назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [ 82 ] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]


82

Пример

Воспользуемся данными из примера, рассмотренного ранее. Процентные ставки по трехмесячным депозитам в американских долларах и немецких марках составляют соответственно 5,5 и 3,5%, а средний спот-курс - 1,5350.

Форвардные пункты =

1,5350х-2х90 36000

= -0007675.

Котировка, таким образом, составляет -77 пунктов.

Примечания

При использовании данных формул важно помнить следуютцее.

1.Если ставка по американским долларам ниже ставки по немецким маркам, расчет дает положительный результат, свидетель-ствуюгций о том, что доллары торгуются с премией.

2.Определить, что предполагают форвардные пункты - дисконт или премию, можно исходя из процентных ставок по обеим валютам. Другими словами, следует ответить на вопрос: выше или ниже процентная ставка

по базовой валюте? Определившись с дисконтом и премией, воспользуйтесь одной из формул для расчета числа пунктов.

3.Не забывайте, что для валютной пары СВР/ USD годовая база составляет 365 дней, поскольку в этом случае фунт стерлингов является базовой валютой.

4.Форвардные пункты всегда можно определить по известным процентным ставкам по участвую гцим валютам. Формулы 1 и 2 применимы для любых валютных пар, в том числе и пар с кросс-курсами.



Приведенный справа пкран отображает спот-курсы и фор-вард1иле пункты Д/\я фиксированных периодов для любой из выбранных валют. Валютный калькулятор позволяет определить форвардные пункты и курсы для нестандартных периодов при вводе с клавиатуры нужных сроков.

Валютный калькулятор показывает новые курсы и форвардные пункты при изменении сроков



Валютные свопы

Валютный своп - это две валютные операции - покупка и продажа с двумя разными датами валютирования, одна из которых - спот-дата.

Валютный своп - один из наиболее распространенных инструментов валютного рынка; их доля в обороте существенно выше доли как сделок «спот», так и форвардов «аутрайт».

Валютный своп совершается как единая сделка с единственным контрагентом. Однако в целях исчисления прибылей и убытков в бухгалтерском учете своп отражается как две самостоятельные, но взаимосвязанные сделки, каждая из которых соответствует определенной стороне (или ноге) свопа.

Обратите внимание на то, что валютные свопы - это не то же самое, что валютно-процентные или процентные свопы.

Валютно-процентные свопы предусматривают обмен основными суммами с последующим обменом процентными платежами в течение всего срока действия свопа. В валютных свопах производится лишь обмен основными суммами в даты валютирования без каких-либо процентных платежей.

Процентные свопы связаны только с одной ватиотой, в то время как ватиотные и валютно-процентные свопы - всегда с двумя.

Наибольшее распространение получили следующие три вида свопов:

•Спот-форвард (spot against forward)

В этом случае первый обмен (первая нога) приходится на спот-дату, то есть на второй рабочий день после заключения сделки, а обратный обмен (вторая нога) на форвардную дату (например, через 1 месяц после первой даты).

•Форвард-форвард (forward against forward)

Здесь первый обмен (первая нога) приходится на первую форвардную дату, а обратный обмен (вторая нога) на более позднюю форвардную дату. Например, форвард-форвард своп может начинаться через 3 месяца (первая нога) после спот-даты, а заканчиваться через 6 месяцев (вторая нога) после спот-даты. Такую сделку называют 3 X 6 форвард-форвард свопом.

•Короткие свопы (short dates)

Это свопы, срок которых меньше одного месяца. Например, первая нога может быть исполнена сегодня, а вторая - завтра или овернайт (0/N - overnight).

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [ 82 ] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]