брокерам и дилерам ценовые котировки внебиржевых ценных бумаг

National Association of Security Dealers and Investment Managers (NASDIM) (Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам и инвестиционных менеджеров): Закон Мэлони, принятый в 1938 г и заменивший Закон о ценных бумагах и биржах 1934 г, обеспечивает саморегулирование внебиржевого рынка ценных бумагассоциациями, зарегистрированными в Ко.миссии по ценным бумагам и биржам. Национальная ассоциация дилеров по ценным 6y.\iara.m стала единственной ассоциацией, зарегистрированной таким образо.м, и большинство компаний, предлагающих переменные аннуитеты, ста-Tii членами Национальной ассоциации ди-лров по ценньгм бумага.м. 1 января 1984 п Ь:.1ииональная ассоциация дилеров по ценным бумагам и инвестиционных менеджеров была официально признана государ-

ством саморегулирующи.мся органом. Национальная ассоциация дилеров по ценным бу.мага.м и инвестиционных менеджеров предоставляет услуги большого числа дилеров с лицензией по торговле ценны.ми бумагами, и ее члены не должны ежегодно обращаться за лицензией для осуществления операций с ценны.ми бумагами.

National Daily Quotation Service (Национальная ежедневная служба котировок): Служба котировок Национального бюро котировок. См. National Quotation Bureau (Национальное бюро котировок).

National Exchange Market System (NEMS) (Национальная система биржевого рынка): См. National Market Advisory Board (Консультативный комитет по делам национального биржевого рынка).

National Exchange Market System Act (Закон о национальной системе биржевого рынка): Синоним тер.мина Securities Acts Amendments of 7975(Поправки к Закону о ценных бумагах 1975 г).

National Futures Association (NAF) (Национальная фьючерсная ассоциация): Основана в 1982 г., регулирующий орган фьючерсных рынков частного сектора. См. также Commodity futures Trading Commission (Комиссия по срочной биржевой торговле).

National Market Advisory Board (NMAB) (Консультативный комитет по дела.м национального биржевого рынка): Комитет, назначенный Комиссией по ценным бу.магам и биржам согласно поправкам 1975 г. к Закону о ценных бумагах для ана.лиза иреко.мен-даций комиссии по Национальной системе биржевого рынка по проекту высокоав-то.матизированной национальной биржи. Ср. National Market System (Национальная система биржевого рынка).

National Market System (NMS) (Национальная система бир.жевого рынка): (1) Система внебиржевой торговли ценными бумагами при помощи Национальной ассоциации дилеров по ценны.м бумагам и системы автоматической котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам. Торговля в этой системе должн.ч соответствовать специфическим критериям по размеру прибыльности и торговой .ivTHBHOCTH.

Сведения об акциях, охваченных Нацио-на.льной системой биржевого рынка, дают информацию о названии акции, дивиденде, высшей и низшей цене за последние 52 недели, объеме торговли, высшей и низшей

negative coverage

цене в теченпе дня торговли, цене при за-крыт1П1 этого дня и изменениях цен в течение это11 сессии. (2) Национа.пьная система торговли, где цены на акции и облигации появляются одновременно на Нью-14орк-скои фондовой бирже и всех региональных биржах. См. также National Market Advisoiy jStw/rf(Консультативный комитет по делам национального биржевого рынка).

National Mortgage Association (Национальная ипотечная ассоциация): См. Federal National Mortgage Association (Федеральная национальная ипотечная ассоциация).

National Quotation Bureau (NQB) (Национальное бюро котировок): Организация, выпускающая инфор.мацию о котировках на внебиржевые ценные бумаги. См.pinksheets («розовые листы»); Khite sheets («белые листы»); yellow sheets («желтые листы»).

National Securities Clearing Corporation (NSCC) (Национальная клиринговая корпорация по ценным бумага.м): Клиринговая корпорация по ценным бу.магам, созданная в 1977 г в результате слияния филиалов Нью-Йоркском и А.мерикансьсой фондовых бирж с Национальной клиринговой корпорацией; функционирует в качестве связующего звена между брокерски.ми фир.мами, биpжaцl и прочи.мп клиринговыми корпорациями для взаимного согласования счетов.

National Securities Trade Association (NSTA) (Национальная ассоциация по торговле ценными бумагами): Организация брокерских фирм и дилеров, принимающих участие в операциях на внебиржевых рынках.

National Security Exchange (Национальная фондовая биржа): Не путать с Национальной фондовой биржей (National Stock ExclTange); любая биржа, имеющая категорию Комиссии по ценным бу.магам и биржам. К ним относится большинство крупнейших бирж. Только несколько небольших бирж не считаются националькы.ми фондовы.ми биржами.

National Stock Exchange (NSE) (Национальная фондовая биржа): Третья фондовая биржа Нью-Йорка, образованная в 1960 г

natural financing (естественное ф!1нансирование): (1) Сделка с недвижимостью, не требуюшая внешнего (Ьпнансирования, как это требуется при продаже за наличные. (2) Продажа собственности, которая не требует участия третьей стороны,

NAV: См. net asset value (стои.мость чистых активов).

NC: (1) См. net capital (чистый капитал). (2) На листах предложения облигаций обозначение облигаций, сокращение термина «Не подлежащая досрочному погашению». См. bond, noncallablc (облигация, но подлежащая досрочному погашению).

NCB: См. bond, noncallablc (облигация, не подлежащая досрочному погашению).

NCS: См. noncallablc securities (ценные бумаги, не подлежащие досрочному погашению).

NCV (сокр. No Commercial Value): Не имеет рыночной стоимости.

