variable-rate mortgage (VRM)

та): Вексель, представляющий заем, выплачиваемый по требованию и приносящий проценты, привязанные к ставке рынка краткосрочного капитала, часто к банковской базисной ставке. Ставка по векселю корректируется вверх или вниз каждый раз с изменением базисной ставки.

variable-rate mortgage (VRM) (закладная с изменяющейся ставкой процента): Тип закладной, первоначально применявщийся в Калифорнии и сейчас признанный в национальном масштабе, который позволяет процентным взносам по ссуде повышаться или понижаться автоматически в соответствии с заранее установленным индексом, например, индексом стоимости кредитных средств для банков. Процентная ставка может изменяться каждые шесть месяцев, но она не может быть поднята более чем на 2Д процентных пункта в течение периода действия закладной. Кроме того, банки обязаны предоставить клиентам право выбора между закладными с изменяющейся ставкой процента и обычными закладными. См. также re-negotiable-rate mortgage (закладная с пересматриваемой ставкой); Wachovia adjustable mortgage (закладная «Уочовии» с регулируемой процентной ставкой).

variable-ratio plan (программа с изменяющимся соотношением): Инвестиционная программа, согласно которой средства разделяются в определенный момент времени, как правило, на две равные части: средства на акции для покупки различных обыкновенных акций и наличные средства, сохраняемые в ликвидной форме. Когда цены повышаются, акции продаются для сохранения соотношения стоимости средств на акции и наличных средств; обратные действия производятся в случае снижения цен. Это предполагает наличие постоянных колебаний вокруг нормального соотношения, которые .могут периодически корректироваться с целью поддержания данного соотношения в долгосрочной тенденции.

variable ratio writing (переменная пропорциональная продажа): Синоним термина ratio write (пропорциональная продажа опциона).

variable spread (переменный спред): Техника акционерного опционного спреда, включающая одновременную покупку и продажу опционов по одним и тем же лежащим в основе акциям, при этом число проданных контрактов зависит от числа купленных

контрактов. См. также ratio spreading (пропорциональный спред).

variation margin (вариационная маржа): Дополнительное внесение средств по марже, необходимость которого возникает в результате колебаний цен на товары.

VC: См. venture capital (венчурный капитал).

VCF: См. venture capital funds (фонды венчурного капитала).

VD: (1) См. volume deleted («без указания объема»). (2) См. volume discount (скидка с объема).

velocity shop («магазин для ускорения»): Техника ипотечного кредитора, предусматривающая продажу большинства своих закладных на рынки вторичного кредитования таким образом, чтобы он мог быстро обернуть средства и использовать их для создания новых закладных.

venture capital (венчурный капитал): (1) Средства, инвестированные в предприятия, которые обычно не имеют доступа к традиционным источникам капитала (банкам, рынку акций и т.д.) (2) Средства, полученные в результате эмиссии новых акций. (3) Реинвестированные денежные суммы владельцев акций.

venture capital funds (фонды венчурного капитала): Взаимные фонды, инвестированные в ценные бумаги фирм, которые малоизвестны и часто еще не зарегистрированы в Комиссии по ценны.м бу.магам и биржам.

venture capitalist (венчурный капиталист): Лицо, которое предоставляет полный набор финансовых услуг для новых или растущих коммерческих предприятий, например, таких, как капитал для создания новой компании и ее расширения, изучение возможностей рынка, консультации по менеджменту, помощь при переговорах о технических соглашениях, в наборе служащих и развитии соглашений с занятыми.

venture capital limited partnership (партнерство венчурного капитала с ограниченной ответственностью): Инвестиционный проект брокерской или предпринимательской фирмы, предназначенный для привлечения капитала с целью создания новых компаний или для поддержки фирм, находящихся на ранней стадии процесса разработки товаров или услуг. Обычно партнерство принимает пакет акций компании в обмен на предоставленный капитал.

vertical line charting (график с вертикальными линиями): Технический фафик, в котором выс-

шие, низшие цены и цены закрытия на ценную бумагу на рынке представлены на одной вертикальной линии, а цена закрытия обозначена короткой горизонтальной отметкой. Каждая вертикальная линия относится краз-ным дням, и график в конечном счете показывает любые тенденции за период времени от нескольких дней до ряда лет.

vertical spread (вертикальный спред): Техника опционного спреда с ценными бумагами, заключающаяся в одновременной покупке и продаже опционов по одним и тем же лежащим в основе ценным бумагам, которые имеют одни и те же месяцы истечения, но различные цены использования. Синоним термина price spread (ценовой спред).

vestal virgin («непорочная дева»): Термин 1960-х годов, относящийся клюбому из 50 наиболее популярных институциональных инвесторов.

vested (наделенный): Предоставление прав абсолютной собственности, несмотря на то, что само обладание ею может быть отложено.

vested interest (закрепленные имущественные права): Немедленное закрепление имущественных прав на недвижимую или индивидуальную собственность, несмотря на то, что право владения и пользования может быть отложено до какой-либо даты в будущем или до свершения какого-то события.

vested remainder (закрепленные последующие имущественные права): Закрепленные имущественные права на недвижимость с отложенным правом владения и пользования до истечения права предьщущего владельца; следует отличать от условных последующих имущественных прав (condngent remainder).

