uncovered

u: В газетных отчетах о сделках указывает на то, что дневная высшая точка является новой высшей точкой за последние 52 недели.

иСС: См. Uniform Commercial Code (Единый коммерческий кодекс).

U-5 (У-5): Форма уведомления, заполняемая служащими фирм, занимающихся ценными бумагами, извещающая биржи, Национальную ассоциацию дилеров по ценным бумагам и штаты об окончании регистрации агентов, представителей и принципалов, которые больше не связаны с ними. См. также и-4{У-А).

U-4 (У-4): Форма заявки на регистрацию агентов, представителей и принципалов. Сообщает биржам, Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам и штатам информацию о заявителях на регистрацию. См. также {/-5(У-5).

UGMA; См. Uniform Gift to Minors Act (Единый закон о дарах для несовершеннолетних).

ШТ: См. unit investment trust (паевой инвестиционный фонд).

ultimo (прошлого месяца): Месяц, предшествующий текущему

unadjusted rate of return (нескорректированная норма прибыли): Выражение выгодности данного проекта в виде отношения прироста будущей средней годовой чистой прибыли к первоначальному приросту необходимых инвестиций.

unamortized bond discount (неамортизированная облигационная скидка): Доля первоначальной облигационной скидки, которая не была амортизирована под доходы.

unamortized discounts on bonds sold (неамортизированные скидки по проданным облигациям): Та часть превышения номинальной стоимости облигаций над суммой, полученной от их продажи, которая остается для периодического списания в течение срока обращения облигаций.

unamortized discounts on investments (credit) (неамортизированные скидки по инвестициям (при кред!Гговании)): Та часть превышения номинальной стои.мости ценных бумаг над суммой, уплаченной за них, которая еще не была списана.

unamortized premiums on bonds sold (неамортизированные премии по проданным облигациям): Счет, представляющий ту часть

превышения поступлений от облигации над номинальной стоимостью, которая используется для амортизации в течение оставшегося срока обращения подобных облигаций.

unamortized premiums on investments (неамортизированные премии по инвестициям): Та часть превышения суммы, уплаченной за ценные бумаги сверх их номинальной стоимости, которая еще не была амортизирована.

unappropriated profits (нераспределенная прибьшь): Та часть прибыли фирмы, которая не была выплачена по дивидендам или предназначена для любых специальных целей.

unassented securities («неодобренные» ценные бумаги): Те акции или облигации, которые корпорация желает заменить, однако это желание не одобрено владельцами акций.

unauthorized growth (диспропорциональный рост): Капиталовложения, которые растут с разными темпами в различных областях экономики.

unauthorized investment (неразрешенные инвестиции): Трастовые инвестиции, которые не разрешены письменным документом, по которому учреждается траст; необходимо отличать от незаконных инвестиций (non-legal investment).

unbundled stock units (USUs) (несгруппированные фондовые единицы): Единицы делятся на три части - облигация, привилегированная акция и сертификат переоценки капитала. Эти части могут продаваться вместе или раздельно. Три части ценных бумаг могут стоить больше, чем обыкновенная акция, которую они заменяют Корпорации выкупают свои обыкновенные акции путем обмена на пакеты ценных бумаг с несгруп-пированными фондовыми единицами, которые включают облигации и две новых ценных бумаги, стоимость которых будет базироваться на дивидендах фирмы и ценах на акции.

uncalled capital (неоплаченная часть цены выпушенных акций ко.мпании): Та часть выпущенного акционерного капита.ла корпорации, которая еще не оплачена.

uncertified shares (акции без сертификатов): Собственность на акции, записанные на кредит счета владельца акций, без выпуска акционерного сертификата. См. также book shares («ткжиые» акции).

uncovered («непокрытый», необеспеченный): «Короткая» опционная позиция, когда прс-

uncovered call writer

давец не имеет компенсирующей застрахованной позиции по соответствующей ценной бумаге. Синоним тер.мина naked («голый»).

uncovered call writer (продавец «непокрытого» опциона «колл»): Продавец акционерного опционного контракта «колл», который не имеет застра.чованно!! позиции по соответству-юшс11 ценной бумаге. Ср. covered call writer (продавец «покрытого» опциона «колл»).