ND: Поставка на следующий день (встречается в газетных публикациях котировок акций). См. next day (след\тощий день).

nearby delivery (близкая по времени поставка): Ближайший действительный месяц поставки, как это указано в соглашении о товарном фьючерсе.

nearest month (ближайший месяц): В торговле опционами или товарными фьючерсами дата окончания срока, указанная в месяцах, ближайшая к настоящему Контракты ближайшего месяца всегда отличаются более активным обрашением, чем контракты последующих месяцев.

near money («почти» деньги; субститут денег): Высоколиквидные активы (например, государственные ценные бумаги) в отличие от официальной валюты.

near option («почти» опцион): Одна из сторон при двойном опционе акций (опционе «спред»), cpoKKOTopoti истекает раньшедру-гой. См. spread (спред; двойной опцион). Ср. far option (даинный опцион).

near term (ближайший срок): Исследовательский анализ положения на рынке на период от одной до пяти недель.

negative amortizer (негативное списание): Когда пок\лтатель жилья по.лучает банковский кредит под закладную по более низкой, чем су-ществутощая, ставке, а разница добавляется к основной сумме долга. Вначале выплаты невелики, но потом заметно возрастают.

negative carry (издержки держания актива превышают доход от него): Положение, когда стоимость заимствованных средств с целью финансирования покуттки акций превышает доход по акциям. Ср. positive cairy (доходы от активов превышают издержки от его хранения).

negative coverage (негативное обеспечение): Собственность, финансируемая ипотекой, с обслуживанием долга, Koropbiii превышает доходы от нее.

negative float

negative float («негативное размещение»): См. float (размещение).

negative investment («отрицательные инвестиции»): См. (/M/«ve.y/we« («проедание» капитала).

negative net wortli («отрицательная» чистая стоимость): Синоним термина deficit net worth («дефицитная» чистая стои.мость).

negative yield curve (негативная кривая доходности): Положение, когдадоходность по краткосрочным акциям превыщает доходность по долгосрочным акция.м аналогичного качества. Синони.м термина inverted yield curve (обратная кривая доходности).

Negb.: См. negotiable (обращающиг1ся, передаваемый, переуступаемый).

Neg. Inst.: См. negotiable instrument (обращающийся документ).

negotiable (обращающийся, передаваемый, переуступаемый): (1) В общем смысле, нечто, что может быть продано или переведено другому за деньги или в качестве долговой выплаты. (2) При инвестировании, ценная бумага, право собственности на которую может быть переуступлено путем ее передачи.

negotiable certificate of deposit (свободно обращающийся депозитный сертификат): Срочный вкладе фиксированной ставкой процента по купону Эмитент должен погашать его при наступлении срока погащения по номинальной стоимости (минимальная сумма 100 ООО долл.), а также по объявленной процентной ставке. Владельцы могут перепродать этот документ на вторичном рьшке по превалирующим ставкам.

negotiable instrument (обращающийся, отчуждаемый, переуступаемый инструмент): Закон о единообразных обращающихся инструментах гласит: «Инструмент для того, чтобы быть обращающимся, должен соответствовать следующим требованиям: (а) должен быть отражен в письменном виде и подписан тем, кто его выдал, или составителем; (б) должен содержать безусловное обязательство или приказ о выплате определенной суммы денег; (в) должен быть оплачен по требованию или в установленное или определенное время в будущем; (г) должен быть оплачен по приказу или на предъявителя; (д) в том случае, если документ адресован трассату, он должен быть в нем упомянут или указан иным способом с приемлемой определенностью».

negotiable order of withdrawal (свободно обращающийся приказ об изъятии средств с

банковского счета; инструмент типа чека): См. NOW account (счет НАУ). negotiable securities (свободно обращающиеся ценные бумаги): Предъявительский документ, право собственности на который переходит при передаче. Предъявительские облигации, предъявительские векселя, предъявительские долговые свидетельства, сертификаты акций и купоны могут свободно обращаться в отличие от и.менных ценных бумаг.

negotiated bid (договорная заявка): При размещении ценных бумаг, когда эмитент и отдельный синдикат-андеррайтер достигают договоренности о цене путе.м взаи.много соглашения. Больщинство обычных размещений акций являются договорными. Ср. competitive Ш (конкурентная заявка).

negotiated purchase (договорная покупка): Процесс подготовки выпуска ценных бумаг эмитирующей компанией путем переговоров с инвестиционными банковскими фирмами-андеррайтерами, посредниками по размещению. Ср. competitive bid (конкурентная заявка).

negotiated sale (договорная продажа): Частное соглащение двух и более сторон о финансировании продажи ценных бумаг эмитентом без выставления заявки на публичные торги.

negotiated underwriting (договорное размещение): Размещение посредством андеррайтинга новых выпусков, где разница между покупной ценой, уплаченной эмитенту, и публичной ценой продавца устанавливается скорее в результате переговоров, чем многочисленных конкурентных торгов. На больщинство выпусков акций и облигаций компаний и муниципальных облигаций, обеспеченных доходами от определенного объекта, цены устанавливаются в результате переговоров, в то время как на муниципальные облигации, обеспеченные общей гарантией, и новые выпуски акций компаний коммунальных услуг цены устанавливаются в условиях конкурентных торгов.

NEMS (сокр. National Exchange Market System): Национальная система биржевого рынка. См. National Market Advisory Board (Консультативный комитет по делам национального биржевого рынка).

net (нетто/чистый): (1) В общем смысле, то, что остается после определенных расчетных вычетов из валового количества. (2) При