назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [ 50 ] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]


50

Контрольные вопросы

5.Вы купили на вторичном рынке депозитный сертификат в фунтах стерлингов с номиналом в £ 1 ООО ООО. До наступления срока погашения осталось 87 дней, доходность равна 6,5%. Этот сертификат был вьшуш,ен на срок 90 дней с купоном 6,75%. Какую сумму вы получите при его погашении?

□а) £ 1 015 493,10

□б) £ 1 015 631,65

□в) £ 1 016 643,80

□г) £ 1 018 643,60

6.Вы купили 19 февраля 6-месячный (180 дней) депозитный сертификат в евро по 8,40%. До погашения остается 90 дней, а сертификат имеет следуюш,ие характеристики:

Ответ (а)

Номинал

$100 000

Дата выпуска

20 ноября

Дата погашения

20 мая

Купон

9,5% в годовом исчислении

Годовая база

360 дней

Требуется определить:

а)Цену приобретения сертификата

б)Фактически выплаченный процент

в)Прибыль и доход в перспективе в случае продажи сертификата 29 февраля по 8,30%

Ответ (б)

Ответ (в)

Правильность ответов можно проверить на странице 158



Обзор

пройденного материала

Определение

Купонные инструменты -

это инструменты денежного рынка, по которым держатель (или кредитор) регулярно в течение всего их срока получает процентные выплаты.

Основные виды купонных инструментов

Межбанковские депозиты

Межбанковские депозиты - это необеспеченные, необращающиеся кредиты с фиксированной ставкой, предос-тав.\яомые финансовыми институтами друг другу через внебиржевой рынок.

Депозитные сертификаты

Депозитный сертификат -

это обращающаяся ценная бумага, свидетельствующая о наличии в банке или в другом финансовом институте депозита с фиксированной процентной ставкой и сроком.

Соглашения об обратной покупке(репо)

Соглашение об обратной покупке, или репо, - это соглашение о продаже финансового инструмента с обязательст- \ вом выкупить его обратно в определенную дату в будущем по согласованной цене.

Обратные соглашения о выкупе

Обратное соглашение о выкупе, или обратное репо, -

это соглашение о покупке ин-1 струмента с обязательством продать его в определенную дату в будущем по согласованной цене.

Купонные инструменты

Срочный депозит - депозит с фиксированной процентной ставкой и сроком.

Депозит до востребования - депозит, ставка и срок которого может меняться или который может быть погашен по требованию через определенное число рабочих дней после предоставления уведомления.

Дисконтные депозитные сертифи-. каты выпускаются и торгуются с дисконтом против номинала. При наступлении срока держателю выплачивается основная сумма. Процентный доход рассчитывается исходя из дисконта, с которым сертификат выпущен/торгуется.

Депозитные сертификаты с плавающей ставкой (FRCD) можно представить как последовательный ряд депозитных сертификатов с фиксированной ставкой. Например, по FRCD сроком на один год проценты могут выплачиваться каждые 3 месяца по текущей д\я каждого процентного периода фиксированной ставке 3-месячного депозитного сертификата. FRCD, таким образом, можно рассматривать как депозитные серти-фикаты с фиксированной ставкой, которые возобновляются при наступлении срока по текущей фиксированной ставке.

Продавец продает актив и обязуется выкупить его в будущем

Репо

Обратное репо

Покупатель покупает актив и обязуется продать его в будущем

Ключевые понятия

• Межбанковские депозиты: условия сделки

При заключении сделки по межбанковскому депозиту заемщик и кредитор должны зафиксировать ее ус,\о-вия, в число которых входят следующие:

Дата сделки

Дата заключения сделки

Дата

валютирования

Начало заемного периода. 8 этот день кредитор поставляет заемщику основную сумму сделки. С этого момента начинают начислятызя проценты по депозиту

Срок

погашения

Конец заемного периода. 8 этот день заемщик возвращает кредитору основную сумму и выплачивает начисленный процент. Последним днем периода, в течение которого начисляются проценты, является день перед сроком погашения

Процентная ставка

Согласованная ставка, выраженная как процент в годовом исчислении. Она также может называться доходностью

Годовая база

Число дней в году для расчета процента. В большинстве стран мира годовая база составляет 360 дней, то есть считается, что в году 360 дней. 8 таких странах, как Канада, Ирландия, Сингапур, Гонконг, Бельгия и Великобритания, годовая база составляет 365 дней

Валюта

Валюта депозита

Сумма

Сумма депозита

Банк,

привлекающий средства

Банк-заемщик. Депозит отражается в пассиве баланса банка

Банк.

размещающий средства

Банк-кредитор. Депозит отражается в активе баланса банка

Платежные инструкции

Точные реквизиты банка. Привлекающего средства, для перечисления основной суммы на дату валютирования и банка, размещающего средства, для перечисления основной суммы и Процентов при наступлении срока погашения

Метод/через

Метод осуществления сделки (прямой, через брокера и т. п.)

Подтверждение

Распечатка проверенных условий сделки, направляемая каждым из контрагентов друг ДРУгу

• Доходность при погашении (YTM)

Это эффективная годовая доходность финансового инструмента с фиксированным доходо.ч, например депозитного сертификата, если его держат до наступления срока пота-игения.



Ответы

на контрольные вопросы

l.a) 2. в) 3.

или X

□ □

а) Банк А, так как у него самая низкая цена продажи - 6"/ %.

б) $5 028 793,00 Для расчета воспользуйтесь формулой 3:

6,6875хзГ

□ □

Общая сумма = 5 ООО ООО х

100x360 = 5000000x1,0057586.

в) Банк D, так как у него самая высокая цена покупки - 6V %.

4. б)

□ □

5. в)□

Для расчета воспользуйтесь формулой 3:

Сумма при погашении = 1 ООО ООО х

< 6,75x90 Y

,100x365 1

а) Цена приобретения

сертификата - $102 621,33.

Для расчета воспользуйтесь формулой 4:

950x181

Цена приобретения = 100 ООО х

100x360

8,40xJ)0 100x360

1,0477638 1,0210

б) Фактически выплаченный□

процент - $9631,94.

9,50x100 000x365

В годовом исчислении =-

100x360

в) Прибыль - $257, 57.

Доход в перспективе - 9,159%.

□ □

Цена продажи = 100 ООО x

1,0477638

950х18И

100x360 J

i 8,30x80 \

100x360

v /3

= $102 878,84.

1,0184444

Прибыль = Цена продажи - Цена покупки = = 102 878,84- 102 621,33.

257,51 360x100 365 Доход в перспективе =-х-х-

102621,33

Сколько правильных ответов вы дали? Их должно быть подавляющее большинство. Если это не так, следует повторить пройденный материал.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [ 50 ] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]