uncovered writer (продавец «непокрытого» опциона): Продавец акционерного опционного контракта, который не имеет соответствующих aKHHii. Синони.м термина naked option и-л/ел (продавец «голого» опциона).

uncover the stops (точка «запуска» «стоп»-приказов): Понижение цены на ценную бу-.магу до точки, когда создаются множество «стоп»-приказов продавать по рыночной цене, как только она достигнет определенного уровня. Синоним тер.минаагЛег;>; ге stops (точка сбора «стоп»-приказов продавать по рыночной цене, как только она достигнет определенного уровня).

underbanked (не собравший необходимого количества банков): Андеррайтинг новой э.миссии ценных 6y?viar, когда инвестицион-Hbiii банк-инициатор испытывает затруднения в поиске других ко.мпании, которые могли бы войти в число членов группы андеррайтеров или синдиката андеррайтеров.

underbooked (недоподписанный, не собравший подписчиков): Новая эмиссия ценных бумаг втечение регистрационного периода до поступления предложения, когда брокеры, просматривающие списки потенциальных покупателей, констатируют проявление ограниченного интереса.

undercapitalization (недостаточная капитализация): Положение, когда фирма не имеет в наличии адекватного капитала для своей нормально11 деловой деятельности. См. также capitalization (KanHTajTn3anHH),

undercutting an offering (урез:н1пе предложения, продажа предлагаемых ценных бумаг по более низки.м ценам): Попытка продать ценные бу.маги по цене ниже самого лучшего превалирующего предложения.

underiying bond (облигация высокого ранга): См. bond, underlying(облигаипя высокого ранга).

underlying company (дочерняя компания): Синоним тер.мина subsidiary (.дочерняя ко.мпания).

underlying debt («подчиненная» задолженность): При покупке .муниципальных облигаций

задолженность правительствен ных органов в рамках юрисдикции более крупных правительственных учреждений, где более крупная единица несет частичную кредитную ответственность.

underlying futures contract (лежащий в основе фьючерсный контракт): Фьючерсный контракт, который лежит в основе опциона по этому фьючерсу

underlying mortgage (закладная высокого ранга; закладная, дающая приоритет в случае раздела заложенного имущества): Закладная более высокого порядка по сравнению с более крупной закладной (напри.мер, строительная первая закладная на сумму 100 ООО долл., которая имеет приоритет требований нал второй закладной на сумму 200 ООО долл.).

underlying movement (основополагающее движение): Синони.м тер.мина primaiy movement (основная линия движения).

underlying security («лежащие в основе» ценные бу.маги): (1) В отношении опционов, акции, подлежащие покупке после использования опциона. (2) В отношении ценных бумаг, обыкновенные акции, которые лежат в основе некоторых типов ценных бу.маг, выпущенных корпорацией. Эти акции должны быть поставлены при использовании подписного сертификата или права на подписку, при конвертировании конвертируемых облигаций или привилегированных акций в обыкновенные акции или при использовании права купить акции по льготной цене.

underlying syndicate (опорный синдикат, покупающий весь выпуск ценных бумаг для последующего размещения на рынке): Перво-нача-льныечлены синдиката, выступающего андеррайтером новой эмиссии ценных бумаг, в отличие от синдиката по раз.мещению ценных бу\!аг среди инвесторов, который может включать некоторых членов синдиката андеррайтеров ценных бумаг, а также дополнительные брокерские фир.мы.

undermargined account (счет с недостаточной .маржей): Счет по сделкам с маржей, который сократился до уровня ниже требований .маржи или минимальных требований маржи. В этом случае брокер должен послать клиенту требование о внесении дополнительного обеспечения.

under review (рассматриваемый): См. UR.

under the rule («согласно правилу»): Акт продажи или покупки, проводимыйдолжностны-ми лицами фондовой биржи для завершения

underwriting recapture

сделки, совершавшейся нарушившим правила членом биржи, с которого взимается вся получившаяся разница в цене, undertone (основное настроение, тенденция): Техническая основа рынка - сильная или слабая.

