Aggressive Stocks - «агрессивные», или эластичные, акции. Акции, для которых значение «бета»-коэффициента превышает 1.

Alpha - коэффициент «альфа». Разность между ожидаемой доходностью ценной бумаги и ее равновесной ожидаемой доходностью.

American Depository Receipts (ADRs) - американские депозитарные расписки. Ценные бумаги, выпущенные американскими банками в качестве свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Указанные акции хранятся на депозите в банке страны, где фирма зарегистрирована.

American Option - американский опцион. Опцион, которым можно воспользоваться в любой день до истечения срока его действия.

Annual Percentage Rate (APR) - годовая процентная ставка. По отношению к кредиту - это доходность к погашению, рассчитанная исходя из величины минимального промежутка времени между выплатами. Данный промежуток берется в качестве рас-счетного интервала для начисления сложного процента.

Anomaly - аномалия. Эмпирическая закономерность, которая не объясняется ни одной из известных моделей оценки финансовых активов.

Approved List - одобренный список. Список ценных бумаг, которые институциональный инвестор считает достаточно перспективными для включения в свой портфель. В организациях, использующих одобренный список, менеджеры по портфелю могут обычно покупать любую бумагу из этого списка без предварительного одобрения руководства.

Arbitrage - арбитраж. Одновременная покупка и продажа одинаковых или сходных ценных бумаг на различных рынках при благоприятной разнице цен.

Arbitrage Portfolio - арбитражный портфель. Портфель, не требующий дополнительных инвестиций, нечувствительный к каким-либо факторам и обладающий положительной ожидаемой доходностью. Более строго - это портфель, не требующий вложения средств ни при каких обстоятельствах и приносящий положительный доход при определенных условиях.

Arbitrage Pricing ТЪеогу - арбитражная теория ценообразования. Равновесная модель формирования цен активов, утверждающая, что ожидаемая доходность ценной бумаги является линейной функцией ее чувствительности к изменению общих факторов рынка.

Arbitrageur - арбитражер. Лицо, участвующее в арбитраже.

Asked (или Ask) Price - цена продажи. Цена, по которой дилер хотел бы продать определенное количество ценных бумаг данного вида.

Asset Allocation - размещение активов. Процесс определения оптимального соотношения между различными типами активов в портфеле инвестора.

Asset Class - тип, класс активов. Определенная в широком смысле группа распространенных финансовых активов, например акции или облигации.

Asymmetric Information - информационная асимметрия. Ситуация, в которой одна из участвующих сторон имеет более полную информацию, чем другая.

At the Money Option - опцион по текущей цене. Опцион, цена исполнения которого близка к рыночной цене соответствующего актива.

Attribute - см. Factor Loading.

Automated Bond System (ABS) - автоматизированная система торговли облигациями. Компьютерная система, созданная на Нью-Йоркской фондовой бирже с тем, чтобы способствовать торговле облигациями, пользующимися недостаточным спросом.

Average Tax Rate - средняя ставка налога. Величина уплаченного налога, выраженная в процентах от совокупного подлежащего налогообложению дохода.

Bank Discount Basis - банковский дисконтный метод расчета процентной ставки. Определяет ставки для дисконтных ценных бумаг с фиксированным доходом. Рассматривает стоимость приобретения ценной бумаги в качестве номинальной величины кредита.

Bankers Acceptance - банковский акцепт. Инструмент денежного рынка. Представляет собой простой вексель с фиксированной датой погашения. Банк, акцептуя вексель, принимает на себя обязательства по нему и делает передаточную надпись (индоссирует вексель). Если такие векселя активно обращаются на рынке, то их называют банковскими акцептами.

Basis - базисная разница. Разность между текущей ценой актива и его фьючерсной ценой.

Basis Point - базисный пункт, равный /100 или 1%.

Basis Risk - базисный риск. Риск изменения разницы между текущей и будущей ценами во фьючерсной торговле.

Bearer Bond - купонная облигация (на предъявителя). Облигация с отрывными купонами, дающими право на получение купонных платежей. Для получения платежа владелец предъявляет купон на соответствующую дату Переход облигации от одного владельца к другому оформляется просто передаточной надписью.

Benchmark Portfolio - эталонный портфель. Портфель, доходность которого используется для сравнения с доходностью портфеля инвестора с целью оценки эффективности его инвестиционной стратегии. Эталонный портфель представляет для инвестора реальную альтернативу имеющемуся портфелю и подобен последнему по параметрам риска.

