назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [ 75 ] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]


75

Ответы

на контрольные вопросы

или X

или X

1.а)

11. а)

2. а)

3. г)

12. в)

4. в)

13. г)

а) $13 555,14

Воспользуемся формулой 136:

а) С повышением цены исполнения

опционы «колл» становятся все

(5,86 - 5,75) X 90 X 50 ООО ООО Расчетный платеж = --=

менее выгодными и, следователь-

(360x100)+(5,75x90)

но, дешевеют, а опционы «пут» -

0,11x90x50000000

все более выгодными по сравне-

36000 + 517,5

нию с базовым инструментом.

б) Банк В платит банку А.

б) Цена безубыточности

опциона «пут»:

Цена исполнения - Премия =

6. в)

93,25 - 0,15 = 93,10.

7. в)

в) Максимальная процентная став-

ка, зафиксированная потенци-

8. б)

альным заемщиком, равна:

100 - (Цена исполнения - Премия) =

100 - (93,75 - 0,73) =

а) 6,28%

100 - 93,02 = 6,98%.

Подразумеваемая

г) Премия равна 0,16, размер тика

процентная ставка = 100 - 93,72 = 6,28.

для этого контракта - 0,01, а

стоимость тика - $25.

б) £ 3 437,50

Размер премии =

Контракт изменился на

0,16/0,01 X $25 = $400.

93,72 - 93,17 = 0,55 = 55 тиков.

Прибыль = 55 X £12,50 х 5 = £3 437,50.

в) £1 937,50

Контракт изменился на

94,03 - 93,72 = 0,31 = 31 тик.

Убыток = 31 х £12,50 х 5 = £1 937,50.

10. в)



Ответы

на контрольные вопросы

а) Следует купить кэп. б)

а) Следует купить флор.

Базовый индекс

Срок действия Период фиксации Цена исполнения Условная сумма

6-месячная ставка

LIBOR

2 года

Каждые 6 месяцев 5,00 + 0,25 = 5,25 $10 000 ООО

Базовый индекс

Срок действия Период фиксации Цена исполнения Условная сумма

6-месячная ставка

LIBOR

2 года

Каждые 6 месяцев 5,00 - 1,00 = 4,00 $10 000 ООО

1,20% от $10 ООО ООО = $120 000. □

0,50% от $10 ООО ООО

= $50 ООО. □

г) Опцион будет исполнен, так как за- □ имствования придется осуществлять под 6%.

г) Опцион будет исполнен, так как кредит придется предоставлять под 3,50%,

Компенсация составит:

10000000x0,75x180 100x360

= $37 000.

д) Опцион не будет исполнен, так как заимствования можно осуществить на рынке под 5%.

□ □

Компенсация составит:

10 000000x0,50x180 100x360

= $25000.

д) Опцион не будет исполнен, так как на рынке кредитование предоставляется под 6,00%.

Сколько правильных ответов вы дали? Их должно быть подавляющее большинство. Если это не так, следует повторить пройденный материал.



Дополнительные источники информации

Книги

The Dictionary of Financial Risk Management

Gary Gastineau and Mark P Kritzman, Irving Professional Publishing, 1996 ISBN 1 883 24914 7

Options, Futures, and Otlier Derivatives

John C. Hull, Prentice Hall Press, 1997 ISBN 0 138 87498 0

Swap & Derivative Financing:

The Global Reference to Products, Pricing,

Applications and Markets

Satyajit Das, Probus Pub Co., 1994 ISBN 1 557 38542 4

Option Pricing Mathematical Models & Computation

Paul Wilmott, Jeff DeWynne and Sam Bowison, American Educational System, 1997 ISBN 0 952 20820 2

McMillan on Options

Lawrence G McMillan, John Wiley & Sons, Inc., 1996 ISBN 0 471 11960 1

Understanding Options

Robert W. Kolb, John Wiley . ISBN 0 471 08554 5

Sons, Inc., 1995

Understanding Swaps

John F. Marshall, John Wiley & Sons, Inc., ISBN 0 471 30827 7

1993

Investments

William P. Sharpe, Gordon J. Alexander & Jeffrey V. Bailey, Prentice Hall, 5th Edition 1995 ISBNO 131 83344 8

A-Z of International Finance

Stephen Mahony, FT/Pitman Publishing, 1997 ISBN 0 273 62552 7

Financial Derivatives

David Winstone, Chapman & Hall, 1st Edition 1995 ISBN 0 412 62770 1

Буклеты

Chicago Mercantile Exchange

•An Introduction to Futures and Options: Currency

Swiss Bank Corporation

•Financial Futures and Options

•Options: The Fundamentals ISBN 0 964 11120 9

Chicago Board of Trade

•Financial Instruments Guide

•An Introduction to Options on Financial Futures

•Trading in Futures

London International Financial Futures and Options Exchange

•An Introduction

•Options: a guide to trading strategies

A Complete Guide to the Futures Markets: Fundamental Analysis, Technical Analysis, Trading, Spreads, and Options

Jack Schwager, John Wiley & Sons, Inc., 1994 ISBN 0 471 89376 5

The Penguin International Dictionary of Finance

Graham Bannock & William Manser, Penguin, 2nd Edition 1995 ISBNO 140 51279 9

Reuters Money 3000 - Training Programme

Интернет

Веб-сайт RFT

• http: www.wiley-rft.reuters.com

Ha этом сайте можно найти дополнительные контрольные вопросы, обновленные ил\юст-рации и другую информацию, имеющую отношение к книгам данной серии

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [ 75 ] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]