undervalued (недооценка): Инвестиционная ситуация, когда определенные акции имеют заниженную цену и, напротив, более высокую текущую рыночную стоимость и более высокое отнощение рыночной цены к чистой прибьши компании. Ср. overvalued(за-вышенность курса ценной бу.маги).

underweighting (принижение значения): Принижение значения определенной отрасли при отборе акций.

underwrite (гарантировать размещение ценных бумаг): (I) В общем смысле, планирование, подготовка, создание и гарантирование продажи новой эмиссии акций. См. /«v«/-me/;/6o/7fe/-(инвестиционный банк); syndicate (синдикат). (2) При инвестировании, принятие риска покупки новой э.миссии ценных бу.маг у фирмы-э\штента или государственной хозяйственной единицы и последующей публичной их перепрода»;и либо через дилеров, либо непосредственно. См. также undemriter (андеррайтер, гарант размещения ценных бумаг).

underwriter (гарант, андеррайтер): (1) В общем смысле, физическое лицо или организация, которые прини.мают риск за вознаграждение. (2) В отношении ценныхбумаг, инвестиционный банк, действующий в одиночку или в качестве участника группы андеррайтеров или синдиката, берет обязательство купить новую эмиссию ценных бумаг у эмитента и распределить ее среди инвесторов, получая доход в виде разницы между ценой, уплачиваемой андеррайтерахш э.митенту, и ценой предложения ценныхбумаг инвесторам. См. underwriting spread (спред андеррайтеров; разница между ценой, уплачиваемой андеррайгера.ми э\ш-тенту, и ценой предложения ценныхбумаг инвесторам). Ср. .?,то;7тог (спонсор, гарант).

underwriters spread (спред андеррайтеров; разница гаранта): Вознаграждение инвестиционным банкам за по.мощьфирме вэхшссии ценныхбумаг; выражается в разнице мгж-лу ва,ловы.\!и и чистыми продажа.ми ценной бумаги, выраженной в процентном отнощении к ва.ловым продажа.м.

underwriting (гарантирование размещения, андеррайтинг): (I) Принятие риска, особен-

но инвестиционного. Гарантирование размешения инвестиций включает гарантирование продажи эмиссии ценных бумаг (2) Анализ риска и установление соответствующей ставки и условий для закладной по данной собственности для данных заемщиков.

underwriting agreement (соглашение об андеррайтинге; соглашение о размещении ценных бумаг на рынке): Соглашение между корпорацией, эмитирующей новые ценные бумаги, которые должны быть публично проданы, и главой синдиката, выступающего в качестве представителя группы гарантов. Синони.м терминов purchase agreement (соглашение о покупке); purchase contract (контракт на покупку).

underwriting fee (вознаграждение андеррайтеров при гарантировании размещения): Процентная доля разницы, которая накапливается только для членов синдиката пропорционально гарантированной сумме эмиссии.

underwriting group (группа андеррайтеров, синдикат по размещению ценных бумаг на рынке): Временная ассоциация инвестиционных банков, организованная инвестиционным банком - инициатором размещения новой эмиссии ценных бумаг Синоним терминов distributing syndicate (синдикат по раз.мещению ценных бумаг среди инвесторов); investment bankinggroup (синдикат инвестиционных банков); pu/ctee/ou/) (синдикат по покупке). Ср. 5:>лЛса/е(синдикат). См. также underwriting syndicate (синдикат андеррайтеров).

underwriting manager (глава синдиката): Брокерская фирма, ответственная за организацию синдиката по размещению эмиссии ценных бумаг, подготовку эмиссии, переговоры с эмитентом и гарантами и распределение акций среди членов синдиката по продаже.

underwriting recapture (андеррайтерский перехват): Действия, запрещенные Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам, состоящие в то.м, что брокер-дилер, являющийся членом синдиката андеррайтеров или фуппы фирм по продаже ценных бумаг продает часть эмиссии фактически ca.\fOMyce6e, те. институционально.му портфелю, которы.м он либо управляет, либо его контролирует. Как только брокер-дилер передает ценные бумаги учреждению по их нарицательной стоимости, учреждение оказывается обладателем вознафаждения