Best-Efforts Underwriting - действие по наилучшему размещению ценной бумаги. Размещение ценных бумаг, при котором члены инвестиционной группы выступают как агенты, а не как дилеры и обязуются обеспечить эмитенту наилучшую цену рынка на данную бумагу

Beta Coefficient {Market Beta) - рыночный «бета»-коэффициент. Мера чувствительности доходности данного актива к изменению доходности рыночного портфеля. Формально вычисляется как отношение ковариации доходностей данной бумаги и рыночного портфеля к дисперсии доходности рыночного портфеля.

Bid-Ask Spread - разница цен покупки и продажи ценной бумаги, установленная дилером.

Bidder - фирма, делающая тендерное предложение относительно покупки акций другой фирме.

Bid Price - цена покупки. Цена, по которой дилер согласен купить определенное количество ценных бумаг данного вида.

Block House - брокерский дом. Брокерская фирма, обладающая достаточными финансовыми возможностями и квалификацией для торговли крупными партиями акций.

Block IVade - пакетная сделка. Распоряжение о продаже или покупке большого количества (не менее 10 ООО) ценных бумаг.

Bond Ratings - рейтинг облигаций. Показатель кредитной надежности. Часто интерпретируется как вероятность неуплаты по облигациям.

Bond Swapping - облигационный своп. Форма активного управления портфелем облигаций, которая заключается в замене одних облигаций другими в целях повышения доходности портфеля.

Воск Value of the Equity - балансовая стоимость собственных средств. Сумма накопленной нераспределенной прибыли и других строк баланса, относимых к собственным средствам, в том числе уставный и добавочный эмиссионный капитал.

Воск Value per Share - балансовая стоимость в расчете на акцию. Балансовая стоимость собственных средств корпораций, деленная на количество акций в обращении.

Bottom-Up Forecasting - прогноз «снизу-вверх». Метод последовательного анализа рынка ценных бумаг В первую очередь прогноз осуществляется для отдельных компаний, затем по отраслям и, наконец, для экономики в целом. На каждом уровне прогноз зависит от результатов, полученных на предыдущем уровне.

Broker - брокер. Агент, или посредник, содействующий инвесторам в торговле ценными бумагами.

Call Market - периодически созываемый рынок. Рынок ценных бумаг, на котором торговля разрешается только в специально определенное время. К этому времени лица, заинтересованные в торговле конкретной бумагой, собираются вместе и устанавливают цену для расчета по сделкам.

Call Money Rate - ставка процента, уплачиваемая брокерскими фирмами банкам за кредиты, используемые для финансирования клиетов при покупке ценных бумаг

Call Option - опцион «колл», или опцион на покупку. Контракт, дающий право покупателю выкупить у лица, продавшего опцион, обусловленное число акций по фиксированной цене в течение определенного периода времени.

Call Premium - премия за отзыв. Разность между ценой отзыва и номинальной стоимостью облигации.

Call Price - цена отзыва. Цена, которую эмитент обязан уплатить держателям облигаций в случае досрочного погашения выпуска.

Call Provision - оговорка о возможности отзыва. Возможная оговорка в соглашениях об эмиссии облигаций, позволяющая эмитенту погашать часть или все облигации определенного выпуска до указанной в них даты погашения.

Capital Asset Pricing Model {САРМ) - модель оценки финансовых активов. Равновесная модель ценнообразования, согласно которой ожидаемая доходность ценной бумаги является линейной функцией чувствительности бумаги к изменению доходности рыночного портфеля.

Capital Consumption Adjustment - поправка на изменение стоимости основных средств. Согласно методике Министерства торговли США, эта величина измеряет часть доходов корпораций, связанных с занижением амортизации вследствие инфляции. Рассчитывается как разность между значениями амортизации основных фондов по балансовой и восстановительной стоимостям.

Capital Gain (или Loss) - прирост (убыль) капитала. Разность между текущей рыночной стоимостью и первоначальной ценой актива с поправкой на усовершенствование и амортизацию актива.

Capital Market Line {CML) - рыночная линия. Множество портфелей ценных бумаг, получаемых в результате комбинации рыночного портфеля с безрисковым заимствованием или кредитованием. В условиях гомогенных ожиданий и совершенной конкуренции рынков эта линия совпадает с эффективным множеством портфелей.