V formation (график в виде буквы «V»): Технический график в виде буквы «V». Эта модель указывает, что обозначенные на графике акция, облигация или товар прошли низшую точку падения цен и перешли к повышательной тенденции. Перевернутая буква «V» обозначает рынок со снижающимися ценами.

VI: (1) См. vested interest (закрепленные имущественные права). (2) При банкротстве или управлении предприятием государственным уполномоченным по решению суда; реорганизуемый согласно закону о банкротствах; ценные бумаги, принятые подобными компания.ми (в газетных публикациях котировок облигаций и акций).

VL: См. Value Line Investment Survey (инвестиционная оценочная служба).

void (не имеющий силы): То, что не имеет законной силы.

VOL: См. volume (объем).

volatile (неустойчивый): Термин характеризует состояние рынка, описывающее величину и частоту колебаний цен на данные акцию, облигацию или товар.

Volatility (изменчивость, непостоянство): Показатель тенденции цены акций к движению вверх или вниз, получаемый на основе ежедневных данных о поведении цен в течение последних 12 месяцев. Акции с более высокой изменчивостью склонны к тенденции проявлять большие колебания в цене по сравнению с теми, которые показывают меньшую изменчивость. Изменчивость в размере 20% означает, что за последние 12 месяцев торговой активности акции колебались примерно на 20% вверх и вниз от средней цены за этот период.

volume (объем): Синони.м термина turnover (оборот).

volume alert (сигнал тревоги по объему): Резкое изменение объема, происходящее, когда объем акций или объем рыночного индекса превышает его скользящее среднее значение за данный период времени согласно определенным заранее критериям.

volume deleted («без указания объема»): Предупреждение, часто появляющееся в консолидированной системе информации, когда лента опаздывает на две или более минуты из-за большого объема сделок, и означающее, что далее по сделкам с пакетами менее 5000 акций будет следовать информация только с указанием символа акций и цены сделки.

volume discount (скидка с объема): Институциональные организации, которые осуществляют крупные инвестиции, часто предоставляют комиссионную скидку, когда заказ велик, а именно на 500 ООО долл. и более.

volume of trading (or sales) (объем продаж): Показатель представляет собой результат простого суммирования последовательных фьючерсных сделок. Это сумма продаж (или покупок), а не сумма того и другого вместе.

voluntary accumulation plan (программа добровольного накопления): Программа, на которую подписываются владельцы акций взаимного фонда, желающие накапливать акции в этом фонде на регулярной основе в течение определенного периода времени.

voluntary alienation

Суммаденег, помещаемых в фонд, и интервалы времени, через которые они будут инвестированы, находятся на усмотрении владельца акций, voluntary alienation (добровольное отчуждение): Синоним термина transfer of title (передача титула).

voluntary banliruptcy (добровольное банкротство): См. bankruptcy (банкротство).

voluntary conveyance or deed (акт добровольной передачи): Инструмент передачи титула собственности от его владельца держателю права удержания. Обычно подобная передача служит для того, чтобы избежать юридической процедуры судебного разбирательства. Применение акта добровольной передачи свидетельствует о недостаточном обеспечении для удовлетворения задолженности и происходит без передачи каких-либо ценностей в порядке компенсации.

voluntary plan (добровольная программа): Тип программы накоплений для инвестиций на регулярной основе, но без какого-либо очерченного периода времени или установленной предельной суммы инвестиций. Комиссия за продажу применяется индивидуально к каждой сделанной покупке.

voluntary underwriter (добровольный андеррайтер): Лицо, партнерство или корпорация, которые покупают ценные бумаги у эмитента или связанного с ним лица и затем предлагают ценные бумаги для публичной продажи при наличии действующего документа о регистрации ценных бумаг

voting riglit (stock) (акция, дающая владельцу право голоса): Право акционера голосовать

своей акцией по вопросам дел в компании. Большинство обыкновенных акций имеют право одного голоса на акцию. Привилегированные акции обычно предоставляют право голоса в тех случаях, когда просрочены платежи по дивидендам по привилегированным акциям. Право голоса обычно делегируется по доверенности владельцем акции другому лицу.

voting trust («голосующий траст»): Договор, согласно которому владельцы акций предоставляют право голоса небольшой группе людей, которые именуются доверенными лицами, получающими право голосования в «голосующем трасте».

voting trust certificate (сертификат, выдаваемый при образовании «голосующего траста»): Расписки за обыкновенные акции, помещенные у доверенного лица по «голосующему трасту». Она сохраняет за акционером все предоставленные права, за исключением права голоса.

VRM: См. variable-rate mortgage (закладная с изменяющейся ставкой процента).

VT: См. уо/7Л/п/5/(«голосующий траст»).

VTC: См. voting trust certificate {ссршфцкдл, выдаваемый при образовании «голосующего траста»).

vulture funds («фонды-хищники»): Денежные средства, объединенные инвесторами в поисках пустующих конторских зданий, жилищных комплексов и полос пространства земли, которые .могут быть приобретены по низким ценам. Синоним термина funds to acquire underperformingproperties (фонды для приобретения недвижи.мости при ухудшении конъюнктуры).